Makroekonomický výhled: Zasedání ECB (eurozóna), index PPI (ČR, Německo)

19.7.2022 11:47

Klíčovou makroudálostí v tomto týdnu bude čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, která se chystá zvýšit sazby poprvé za uplynulou dekádu. Očekává se zvýšení o 0,25 bodu, avšak dle nejmenovaných zdrojů je ve hře zvýšení až o 50 bodů. Dozvíme se také stav indexu cen výrobců PPI pro Českou republiku a Německo.

Tento týden se bude pozornost upínat na zasedání Evropské centrální banky, která se po více než deseti letech chystá zvýšit úrokové sazby. Centrální banka Ruska se pravděpodobně vydá opačným směrem a sazby naopak sníží, aby podpořila ekonomiku postiženou sankcemi kvůli invazi na Ukrajinu.

Dnes dorazily konečné údaje ohledně červnové inflace v eurozóně, které potvrzují předběžné stavy zveřejněné v minulém týdnu. V červnu meziročně vzrostla na 8,6 % z květnových 8,1 %. Jádrová inflace, která nezahrnuje ceny jídla a energií se v červnu snížila na 3,7 %, přičemž v květnu činila 3,8 %.

Ve středu se v České republice budou zveřejňovat data o vývoji výrobních cen PPI. Podle analytických odhadů se růst výrobních cen na meziroční bázi v červnu zvýší z 27,9 % na 28,8 %. Meziměsíčně je předpokládáno snížené tempo růstu z 1,9 % na 1,6 %. Dozvíme se také data pro Německý region, kde je očekáván meziroční růst z 33,6 % na 33,7 % a meziměsíční pokles z 1,6 % na 1,5 %.

V evropském regionu se uveřejní data o spotřebitelské důvěře, která by dle předběžných čísel měla v červenci skončit na hodnotě -24,9 b., ve srovnání s -23,6 b. v minulém období. Oba ukazatele se dozvíme rovněž ve středu spolu se stavem obchodní platební bilance ECB za květen, který byl v dubnu v deficitu 5,8 mld. EUR.

Analytici osloveni agenturou predikují, že Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýší své všechny tři hlavní úrokové sazby v červenci o 25 bazických bodů a v září až o 50 bazických bodů. Očekává se tedy, že refinanční sazba vzroste z 0 % na 0,25 %, zápůjční sazba z 0,25 % na 0,5 % a depozitní sazba z -0,5 % na -0,25 %.

Zdroje obeznámené s touto záležitostí však uvádějí, že by ECB na čtvrtečním zasedání mohla zvýšit sazby dokonce o 0,5 %. Guvernérka ECB Lagarde o této možnosti mluvila 28. června, což bylo několik dní před zveřejněnými daty, které ukázaly meziroční zvýšení indexu CPI na 8,6 %, tedy o 0,5 % více, než se očekávalo. Tak razantní zvýšení očekávají však pouze 4 z 50 oslovených ekonomů agenturou Bloomberg.

Ve čtvrtek dorazí také čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA k 16. červenci 2022. Dle odhadů nové žádosti zpomalí na 240 tis. z předchozích 244 tis. Dozvíme se rovněž hodnotu pokračujících žádostí, které v předchozím období dosáhly 1,3 milionu.

Zdroj: Bloomberg

Marek Pokorný
Fio banka, a.s.
Prohlášení