Moneta Money Bank: Odhad hospodaření za Q2/2021

27.7.2021 16:57, BAAGECBA

Moneta zveřejní ve čtvrtek 29. července své hospodářské výsledky za 2. kvartál letošního roku. Po očištění o jednorázové položky očekáváme oproti stejnému období minulého roku vyšší provozní zisk, který bude tažen výnosovým příspěvkem nově konsolidovaného Wüstenrotu a souvisejícími nákladovými synergiemi. Pozitivně překvapit by mohly náklady na riziko.

Čisté úrokové výnosy (náš odhad 1 972 mil. Kč, meziročně -5,3 %) budou nadále pod tlakem nízkých tržních úrokových sazeb. Těžit naopak budou z rostoucího objemu úvěrového portfolia. Český hypoteční trh zaznamenal za období dubna až června opět rekordní objemy. Čisté výnosy z poplatků a provizí by podle našeho modelu měly meziročně narůst o 22 % na úroveň 515 mil. Kč, a to díky vyšší transakční aktivitě klientů (postupné stažení lockdownů během jara 2021) a růstu finančních trhů, ze kterého by měl profitovat segment asset managementu.

Celkové provozní výnosy meziročně poklesnou o 28 % vlivem jednorázového loňského zisku z výhodné koupě Wüstenrot (1,1 mld. Kč). Po očištění o tuto položku provozní výnosy podle našeho odhadu porostou o téměř 6 % na úroveň 2 655 mil. Kč.

Provozní náklady budou benefitovat ze synergií z loňského spojení s Wüstenrot. Ty by měly být rok od uskutečnění akvizice již plně využívány. Celkové provozní náklady díky tomuto efektu (mimo jiné) podle našeho názoru meziročně poklesnou téměř o 3 % na 1 314 mil. Kč.

Náklady na riziko očekáváme na úrovni 53 b.b. Tato hodnota zohledňuje jednak námi očekávaný pozitivní vývoj napříč úvěrovým portfoliem, a jednak jednorázový zisk realizovaný na prodejích nevýkonných pohledávek během kvartálu. V absolutní částce by náklady na riziko měly podle našeho odhadu činit 314 mil. Kč (meziroční pokles o 83 %).

Čistý zisk očekáváme ve výši 822 mil. Kč.

Zdroj: Fio banka, Moneta Money Bank

* zahrnuje jednorázový zisk 1,1 mld. Kč z výhodné koupě aktiv Wüstenrot v Q2/2020

Tomáš Hrabánek, Fio banka, a.s.