22.12.2020 11:57

Koronavirová pandemie a vývoj vakcíny

Pandemie vzniklá z šíření onemocnění covid-19 zasáhla do běžného způsobu života nejen lidí, ale i firem a světových bank, když z bezpečnostních důvodů a snaze zabránit dalšímu šíření viru světové vlády nařizovaly přísné lockdowny a v podobě různých opatření tlumili globální ekonomickou aktivitu, která se projevovala poklesem tržeb a zisků většiny amerických společností. Index S&P500, který zobrazuje vývoj 500 největších amerických firem, ztratil během březnového poklesu přes třetinu své hodnoty.

 Vývoj indexu S&P500 za rok 2020. (Bloomberg)

Pandemie se stala příležitostí pro biotechnologické firmy přijít s vakcínou a minimalizovat tak dopady virového onemocnění. Na výzkumu a vývoji léku se soustředily společnosti Johnson&Johnson, Pfizer, BioNTech, Moderna, AstraZeneca a další. Moderna, která již v květnu informovala o své potenciálně účinné vakcíně se stala nejvýkonnější akcií biotechnologického sektoru s tržní kapitalizací vyšší jak 10 mld. USD a po půl roce ohlásila dokončení vakcíny s úspěšností více jak 94 %.

Pfizer a BioNTech společnými silami vyvinuly vakcínu s úspěšností 95 % a dostaly povolení od Evropské komise k prodeji svých vakcín na trhu. Pfizer byla zároveň první společnost, která reportovala pozitivní klinická data ze třetí testovací fáze.

Ke konci roku 2020 bylo po celém světě zaznamenáno 2,1 mil. vakcinovaných lidí s největším podílem v Číně (650 tis.), USA (614 tis.), UK (500 tis.) a Rusku (320 tis.).

O více jak 3000 % za tento rok vzrostly akcie Novavaxu, který se svou tržní kapitalizací 8,33 mld. USD řadí mezi podniky střední velikosti. Společnost obdržela 1,6 mld. USD od vlády Spojených státu a 399 mil. USD od organizace CEPI (Koalice pro inovace připravenosti na epidemii). Vakcína je stále ve fázi vývoje.

Americké prezidentské volby 2020

Na podzim letošního roku se upírala mediální pozornost k dlouho očekávaným americkým volbám, ve kterých se utkal republikánský zastupitel prezidentského úřadu Donald Trump s demokratem Joe Bidenem, kterému se podařilo dosáhnout vítězství v poměru 306:232 volitelů. Současně s prezidentskými volbami však probíhaly volby do kongresu USA, který je klíčový při schvalování návrhů zákonů, kde většinovou podporu získala republikánská strana a rozhodovací pravomoc nově zvoleného levicového prezidenta tak bude značně omezena.

Bidenovo vítězství ve státech s republikánskými kořeny vyvolalo v Trumpovi podezření z manipulace voleb a usilovně se domáhal zastavení sčítání hlasů a následně jejich přepočtu. Po téměř třech týdnech nakonec Trump uznal porážku a oznámil svou spolupráci v předání moci prezidentského úřadu, čímž podle světových zpravodajství velmi ulevil tržnímu sentimentu.

Inaugurace Joa Bidena do funkce prezidenta proběhne 20. ledna 2021.

Rally drahých kovů

Vysoká volatilita panovala přes rok také na trhu drahých kovů. Zlato a stříbro dosáhly začátkem srpna historicky nejvyšších hodnot. Od začátku roku si tak zlato připsalo 21,06 %, stříbro poté 43,75 %.

Ve zvýšené poptávce po drahých kovech se promítla jednak podpůrná politika amerických zákonodárců ve formě poskytování stimulačních balíčků ekonomickým subjektům zasaženým pandemií a jednak také slábnoucí dolar spolu s rekordně nízkými úrokovými sazbami a reálnými výnosy z vládních dluhopisů.

 Srovnání ročního výnosu indexu S&P500 a futures kontraktu na zlato a stříbro v %. (Bloomberg)

Dopady pandemie na trh s ropou

Značné omezení cestovního ruchu povětšinu roku 2020, zhoršený výhled globální poptávky po ropě v příštích letech a omezení výroby petrochemického průmyslu srazilo cenu ropy na historicky nízké hodnoty. V dubnu se cena futures kontraktu na americkou ropu WTI propadla na -37 USD/barel, když na trhu nabídka několikanásobně převyšovala poptávku a držitelé futures kontraktů nedisponovali skladovacími kapacitami pro uchování komodity (zdroj: ČAPPO).

V průběhu roku se mnohokrát konaly konference zemí OPEC, které měly za cíl přizpůsobit produkci ropy aktuální poptávce.

Mezinárodní energetická agentura opakovaně informovala a revidovala své odhady o globální poptávce po ropě, kterou se na konci léta nedařilo správně odhadnout a musela tak své odhady pozměnit. 

 Srovnání ročního výnosu indexu S&P500 a futures kontraktu na ropu Brent a WTI v %. (Bloomberg)

Nejvýkonnější akcie roku 2020 z indexu S&P500

 Nejvíce volatilní akcie z indexu S&P500 od začátku roku 2020. (k 28.12. - Bloomberg)

Nejziskovější akcie

1. Tesla (NASDAQ: TSLA) +690,97 %

Tesla i navzdory negativním dopadům pandemie reportovala každé čtvrtletí zisky a tržby nad očekáváními, na což akcie pokaždé reagovaly solidním růstem. Tesla Gigafactory 4 v Berlíně

2. ETSY (NASDAQ: ETSY) +329,59 %

3. Carrier Global (NYSE: CARR) +215,75 %

4. NVIDIA (NASDAQ: TSLA) +120,89 %

5. PayPal (NASDAQ: PYPL) +120,62 %

Nejztrátovější akcie

1. Carnival Corp. (NYSE: CCL) -59,00 %

2. Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH) -57,92 %

3. Occidental Petroleum (NYSE: OXY) -57,12 %

4. TechnipFMC (NYSE: FTI) -56,16 %

5. Marathon Oil (NYSE: MRO) -51,18 %

Martin Singer
Fio banka, a.s.
Prohlášení