Zaostřeno na ČEZ - shrnutí roku 2018 a výhled na rok 2019

15.1.2019 16:43, BAACEZ

Akciím energetické společnosti ČEZ se v uplynulém roce dařilo, posílily o 7,8 % na hladinu 535 Kč a zaznamenaly tak druhý meziroční růst v řadě. Pomineme-li akcie technologické firmy Avast, které vstoupily na pražskou burzu až v květnu a do konce roku 2018 pak vzrostly o 20,7 %, tak akcie ČEZu byly jediným růstovým titulem na tuzemském kapitálovém trhu. Výrazně tak převýšily výkonnost celého domácího trhu, když index PX za rok 2018 oslabil o 8,5 %.

Akcie ČEZu i v loňském roce těžily z příznivého fundamentu na energetických trzích a nesly se na vlně silně rostoucích cen elektřiny, které byly podporovány jak zvyšujícími se cenami černého energetického uhlí, tak především výrazným zotavením cen emisních povolenek. Ceny uhlí na světových trzích profitovaly ze stále relativně silné asijské poptávky, ať už se na tom podílely rostoucí importy do Číny, Indie či Japonska. Vyskytly se rovněž určité problémy i na nabídkové straně, jako např. regulatorní omezení exportů z Indonésie nebo problémy s jihoafrickými dodávkami kvůli omezením v oblasti infrastruktury. Západoevropský referenční kontrakt, uhlí ARA, pak v průběhu loňského roku atakoval hranici 100 dolarů, čímž se dostával na nejvyšší úrovně od počátku roku 2013.

Samostatnou kapitolou byl vývoj emisních povolenek, které v roce 2018 předvedly rapidní vzestup z úrovní 7 – 8 EUR za tunu vypuštěných emisí oxidu uhličitého až k hladině poblíž 25 EUR, což znamenalo sedmiletá maxima...

...více v níže uvedené příloze.

Jan Raška, analytik
Fio banka, a.s.
Prohlášení