Erste Group: Projekce hospodaření za 3Q/17
Erste Group zveřejní výsledky svého hospodaření za 3Q 2017 v pátek 3. 11. 2017 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.
- Celkové provozní výnosy Erste Group za 3Q/17 odhadujeme meziročně stabilní na úrovni 1 645 mil. EUR. Stabilizaci čistého úrokového výnosu rakouské bankovní skupiny ve výši 1 070 mil. EUR by měla podpořit akcelerující úvěrová aktivita. K meziročně stabilním provozním výnosům potřebuje banka dosáhnout alespoň 5% růstu úvěrového portfolia, čehož by měla Erste dosáhnout.
- Čisté výnosy z poplatků a provizí za 3Q/17 projektujeme na úrovni 450 mil. EUR, což by znamenalo jejich 3% meziroční nárůst. Rostoucí poplatkové výnosy z investičních produktů by měly vyvážit pokles poplatkových výnosů z úvěrových produktů.
- Provozní náklady za uplynulé čtvrtletí by měly dosáhnout dle naší prognózy meziročního růstu o 2,7 % na 1 010 mil. EUR zejména vlivem pokračujících investic do digitalizace banky. Provozní zisk Erste by tak měl dle naší projekce dosáhnout 635 mil. EUR (-3,8 % r/r).
- Dobrou makroekonomickou výkonnost středoevropských ekonomik by měly nadále odrážet nízké rizikové náklady. Náklady na riziko za 3Q/17 projektujeme ve výši 45 mil. EUR (+20 % r/r). V relativním vyjádření by tak náklady na riziko za 1-9M 17 měly setrvat pod původním výhledem managementu Erste při 30 bps průměrného úvěrového portfolia.
- Čistý zisk rakouské banky by měl dle naší projekce dosáhnout úrovně 335 mil. EUR (-1 % r/r). Erste by tak za 1-9M 2017 měla bez problému naplňovat celoroční výhled pro návratnost vlastního kapitálu banky očištěného o nehmotný majetek (RoTE) při hodnotách > 10 %.
- Dle indikací z posledního konferenčního hovoru by vedení Erste mělo v rámci zítřejších reportovaných výsledků konkretizovat plán na výplatu dividendy za rok 2017. Erste by měla dle našeho odhadu vyplatit za rok 2017 při cca 40% výplatním poměru dividendu 1,2 EUR na akcii, což ve vztahu k aktuálnímu tržnímu kurzu akcií Erste odpovídá dividendovému výnosu 3,2 %
| Projekce výsledků Erste Group (BAAERBAG) za 3Q 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. EUR | Fio 3Q 2017 | Konsensus 3Q 2017 | Fio /3Q 16 (%) | 3Q 2016 |
| Čisté úrokové výnosy | 1 070 | 1 086 | 0 % | 1 073 |
| Čisté poplatky a provize | 450 | 450 | +3 % | 435 |
| Ostatní výnosy | 125 | 119 | -7,4 % | 135 |
| Čisté provozní výnosy | 1 645 | 1 654 | 0 % | 1 643 |
| Provozní náklady | (1 010) | (997) | +3 % | (983) |
| Provozní zisk | 635 | 649 | -3,8 % | 660 |
| Náklady na riziko | (45) | (45) | +20 % | (37) |
| Čistý zisk | 335 | 350 | -1 % | 337 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 106 EUR a ponechává doporučení na „Overwt/Attractive“
- Rozhovor s analytikem Fio banky k výsledkům bank na pražské burze
- Erste: Keefe Bruyette & Woods zvýšily cílovou cenu z 92 EUR na 106 EUR se stávajícím doporučením
- Erste: Oddo BHF zvyšuje cílovou cenu akcií na 96 EUR a snižuje doporučení na „neutral“
- Erste: Deutsche Bank zvyšuje cílovou cenu akcií z 95 na 100 EUR při stálém doporučení „buy“
Nejnovější:
- Akcionáři Pilulky budou hlasovat o změnách v představenstvu a dozorčí radě
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,3
- Vývoj cen komodit: Stříbro (+0,79 %), měď (-0,71 %) a zemní plyn (-0,67 %)
- Warren Buffett se stahuje do ústraní
- Frankfurtská burza otevírá v zeleném
- Dr. Kalliwoda Equity Research začala pokrývat společnost Gevorkyan, cílovou cenu stanovila na 321 Kč
- ČNB snížila Komerční bance minimální kapitálový požadavek o 10 bazických bodů
- Pražská burza v úvodu roste, výsledky reportoval ČEZ
- ČR: Index exportních cen v září meziročně klesl o 2,7 %, importní ceny byly o 3,3 % nižší
- ČR: CPI v říjnu podle konečných dat na 2,5 %
