Erste Group: Projekce hospodaření za 3Q/17
Erste Group zveřejní výsledky svého hospodaření za 3Q 2017 v pátek 3. 11. 2017 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.
- Celkové provozní výnosy Erste Group za 3Q/17 odhadujeme meziročně stabilní na úrovni 1 645 mil. EUR. Stabilizaci čistého úrokového výnosu rakouské bankovní skupiny ve výši 1 070 mil. EUR by měla podpořit akcelerující úvěrová aktivita. K meziročně stabilním provozním výnosům potřebuje banka dosáhnout alespoň 5% růstu úvěrového portfolia, čehož by měla Erste dosáhnout.
- Čisté výnosy z poplatků a provizí za 3Q/17 projektujeme na úrovni 450 mil. EUR, což by znamenalo jejich 3% meziroční nárůst. Rostoucí poplatkové výnosy z investičních produktů by měly vyvážit pokles poplatkových výnosů z úvěrových produktů.
- Provozní náklady za uplynulé čtvrtletí by měly dosáhnout dle naší prognózy meziročního růstu o 2,7 % na 1 010 mil. EUR zejména vlivem pokračujících investic do digitalizace banky. Provozní zisk Erste by tak měl dle naší projekce dosáhnout 635 mil. EUR (-3,8 % r/r).
- Dobrou makroekonomickou výkonnost středoevropských ekonomik by měly nadále odrážet nízké rizikové náklady. Náklady na riziko za 3Q/17 projektujeme ve výši 45 mil. EUR (+20 % r/r). V relativním vyjádření by tak náklady na riziko za 1-9M 17 měly setrvat pod původním výhledem managementu Erste při 30 bps průměrného úvěrového portfolia.
- Čistý zisk rakouské banky by měl dle naší projekce dosáhnout úrovně 335 mil. EUR (-1 % r/r). Erste by tak za 1-9M 2017 měla bez problému naplňovat celoroční výhled pro návratnost vlastního kapitálu banky očištěného o nehmotný majetek (RoTE) při hodnotách > 10 %.
- Dle indikací z posledního konferenčního hovoru by vedení Erste mělo v rámci zítřejších reportovaných výsledků konkretizovat plán na výplatu dividendy za rok 2017. Erste by měla dle našeho odhadu vyplatit za rok 2017 při cca 40% výplatním poměru dividendu 1,2 EUR na akcii, což ve vztahu k aktuálnímu tržnímu kurzu akcií Erste odpovídá dividendovému výnosu 3,2 %
| Projekce výsledků Erste Group (BAAERBAG) za 3Q 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. EUR | Fio 3Q 2017 | Konsensus 3Q 2017 | Fio /3Q 16 (%) | 3Q 2016 |
| Čisté úrokové výnosy | 1 070 | 1 086 | 0 % | 1 073 |
| Čisté poplatky a provize | 450 | 450 | +3 % | 435 |
| Ostatní výnosy | 125 | 119 | -7,4 % | 135 |
| Čisté provozní výnosy | 1 645 | 1 654 | 0 % | 1 643 |
| Provozní náklady | (1 010) | (997) | +3 % | (983) |
| Provozní zisk | 635 | 649 | -3,8 % | 660 |
| Náklady na riziko | (45) | (45) | +20 % | (37) |
| Čistý zisk | 335 | 350 | -1 % | 337 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Erste: Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu ze 150 EUR na 155 EUR s doporučením „Buy“
- Erste: Oddo BHF zvyšuje cílovou cenu akcií na 138,52 EUR při novém doporučení „Outperform“
- Erste: Barclays zvyšuje cílovou cenu na 130 EUR při zachování doporučení „Overweight“
- Erste: JP Morgan zvyšuje cílovou cenu na 130 EUR s ponechaným doporučením „Overweight“
- Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 123 EUR a ponechává doporučení na „Overwt/Attractive“
Nejnovější:
- Zámoří uzavírá poklesem
- Americké indexy klesají
- Frankfurtská burza zakončila čtvrteční obchodování v záporu
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 14. srpnu vzrostly na 16 mld. kubických stop
- USA: Index předstihových ukazatelů v červenci vzrostl o 0,2 % při očekávání 0,1 %
- Pražská burza pokračovala v poklesu
- Wall Street otevírá čtvrtek v červeném
- Federal ze skupiny CSG získal kontrakt na dodávky munice pro policii pěti severských zemí
- USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 15. srpnu na 206 tis. při očekávání 210 tis.
- USA: Index výrobní aktivity filadelfského Fedu v srpnu vzrostl na 47,4 b. při očekávání 24,8 b.
