Inflační očekávání v USA nejvýše od konce roku 2014
Pětiletý inflační swap v USA nejvýše za téměř dva roky.
Inflační swap 5Y5Y, tedy pětiletý s platností za pět let, je oblíbeným měřítkem trhem očekáváné inflace. Po prezidentské volbě se dostal na nejvyšší hodnotu od konce roku 2014 kvůli proklamované zahraničně obchodní politice D. Trumpa. Ten plánuje uvalení cla na mexické a čínské výrobky popř. změnu obchodních dohod (NAFTA, TTIP) a podobná izolacionistická opatření. To v očích investorů může zrychlit zpřísňování měnových podmínek Fedem. Zmíněná opatření by však sama o sobě neměla příliš pozitivní dopady na americkou ekonomiku, byť kýženou inflaci by jistě přinesla. Trh, jak se zdá, vidí v budoucnosti pouze pozitivní dopady Trumpovy politiky a na rizika příliš nehledí. O tom svědčí i výprodej dluhopisů napříč světem.
USD Inflation Swap 5Y5Y. Zdroj: Bloomberg.
Spolu s inflací však vzrostl také výnos amerických inflačně zajištěných bondů (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS), tedy ekvivalent reálného výnosu v ekonomice.
10letý TIPS dluhopis, % výnos. Zdroj: Bloomberg.
Filip Tvrdek
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Wall Street uzavřel v červených číslech
- Zámořské indexy v závěru týdne ztrácí
- Německé akcie na konci týdne mírně klesly
- Pražská burza na kladné nule
- USA: Index spotřebitelské důvěry v červenci podle předběžných dat vzrostl na 54,4 b.
- Americké akcie míří k dalšímu ztrátovému dni, Netflix po výsledcích klesá o více než 10 %
- USA: Využití kapacit v červnu kleslo na 76,1 % při očekávání 76,2 %
- USA: Průmyslová produkce v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,1 % při očekávání 0,2 %
- Americké futures kontrakty klesají, Nasdaq 100 futures -1,92 %
- USA: Započatá výstavba v červnu vzrostla na 1427 tis. při očekávání 1310 tis.
