Kalendář výsledkové sezóny v Evropě za 4Q 2015

14.1.2016 14:42

Evropským akciovým trhům se úvod nového roku nepovedl (DAX -9,4 %, PX index -5,6 %, STOXX Europe 600 -8,3 %). Investory vyhlížené uklidnění na trzích by mohly v nadcházejících týdnech přinést výsledkové reporty evropských společností.

Předskokanem výsledkové sezóny na starém kontinentu se v posledních čtvrtletích tradičně stává německá softwarová společnost SAP, která navnadila investory pondělním reportem svých předběžných výsledků za 4Q 2015. V příštím týdnu zveřejní německá softwarová společnost své kompletní výsledky za uplynulý rok a odstartuje tak evropskou výsledkovou sezónu za 4Q / FY 2015. V rychlém sledu budou následovat další evropští giganti (Siemens, Deutsche Bank, Banco Santander, Daimler).

Tržní očekávání meziroční dynamiky růstu zisků evropských společností zastoupených v indexu STOXX Europe 600 vyznívá pro evropské společnosti daleko příznivěji, než je tomu v případě zámořských konkurentů. Průměrný meziroční nárůst zisků evropských společností by měl dle zpravodajské agentury Thomson Reuters dosáhnout ve čtvrtém čtvrtletí 38 % zejména vlivem zlepšené ziskovosti evropského finančního sektoru. Na úrovni dosažených tržeb by v porovnání s 4Q 2014 měly evropské společnosti zaznamenat v průměru meziroční propad o 4,2 %.

Šest z deseti základních sektorů by v rámci indexu Stoxx 600 mělo zaznamenat zlepšení ziskovosti v porovnání se čtvrtým kvartálem 2014. Z jednotlivých sektorů by se v uplynulém čtvrtletí mělo dle dat shromážděných agenturou Thomson Reuters dařit zejména finančnímu sektoru, u něhož se očekává za poslední čtvrtletí loňského roku meziroční nárůst zisků až o 400 %. Citelnější meziroční propad zisků v porovnání se 4Q 2014 by naopak měly zaznamenat energetické tituly (-31,6 %). Největší meziroční dynamikou tržeb by se měly prezentovat společnosti z technologického sektoru.

Zdroj: Thomson Reuters

Ocenění evropských společností zahrnutých v indexu Stoxx 600 se aktuálně při 14,4násobku očekávaného 12měsíčního zisku na akcii jeví konzervativněji  v porovnání s americkým akciovým indexem S&P při P/E (12M) 15,7x.

Stejně jako v případě americké výsledkové sezóny jsme pro klienty připravili tabulku vybraných evropských společností s datem reportu hospodářských výsledků za 4Q 2015 i odhadovanými zisky na akcii, jak se nám je podařilo shromáždit k dnešnímu datu z databáze Bloomberg. Očekávání analytiků i termíny představení výsledků se ještě mohou měnit.

Fio banka, a.s.