Denní report - úterý 18.08.2015

18.8.2015 22:09

ČR: Pražská burza mírně oslabila, ČEZ i Unipetrol nadále pod tlakem, SRN: Německá burza zakončila úterní obchodování poklesem; RWE -3,28 %, USA: Wall Street zakončila v červených číslech a zkorigovala tak včerejší růsty

Pražská burza

Očekávané události

Index exportních cen (y-y) (červen):
aktuální hodnota: -0,9 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,3 %

Index importních cen (y-y) (červen):
aktuální hodnota: -0,5 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,1 %

Index výrobních cen (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: -0,4 %
očekávání trhu: -0,2 %
předchozí hodnota: -0,2 %

Index výrobních cen (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: -3,0 %
očekávání trhu: -2,6 %
předchozí hodnota: -2,3 %

Popis trhu

Index pražské burzy PX-TR dnes ztratil mírných 0,15%, když uzavřel na 1552,18 bodech při solidním objemu obchodů (734 mil. Kč) v „prázdninovém“ období.

Největší aktivita (objem 290 mil. Kč) tradičně probíhala na akciích ČEZu, které ani dnes nebyly v kontextu sektorového poklesu utilit ušetřeny prodejním objednávkám s posunem na 552 Kč (-0,74%). Cena elektrické energie nadále registruje nová minima a tak elektrárenská firma bude v následujících dnech velmi pravděpodobně testovat červencová minima. Živo bylo nadále na akciích Unipetrolu, který v období trvající nejistoty ohledně vyčíslení škod a délky odstávky petrochemie drží investory v napětí. Pokračující prodejní objednávky vrátily titul na 163,25 Kč (-3,4%), tj. k úrovním z úvodu července. Snad více informací bude již k dispozici v následujících dnech.

Na výsluní se nadále držely akcie rakouské Erste Bank, které dnes vylepšily 1,5letá maxima se závěrem na 775,80 Kč a ziskem 1,28%, naopak Komerční banka pod prodejními příkazy ukončila seanci na metě 5400 (-1,35%).

Ze zajímavých pohybů zmiňme rostoucí volatilitu na Pegasu, který „orazítkoval“ nové maximum těsně pod 967 Kč. Vábnička v podobě brzkého zařazení do indexu MSCI nebude trvat věčně a již je patrná ochota investorů zamykat velmi tučné zisky (od začátku roku +48,6%) při cílových cenách hluboko pod tou tržní.

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Očekávané události

Eurozóna:

10:00 Běžný účet ECB (sezónně očištěno) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 18,0 mld.

10:00 Běžný účet (bez sezónního očištění) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 3,4 mld.

11:00 Stavební výroba (m-m) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,3 %

11:00 Stavební výroba (y-y) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,3 %

Popis trhu

Index DAX oslabil o 0,22 % na 10 915,92 b.

Po sníženém doporučení od analytiků Societe Generale z „držet“ na „prodat“ největší ztrátu zaznamenala energetická společnost RWE (RWE), která klesla o 3,28 % na 15,76 EUR na nová historická minima. Klesající cena elektřiny rovněž sentimentu nepřidala. Konkurenční E.ON (EOAN) ztratil 1,34 % na 11,39 EUR. Nedařilo se ani stavební společnosti Thyssenkrupp (TKA; -2,49 %) a výrobci spotřebního zboží Henkel (HEN3; -0,89 %).
V černých číslech zakončily farmaceutické společnosti Merck (MRK; +2,49 %), Fresenius (FRE; +1,43 %) a výrobce polovodičů Infenion (IFX; +0,54 %). Dařilo se rovněž aerolinkám Lufthansa (LHA; +0,51 %).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Započatá výstavba (červenec):
aktuální hodnota: 1206 tis.
očekávání trhu: 1183 tis.
předchozí hodnota: 1174 tis.; revize: 1204 tis.

Počet nově vydaných stavebních povolení (červenec):
aktuální hodnota: 1119 tis.
očekávání trhu: 1228 tis.
předchozí hodnota: 1343 tis.; revize: 1337 tis.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (14. srpna): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,1 %

14:30 CPI (m-m) (červenec): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,3 %

14:30 Jádrový CPI (m-m) (červenec): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,2 %

14:30 CPI (y-y) (červenec): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,1 %

14:30 Jádrový CPI (y-y) (červenec): očekávání trhu: 1,8 %, předchozí hodnota: 1,8 %

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (14. srpna): očekávání trhu: -750 tis., předchozí hodnota: -1682 tis.

16:30 Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (14. srpna): očekávání trhu: 1000 tis., předchozí hodnota: -51 tis.

16:30 Změna zásob benzínu podle EIA (14. srpna): očekávání trhu: -1500 tis., předchozí hodnota: -1251 tis.

Popis trhu

Americké akciové indexy dnes částečně zkorigovaly své včerejší 0,4 – 0,8% růsty a oslabily. Index S&P 500 tak ztratil 0,26 % na 2096,92, DJIA uzavřel o 0,19 % slabší na 17511,34 bodech a technologický Nasdaq odepsal 0,64 % na hodnotu 5059,35.

Dnešní makročíslo v podobě započaté výstavby, která se v červenci dostala na nejvyšší úrovně za posledních téměř osm let, podpořilo akcie stavitelů domů. Tak např. akcie PulteGroup posílily o 2,5 % na 21,9 USD či akcie KB Home vzrostly o 1,6 % na 16,4 USD. Dařilo se také akciím maloobchodního řetězce pro domácí kutily Home Depot, které posílily o 2,6 % na 122,8 USD (nová historická maxima), když společnost představila solidní výsledky za svůj druhý fiskální kvartál a navýšila celoroční výhled zisku. Slabší kvartální ziskovost naopak vykázal největší americký maloobchodní řetězec Wal-Mart, navíc snížil celoroční výhled hospodaření. Akcie Wal-Martu reagovaly negativně a odepsaly 3,54% na 69,5 USD.

Dnešní pokles cen mědi (propadla se na nová šestiletá minima) neprospíval producentům základních materiálů. Sektor jako celek klesl o 0,7 % (dnes největší pokles ze všech sektorů) a v rámci něho nejvíce ztrácely akcie těžaře mědi a dalších komodit Freeport-McMoRan, konkrétně 3,3 % na 9,90 USD. Ropa sice umazala ranní ztráty a nakonec posílila o slušných 1,2 %, akcie energetických firem však převážně ztrácely, sektor jako celek odepsal 0,4 %.

Podnikové zprávy

Trina Solar (TSL)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mil. USD)	722,94	651,63	519,43
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,420	0,254	0,130

 

Čínský výrobce solárních panelů Trina Solar (TSL) před otevřením amerických trhů oznámil výsledky za 2Q 2015. Zisk se meziročně více než ztrojnásobil díky vyšší globální poptávce po solárních panelech.

CEO společnosti Jifan Gao řekl, že poptávka po solárních panelech ukazuje rostoucí trend tažen Čínou, Indií a USA. Rovněž Gao očekává, že letošní rok bude historicky nejlepší z hlediska poptávky po solárních panelech. Výrazně pomůže nárůst poptávky v Číně, kde čínská vláda začíná preferovat obnovitelné zdroje.

Trina Solar navýšila celoroční výhled kapacity dodávek z rozpětí 4,4-4,6 GW na 4,9-5,1 GW.

Příznivě se do výsledků projevila redukce nákladů. Ačkoliv celkové výdaje vzrostly, tak se hrubá marže zvýšila z 15,4 % na 20,6 %.

Wal-Mart (WMT)
	2Q 2016	Konsensus 2Q 2016	2Q 2015
Tržby (mld. USD)	120,229	119,733	120,125
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,080	1,124	1,210

 

Největší obchodní řetězec na světě Wal-Mart (WMT) před otevřením trhů představil výsledky za 2Q fiskálního roku 2016. Výsledky zklamaly očekávání analytiků oslovených agenturou Bloomberg a společnost dále snížila celoroční výhled. Negativně se do výsledků projevily měnové pohyby a vysoké mzdy pro zaměstnance v USA.

Společnost na aktuální fiskální rok očekává zisk na akcii v rozpětí 4,40-4,70 dolaru, což je pokles oproti předchozímu odhadu na úrovni 5,05 dolaru.

Silnější dolar snižuje tržby mimo USA, tím se měnové pohyby negativně projevily v provozních výsledcích společnosti. Nízké ceny benzínu se projevily ve větším využívání automobilů při nákupech.
Někteří analytici zmiňují, že potenciální zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou FED může snížit spotřebu v USA. Jako další riziko zmiňují zpomalení ekonomik mimo USA. Na druhé straně trh práce nadále vykazuje zlepšení.

Glencore

Jedním z největších akcionářů těžební a obchodní společnosti Glencore je investiční skupina Harris Associates, která sází na obrat na komoditním trhu. Harris navýšil podíl akcií u společnosti Glencore na 4,5 % v hodnotě 1,6 mld. dolarů. 30. června skupina vlastnila přibližně 1 % akcií společnosti Glencore.

Aktivistický investor Herro, který spravuje Oakmark International Fund v objemu 29 mld. dolarů, oznámil, že investice do společnosti Glencore je dlouhodobá záležitost. Podle něho se jedná o podhodnocenou akcii.

Glencore na londýnské burze letos ztratil 43 %, když se komodity propadly na 13letá minima. Tržní kapitalizace je podle pondělní ceny 35 mld. dolarů. Akcie se propadly na nejnižší úrovně od začátku obchodování v 2011 a oslabily o 68 %.

Glencore se zabývá těžbou a obchodováním komodit, jako je ropa, ropné produkty, uhlí, zemní plyn a zemědělské plodiny.

Vývoj cen akcie Glencore od vstupu na burzu v roce 2011.

Komodity

Cena mědi se propadla pod 5000 dolarů za tunu na nová šestiletá minima

Dnes cena mědi prolomila hranici 5 000 dolarů za tunu, tím dosáhla nových šestiletých minim. Cena mědi dosáhla minima 4 989 dolarů za tunu, což je nejníže od března 2009.
Často zmiňovaným důvodem poklesu ceny je oslabující čínská ekonomika a nedostatek vládní podpory v Číně. Pokles čínského akciového v Číně o 6 % komoditám rovněž nepomohl.

Ceny hliníku rovněž zaznamenaly nová šestiletá minima, když se tuna dnes prodávala za 1,549 dolaru.

Největším exportérem mědi je Chile, přičemž příjmy tvoří až 20 % HDP a 60 % exportu. Pokles cen mědi působí na oslabení chilského pesa, který dnes klesá o 1,4 % na 12letá minima 699,52 za dolar.

Následující graf ukazuje vývoj cen mědi v cenách za libru za posledních 5 let. Nejnižší cena mědi pro kontrakt (GHGU5) byla 2,265 dolaru za libru.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení