Denní report - pátek 14.08.2015

14.8.2015 22:12

ČR: Pražská burza mírně ztrácela, Pegas měl křídla (+9,5%), SRN: Německá burza zakončila týden ve ztrátě, USA: Závěr týdne v USA poklidný s mírnými zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

HDP (q-q) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: -0,2 %
předchozí hodnota: 2,5 %

HDP (y-y) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 4,4 %
očekávání trhu: 3,4 %
předchozí hodnota: 4,0 %

Popis trhu

Pražská burza v závěru týdne mírně oslabila, když index PX ztrácel (podobně jako okolní trhy) kolem -0,2% na 1027 bodů. O vzruch se postarala MSCI, jež v rámci svého kvartálního přehodnocení zařadila do indexu MSCI ČR nově akcie společnosti Pegas. Rozhodně jde o překvapivý krok, jelikož Pegas s tržní kapitalizací (kolem 8 mld. Kč) a objemy patří mezi menší emise. Přitom důvodem pro vyřazení akcií O2 ke konci května byl pokles tržní kapitalizace po rozdělení. Kapitalizace 02 po rozdělení přitom byla i při kurzu hluboko pod 100 Kč minimálně dvojnásobná proti společnosti Pegas… Již tak fundamentálně nadhodnocené akcie Pegas na zmíněné zprávy reagovaly dalším překotným růstem, titul posílil až na 930 Kč (+9,5%). Akcie Pegas od začátku května posílily +30% pouze díky technickým faktorům (očekávané oznámení zpětného odkupu akcií + index MSCI), přitom hospodářské výsledky za 3Q oznamované koncem srpna zřejmě nebudou žádná „hitparáda“. Dalším překvapením je dnešní vývoj akcií společnosti O2. Při nedávných poklesech zahraničních trhů, „ochránily“ její akcie a dokonce poslaly z úrovně 143 Kč na 160 Kč spekulace některých investorů o zařazení O2 do zmíněného indexu MSCI. To se nakonec nekonalo, akcie O2 v úvodu sice oslabily k 145 Kč, ale postupně se vrátily na 158 Kč (-2,6%). Překoupené akcie O2 by však i tak mohly kolem 160 Kč nalézt svůj krátkodobý vrchol. Ten nad 190 Kč nedávno našel Unipetrol. Včerejší neštěstí zřejmě bude znamenat pro firmu nemalé ztráty. Akcie Unipetrolu propadly na 170 Kč (-5,2%). Největší aktivitu předvedl ČEZ (180 mil. Kč), jež za dané konstalace domácího trhu, vypadá jako jedna z mála zajímavých příležitostí. Komodity i energie na současných nízkých hladinách nezůstanou věčně. Akcie ČEZu se obchodovaly pod metou 570 Kč (-0,4%). Bankovní tituly předvedly nevýrazné pohyby.

Podnikové zprávy

Pegas byl zařazen do indexu MSCI Czech Republic

Pravidelná rebalance indexů MSCI, která proběhla v noci na dnešek, přinesla změnu i v indexu MSCI Czech Republic. Do toho byl, vedle stávajících konstituentů (ČEZ a Komerční banka), zařazen také výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens.

Německo

Hlavní zprávy

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,3 %

HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 1,6 %
očekávání trhu: 1,5 %
předchozí hodnota: 1,0 % / revize: 1,1 %

HDP (bez sezónního očištění) (y-y) (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 1,6 %
očekávání trhu: 1,6 %
předchozí hodnota: 1,1 % / revize: 1,2 %

Hlavní zprávy (Eurozóna)

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,4 %

HDP (y-y) (sezónně očištěno) (2Q - první, předběžný):
aktuální hodnota: 1,2 %
očekávání trhu: 1,3 %
předchozí hodnota: 1,0 %

CPI (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: -0,6 %
očekávání trhu: -0,6 %
předchozí hodnota: 0,0 %

CPI (y-y) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %

CPI jádrový (y-y) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 1,0 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 1,0 %

Očekávané události (Eurozóna)

11:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 21,2 mld.

11:00 Obchodní bilance (bez sezónního očištění) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 18,8 mld.

Popis trhu

Index DAX dnes neudržel slibný začátek a nakonec oslabil o 0,27 % na 10,985 b. Horší výkon index předvedl na týdenní bázi, když odepsal 4,89 %. Dnešní schválení finanční pomoci řeckými poslanci tedy příliš nepomohlo. Důvodem týdenního poklesu bylo oslabení čínské měny, tím se sníží tržby v Číně vyjádřené v eurech.
Dnes nejvíce oslabila energetická společnost (RWE; -2,38 %), Deutsche Bank (DBK; -1,33 %), Commerzbank (CBK; -1,87 %) a výrobce polovodičů Infenion (IFX; -1,43 %).
V červených číslech zakončil výrobce pneumatik Continental (CON; +1,44 %), farmacie Fresenius (FRE; +1,35 %), výrobce hnojiva K+S (SDF; +1,72 %) a německá burza Deutsche Bourse (DB1; +1,51 %).

USA

Hlavní zprávy

Index výrobních cen (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Jádrový PPI (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Index výrobních cen (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: -0,8 %
očekávání trhu: -0,9 %
předchozí hodnota: -0,7 %

Jádrový PPI (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Průmyslová produkce (m-m) (červenec):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 % / revize: 0,1 %

Využití kapacit (červenec):
aktuální hodnota: 78,0 %
očekávání trhu: 78,0 %
předchozí hodnota: 78,4 % / revize: 77,7 %

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (srpen): očekávání trhu: 5,00, předchozí hodnota: 3,86

16:00 Index realitního trhu NAHB (srpen): očekávání trhu: 61, předchozí hodnota: 60

22:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: $93,0 mld.

22:00 Čistý příliv kapitálu (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: $115,0 mld.

Popis trhu

Dow Jones: 17 477 (+0,4%), S&P 500: 2 091 (+0,4%), Nasdaq: 5 048 (+0,3%)

Poslední obchodní den v týdnu se nesl v poklidném duchu a hlavní akciové indexy se nezvdálily daleko od svých open úrovní. V závěru obchodní seance indexy nakonec mírně přidaly a zavřely se zisky kolem 0,4%. Za celý týden indexy Dow Jones a S&P 500 posílily přibližně o 0,6%, Nasdaq přidal kosmetických 0,1%. 

Podnikové zprávy

Společnost JC Penney oznámila za 2Q nižší ztrátu, než očekávali analytici, a potvrdila výhled

Společnost King Digital oznámila horší výhled a provozní výsledky; akcie klesají o 8 %

King Digital (KING)
	2Q 2015	Konsensus 2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mil. USD)	489,53	485,91	593,56
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,381	0,428	0,520

 

Společnost King Digital (KING), výrobce hry Candy Crush Saga, oznámila výsledky za 2Q a výhled, který investory nepotěšil.

King Digital je britská společnost původně založena ve Švédsku a v roce 2012 začala prodávat hru Candy Crush, která nadále dosahuje v obchodech s aplikacemi předních příček. Na druhé straně klesají prodeje služeb v rámci dané hry.

King Digital odhaduje ve 3Q objem objednávek v rozpětí 460-485 mil. dolarů, zatímco ve 2Q společnost dosáhla  529 mil. dolarů. Objednávky očištěné o hru Candy Crush mezikvartálně klesly o 14 %. Společnost rovněž zaznamenala pokles aktivních uživatelů s přihlášením za den a měsíc.

Akcie (KING) v poobchodní fázi oslabily o 8 % na 13,99 dolaru.

Tesla Motors navyšuje plánovaný prodej svých akcií

Společnost vyrábějící automobily s pohonem na elektřinu Tesla Motors (TSLA) oznámila, že chce získat až 642 mil. dolarů z prodeje akcií. Tesla plánuje prodat 2,7 mil. akcií, což je o 600 tisíc více oproti předchozímu plánu.

Automobilku řídí Elon Musk, který vlastní 20 procent akcií, chce nově získaný kapitál využít k rozvoji a výzkumu. Maximální nabízená cena byla stanovena na 242 dolarů. Včera akcie uzavřely při ceně 242,51 dolaru s 1,8% ziskem.

Tesla čelí vysokým kapitálovým výdajům a každým čtvrtletím spaluje výrazný objem hotovosti.

Elon Musk řekl, že by mohl mít zájem až o 82 tisíc akcií v hodnotě 20 mil. dolarů.

Prodeje solárních panelů rostou, nicméně akciím solárních společností se prozatím příliš nedaří

Instalace solárních panelů by se v letošním roce měly zvýšit o třetinu. Cena solárních panelů je nyní tak nízká, že v některých místech konkuruje výrobě elektřiny z plynu. Pozitivní zprávou pro solární průmysl bylo i oznámení plánu na snížení emisí americkým prezidentem Barackem Obamou. Devalvace čínské měny může snížit náklady na výstavbu solárních panelů i pro americké producenty.

Ačkoliv se zdá, že by akcie solárních společností měly růst, tak opak je pravdou. Částečně za to může negativní sentiment kvůli klesající ceně ropy, která by podle některých mohla konkurovat solární energii. Cena ropy by ale podle některých analytiků musela klesnout až na 30 dolarů a vydržet nějakou dobu, aby se vyplatilo z ropy vyrábět elektřinu.

Společnost Sunedison (SUNE) od 22. července ztratila 55 % SunRun (RUN) s tržní kapitalizací 981 mil. dolarů minulý týden vstoupila na burzu s upisovací cenou 14 dolarů a včera zakončila na ceně 10,12 dolaru. First Solar (FSLR) z ročních maxim ztratil 30 %. Čínská společnost Trina Solar (TSL) od 18. května ztratila 22,1 % a nyní se obchoduje na svých historických minimech.

Ačkoliv solární energie proniká do běžných domácností, tak stále je v naprostém většině míst konvenční energie levnější a bez vládních podpor může trvat delší dobu, než solární energie bude plně konkurenceschopná.

Investoři jsou rovněž citliví na očekávané zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou FED, které může snížit poptávku po dluhopisech těchto společností, tím se v příštích letech zhorší přístup k refinancování.

Komodity

Ropa WTI se marně pokouší nalézt dno a již překonala minima z letošního března na hranici 42 dolarů

Ropa WTI zaznamenala šestiletá minima pod 42 dolarů za barel. Medvědí sentiment na ropném trhu se nedaří obrátit, protože stále vycházejí nové zprávy, které podporují další pokles cen ropy. Tento týden společnost BP oznámila, že uzavřela rafinérii v americkém státu Indiana, tím dojde k poklesu poptávky po ropě. Jedná se o největší rafinérii na americkém středozápadě.

Obrázek níže ukazuje vývoj ceny ropy WTI za posledních 12 měsíců.

Ropa z kanadských ropných písků, která by byla dopravována do této rafinérie, bude téct přes Cushing, což je významný ropný uzel ve státu Oklahoma a místo pro vypořádání fyzických futures na ropu WTI. Společnost BP má rovněž přímý ropovod napojený na tento ropný uzel.

Obchodníci s ropou každý týden podrobně sledují úrovně zásob v Cushingu. Výpadek této rafinérie by mohl úrovně zásob zvyšovat až o 1 mil. barelů týdně. Obchodníci s ropou očekávají, že by tento výpadek mohl trvat alespoň měsíc nebo dva.

Nejhorší dopad je na kanadské producenty ropy, když se benchmark pro kanadskou ropu (WCS) od července propadl o 50 % na 23 dolarů. Obrázek níže ukazuje vývoj spotové ceny kanadské ropy  za posledních 12 měsíců.

Včera společnost Genscape oznámila výrazný růst zásob v Cushingu a cena ropy okamžitě na zprávu reagovala poklesem. Pracovní kapacita Cushingu je zaplněna z 80 %. Trh se vážně zabývá otázkou, kdy by se mohly zásobníky s kapacitou 71 mil. barelů naplnit. Příští měsíc by měly začít plánované podzimní odstávky řady amerických rafinérií, tím se poptávka po ropě výrazně sníží.

Třetí obrázek ukazuje vývoj stavu zásob v Cushingu za 12 měsíců.

Benchmark Brent se prozatím drží kolem 50 dolarů a aktuálně oslabuje o 0,35 % na 49,45 dolaru, zatímco WTI klesá o 0,51 % na 42 dolarů za barel.

Zajímavostí jsou ceny benzínu, které se na středozápadě výrazně zvýšily. V některých místech řidiči platí za benzín podobnou cenu jako, když cena ropy stála 100 dolarů.

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení