Denní report - pátek 31.07.2015

31.7.2015 16:40

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Hlavní zprávy

Měnová zásoba M2 (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 5,8 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 5,3 %

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů Markit/BME (červenec - konečný): očekávání trhu: 51,5, předchozí hodnota: 51,5

Popis trhu

Podnikové zprávy

ČEZ

ČEZ včera oznámil, že spouští druhý blok jaderné elektrárny Temelín.

Druhý blok byl od 17. dubna v plánované odstávce, která měla být podle původního harmonogramu ukončena zhruba v polovině června. Po zjištění vnitřní netěsnosti jednoho z parogenerátorů však byla odstávka neplánovaně prodloužena, a to do konce července. Druhý blok Temelína tak, oproti původním předpokladům, více než měsíc nevyráběl elektřinu, což by mělo mít podle našich odhadů negativní dopad do celkové letošní produkce cca 900 GWh. Odhadujeme, že tento neplánovaný výpadek druhého bloku by mohl mít negativní dopad do letošní EBITDA kolem 0,5 mld. Kč. Poměrně ambiciózní výhled letošní produkce kolem úrovně 69000 GWh stanovený společností na začátku roku, tak podle našeho názoru zřejmě nebude naplněn. Dále se domníváme, že není jisté, zda bude naplněn původní harmonogram náběhu nových, resp. zmodernizovaných uhelných bloků v Ledvicích, resp. Prunéřově. Původně jsme předpokládali, že již v průběhu 2Q 2015 budou tyto bloky postupně nabíhat a mírně přispívat do celkové produkce. Náběh nových (zmodernizovaných) uhelných bloků se nakonec přesouvá do druhé poloviny letošního roku. Letošní produkce se tak podle našich aktuálních odhadů může pohybovat v rozmezí 66000 – 67000 GWh. Domníváme se tak, že celkový dopad z nižší než očekáváné produkce se může negativně projevit do letošní EBITDA kolem 1 mld. Kč.

Na druhou stranu ČEZ potvrdil, že provozní zisk EBITDA bude ve 2Q 2015 pozitivně ovlivněn částkou 1 mld. Kč, která byla vysouzena ve sporu se Správou železniční dopravní cesty (SŽDC) týkajícího se objednané, ale neodebrané elektřiny za rok 2010. Navíc SŽDC čelí ze strany ČEZu obdobné žalobě za rok 2011 a ve hře je tak další cca 1 mld. Kč. Tento spor však stále není uzavřen.

Výše uvedené negativní a pozitivní faktory se více méně kompenzují a nedomníváme se tak, že ČEZ bude nucen změnit letošní výhled EBITDA a předpokládáme, že při oznamování výsledků za 2Q 2015 (budou zveřejněny 11. srpna) potvrdí očekávanou EBITDA na úrovni 70 mld. Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby (m-m) (červen):
aktuální hodnota: -2,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,5 % / revize: 0,4 %

Maloobchodní tržby (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 5,1 %
očekávání trhu: 4,0 %
předchozí hodnota: -0,4 % / revize: -1,0 %

Eurozóna:

Míra nezaměstnanosti (červen):
aktuální hodnota: 11,1 %
očekávání trhu: 11,0 %
předchozí hodnota: 11,1 %

CPI odhad (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %

CPI jádrový (y-y) (červenec - první, předběžný):
aktuální hodnota: 1,0 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů Markit/BME (červenec - konečný): očekávání trhu: 51,5, předchozí hodnota: 51,5

Eurozóna:

10:00 Index nákupních manažerů Markit (červenec - konečný): očekávání trhu: 52,2, předchozí hodnota: 52,2

Popis trhu

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index nákladů práce (2Q):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,7 %

Chicago index nákupních manažerů (červenec):
aktuální hodnota: 54,7
očekávání trhu: 50,8
předchozí hodnota: 49,4

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 93,1
očekávání trhu: 94,0
předchozí hodnota: 93,3

Očekávané události

14:30 Osobní příjem (červen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,5 %

14:30 Osobní výdaje (červen): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,9 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (červen): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,1 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (červen): očekávání trhu: 1,2 %, předchozí hodnota: 1,2 %

15:45 Index nákupních manažerů Markit (červenec - konečný): očekávání trhu: 53,8, předchozí hodnota: 53,8

16:00 Stavební výdaje (m-m) (červen): očekávání trhu: 0,7 %, předchozí hodnota: 0,8 %

16:00 ISM ve výrobě (červenec): očekávání trhu: 53,5, předchozí hodnota: 53,5

16:00 Cenový index ISM (červenec): očekávání trhu: 49,5, předchozí hodnota: 49,5

Popis trhu

Podnikové zprávy

Pátá největší ropná společnost na světě Exxon Mobil (XOM) před otevřením trhů oznámila nejslabší kvartál za posledních 6 let kvůli nízkým cenám ropy. Ačkoliv Exxon snižuje náklady, tak ne takovým tempem, jako klesaly ceny ropy.

Společnost dosáhla upraveného zisku na akcii 1 dolar, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali o 11 centů níže.

Společnost u rafinérské divize zaznamenala díky nižším cenám ropy vyšší zisk, nicméně primární oblast podnikání je těžba ropy a plynu, kde byla zaznamenána ztráta 47 mil. dolarů. Před rokem Exxon dosáhl zisk 1,2 mld. dolarů. Společnost těží konvenční ropu, těžkou ropu v Kanadě a provozuje i hlubokomořské vrty.
Exxon Mobil ve 2Q snížil investiční výdaje na velké projekty jako terminály na export plynu o 20 % na 6,746 mld. dolarů.

Exxon o polovinu omezil program zpětného odkupu na 500 mil. dolarů v období od dubna do června.

Produkce ropy se zvýšila o 3,6 % na ekvivalent 4 mil. barelů ropy denně díky lepším podmínkám v Angole, Kanadě, Indonésii a USA.

Graf níže ukazuje vývoj kvartálních zisků od roku 2009.

Počet nocí rezervovaných přes společnost Expedia vzrostl meziročně o 25 %. V tomto ohledu se příliš nedařilo divizi eLong, která působí na čínském trhu, té klesl počet rezervovaných nocí meziročně o 18 %. S vyloučením divize eLong zaznamenala Expedia 35% nárůst rezervovaných nocí. Celkový objem rezervací vzrostl meziročně o 19 % na 15,5 mld. USD (bez eLongu +20 % y-y na 15,06 mld. USD).

Vedle solidního růstu tržeb (viz tabulka výše) zaznamenala Expedia nezanedbatelný nárůst i na nákladech. Celkové náklady vzrostly meziročně o 16 % na 1,38 mld. USD, hlavně kvůli nákladům na prodej a marketing, které se meziročně zvýšily o 21 % na 856 mil USD a tvořily největší nákladovou položku společnosti. Nejrychleji rostly administrativní náklady (+24 % y-y), které se v uplynulém kvartále vyšplhaly na 109 mil. USD.

V květnu letošního roku Expedia prodala svůj 62,4% podíl ve společnosti eLong za přibližně 671 mil. USD. Jedním z kupců byla i společnost Ctrip.com, se kterou následně Expedia navázala další spolupráci. Již v prvním čtvrtletí letošního roku oznámila Expedia nákup společnosti Orbitz Worldwide, o kterém jsme Vás informovali zde.

V červnu 2015 vydala společnost dluhopisy za 650 mil. EUR. Ty jsou splatné v červnu roku 2022 a úroková míra činí 2,5 % p.a.

Ještě před zveřejněním výsledků valná hromada společnosti odsouhlasila třetinové zvýšení čtvrtletní dividendy na 0,24 USD na akcii.

Vojtěch Cinert
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie