Vysoká volatilita na čínských akciích přetrvává, Shanghai Composite (+4,6 %)

10.7.2015 10:10

Státní zásahy přiměly čínské akcie k dalšímu růstu. Počet schválených žádostí o hypotéky v Austálii klesl. Malajsijské exporty palmového oleje na dvouletých maximech. Filipínský export se propadá.

Japonský Nikkei 225 -0,38 % na 19779,83 b.
Hongkongský Hang Seng +2,29 % na 24952,56 b.
Čínský Shanghai Composite +4,57 % na 3878,9371 b.
Jihokorejský Kospi +0,17 % na 2031,17 b.
Australský S&P/ASX 200 +0,39 % na 5492,038 b.

Čína

Asi včerejší téměř 6% růst nestačil čínským akciím ke stabilizaci, ty tak dnes prožily další divokou seanci, po které si připsaly 4,6 % (měřeno indexem Shanghai Composite). Za pouhé dva dny tak šanghajská burza posílila o těžko uvěřitelných 10,6 %!

Zdroj: Bloomberg

Dnešní rally odstartovala po oznámení o zahájení policejního vyšetřování některých „zákeřných“ shortsellů na čínských akciích. Čínská policie již údajně prošetřuje tucet podezřelých obchodů z této středy. Ve všech případech by se mělo jednat o short-selling čínských blue-chip akcií a na mušce vyšetřovatelů se nachází jak instituce, tak individuální investoři. Čínský regulátor si zároveň k dnešnímu dni vyžádal od všech společností listovaných na šanghajské burze konkrétní návrhy řešení, jakým způsobem hodlají podpořit ceny svých akcií.

Je patrné, že státní zásahy dokázaly prozatím obrátit trend na čínském akciovém trhu zpět k růstu. Je však otázkou, zda-li je tento růst udržitelný po delší dobu a zda státní zásahy z posledních dní nezpůsobí jen další přifouknutí čínské akciové bubliny. Výše zmíněné obavy investorů reflektují i prémie opcí vypisovaných na index CSI. Spread opčních prémií mezi put a call opcemi se v posledních dnech výrazně rozšířil (put opce jsou v současné době dražší než call opce). To naznačuje obavy investorů z dalších propadů akciového trhu a snahu se proti tomuto riziku pojistit, přičemž jsou ochotni platit za toto pojištění poměrně vysokou cenu (vyšší než v případě obdobné sázky na další růst).

Na růstové vlně z kontinentální Číny se dnes svezla také akciová burza v Hongkongu, tamní index Hang-Seng si nakonec připsal 2,3 %.

Austrálie

Počet schválených žádostí o hypotéky za květen klesl o 6,1 % oproti dubnovým hodnotám. To vyvolává obavy z možného zpomalení australského realitního trhu. Analytici oslovení deníkem Wall Street Journal v průměru očekávali pokles o 1 %. Počet hypoték pořízených za účelem výstavby nových domů klesl za měsíc dokonce o 8,3 %.

Malajsie

Červnové exporty palmového oleje vzrostly meziměsíčně o 5,2 % na 1,7 mil. tun. Jedná se o nevyšší číslo od října 2012. Možným důvodem pro nárůst exportů této komodity je chystané uvalení selektivní daně na export palmového oleje v Indonésii, která je největším exportérem palmového oleje na světě. Malajsie v tomto ohledu zaujímá druhé místo. Svoji roli pravděpodobně sehrály také sezónní faktory v čele s muslimským Ramadánem.

Filipíny

Filipínský export dosáhl v květnu hodnoty 4,9 mld. USD, to znamená meziroční propad o 17,4 %. Export elektroniky, která je hlavním vývozním artiklem této země, klesl meziročně o 7,5 % na 2,4 mld. USD. Exporty za prvních pět měsíců letošního roku dosáhly 23,5 mld. USD (-5 % y-y). Hlavním odbytištěm filipínských produktů bylo Japonsko, tam mířila přibližně čtvrtina všech produktů (7,6 % nárůst na 1,2 mld. USD). Mezi další významné obchodní partnery se řadí USA a Čína.

Zdroj: Bloomberg, MarketWatch, Wall Street Journal

Tomáš Spousta, Fio banka, a.s.