Denní report - pátek 07.11.2014

7.11.2014 17:23

ČR: Pražská burza v závěru týdne roste díky Komerční bance, SRN: Německá burza zakončila týden poklesem, USA: Americké indexy bez výraznějších změn

Pražská burza

Hlavní zprávy

Devizové rezervy (říjen):

aktuální hodnota: 54,7 mld. USD
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 54,8 mld. USD

Popis trhu

Až v poslední seanci týdne dokázala pražská burza poprvé v tomto týdnu růst a index PX přidal 0,64% na 969 bodů. Náš trh tak dokázal odolat negativnímu sentimentu na západoevropských trzích, které se ponořily hluboko do záporného teritoria po zprávách, že konflikt v doněcké oblasti na Ukrajině se vyhrocuje. Tahounem indexu PX se stala Komerční banka (4 950 Kč +3,53%), která tak rozšířila zisky po včerejším lepším výsledkovém reportu. Rovněž zobchodovaný objem na titulu, téměř 0,5 mld. Kč, byl jednoznačně nejvyšší. Naopak Erste Bank klesala pátým dnem v řadě, když dnes odepsala -0,86% na 541 Kč a za celý týden ztratila -4%. Nedařilo se taktéž Fortuně (123 Kč -0,96%) a akciím O2 (238 Kč -0,83%), které dále prohlubují několikaletá minima. Středeční více jak 25% propad dále korigoval Stock Spirits (+6%). Za celý týden pražská burza oslabila o -1%.

Podnikové zprávy

Pegas

Již na konci října jsme indikovali, že výnos dluhopisu by se mohl pohybovat blízko úrovně 3 %, což se dnes potvrdilo, když Pegas oznámil emisní kurz ve výši 99,583 %. Rovněž emitovaný objem činil 2,5 mld. Kč, což je úroveň, kterou Pegas již indikoval na konci října ve svém prohlášení. Zprávu tak vnímáme jako neutrální pro dnešní obchodování s akciemi Pegas.

KB

Management Komerční banky nastínil v rámci včerejšího telekonferenčního hovoru vlastní, z našeho pohledu značně konzervativní, výhled hospodaření banky pro následující rok. Celkové provozní výnosy banky by měly stagnovat na úrovní letošního roku. Přes očekávané oživení úvěrového trhu a předpokládaného růstu objemu poskytnutých úvěrů o 5 % by úrokové výnosy banky měly rovněž stagnovat při hodnotách letošního roku, když management banky očekává pokračující tlak na úrokovou marži. Přes výraznější propad výnosů z polatků a provizí v letošním roce očekává banka nadále jejich meziroční pokles (do 2%) i v roce následujícím. Naopak výnosy z finančních operací by měly vykázat meziroční zlepšení. Celkové provozní náklady banky by měly být srovnatelné s hodnotami dosaženými v letošním roce. Náklady rizika by pak měly dosáhnout 35 b.b. z celkové úvěrové expozice banky.

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (říjen): odhady: 0.1%, předchozí: -0.2%
09:00 CPI (y-y) (říjen): odhady: 0.6%, předchozí: 0.7%
09:00 Míra nezaměstnanosti (říjen): odhady: 7.1%, předchozí: 7.3%

Německo

Hlavní zprávy

Obchodní bilance (září):
aktuální hodnota: 21,9 mld.
očekávání trhu: 19,0 mld.
předchozí hodnota: 14,1 mld.

Běžný účet platební bilance (září):
aktuální hodnota: 22,3 mld.
očekávání trhu: 18,0 mld.
předchozí hodnota: 10,3 mld.

Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (září):
aktuální hodnota: 5,5 %
očekávání trhu: 2,7 %
předchozí hodnota: -5,8 %

Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (září):
aktuální hodnota: 5,4 %
očekávání trhu: 1,1 %
předchozí hodnota: -1,3 %

Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (září):
aktuální hodnota: 1,4 %
očekávání trhu: 2,0 %
předchozí hodnota: -4,0 %
Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (září):
aktuální hodnota: -0,1 %
odhady: -0,6 %
předchozí: -2,8 %

Očekávané události

Eurozóna:

10:30 Index investorské důvěry Sentix (listopad): odhady: -13.8, předchozí: -13.7

Popis trhu

Index DAX uzavřel se ztrátou 0,91 % na 9292,02 b. Německé akcie od poloviny týdne posilovaly, údaje o posilujícím exportu z rána však odpoledne převážil prodejní sentiment a index DAX tak končí týden o 0,38 % níž oproti minulému pátku.

V černých číslech se udrželo jen několik titulů, nejvýraznější zisky si připsala pojišťovna Allianz (ALV; +3,59 %) po dobrých výsledcích. Třetí den v řadě rostla společnost Adidas (ADS; +2,87 %), za celý týden si připsala 2,87 %.

Úspěšný týden zaznamenala letecká společnost Lufthansa (LHA), jejíž hodnota během týdne vzrostla o 7,72 %, a společnost HeidelbergCement (HEI) s týdenním ziskem 6 %. Naopak akcie chemičky Lanxess (LXS; -3,49 %) během týdne ztratily 9,26 %.

Podnikové zprávy

Allianz

Německá pojišťovna Allianz dnes oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2014. Čistý zisk se zvýšil o 11 % na 1,61 mld. eur, přičemž analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 1,57 mld. eur. Celkový provozní zisk se zvýšil o 5 % na 2,65 mld. eur, zatímco celkové tržby vzrostly o 14,5 % na 28,8 mld. eur.

Nejvíce se dařilo v divizi úrazového a majetkového pojištění. Hrubé pojistné se zvýšilo o 5,7 % na 11,25 mld. eur. Zisk za celou divizi se zvýšil o 36 % na 1,083 mld. eur.
Společnost oznámila, že se jí tolik nedařilo v divizi řízení aktiv. Provozní zisk této divize klesl o 5 % na 694 mil. eur. Společnost Pimco zaznamenala ve 3Q snížení aktiv o téměř 50 mld. eur. K velké části snížení aktiv došlo po překvapivém odchodu ředitele Billa Grosse na konci září.

Allianz potvrdila celoroční výhled zisku a očekává dokonce horní hranici provozního zisku. Rovněž byl oznámen závazek zvýšení dividendového výplatního poměru.

USA

Hlavní zprávy

Změna pracovních míst mimo zemědělství (říjen):
aktuální hodnota: 214 tis.
očekávání trhu: 235 tis.
předchozí hodnota: 248 tis.
Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (říjen):
aktuální hodnota: 15 tis.
očekávání trhu: 10 tis.
předchozí hodnota: 4 tis.
Míra nezaměstnanosti (říjen):
aktuální hodnota: 5,8 %
očekávání trhu: 5,9 %
předchozí hodnota: 5,9 %

Popis trhu

Poslední obchodní seanci tohoto týdne zakončily americké indexy bez výraznějších změn. Přes příznivé data z trhu práce uzavřel index S&P týden na kladné nule. Dow Jones mírně posílil o 0,11% a technologický index Nasdaq oslabil o 0,13 %. Z jednotlivých sektorů se dnes nejvíce dařilo utilitám (+1%). Na chvostu se naopak držel sektor zdravotní péče, který oslabil o  0,94 %.

Po reportovaných výsledcích oslabily o 2,17 % akcie společnosti Walt Disney, když investory zklamala profitabilita největší televizní divize. O hrozivých 34 % se propadly akcie Salix Pharmaceuticals. Společnost zklamala investory svým výhledem pro 4Q a nepotěšila je ani informace o rezignaci finančního ředitele a planováném externím auditu způsobu vykazování velkoobchodních zásob. 

 

Podnikové zprávy

Monster Beverage

Společnost vyrábějící energetické nápoje Monster Beverage oznámila meziroční zvýšení čistého zisku za 3Q 2014 z 92,2 mil. dolarů (53 centů na akcii) na 121,6 mil. dolarů (70 centů na akcii). Tržby se zvýšily o 7,7 % na 636 mil. dolarů. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávali zisk na akcii na úrovni 66 centů při tržbách ve výši 641,8 mil. dolarů. Náklady na distribuci se snížily ze 4,6 % na 4,5 %.

Letos v srpnu Coca-Cola Company koupila 16,7% podíl v Monster Beverage. Strategická spolupráce dvou výrobců nápojů zahrnovalo i platbu hotovosti od Coca-Coly ve výši 2,15 mld. dolarů. Coca-Cola rovněž předá značky vlastních energetických nápojů pod Monster Beverage a Monster předá značky vlastních neenergetických nápojů Coca-Cole.

Akcie (MNST) rostou o 4,13 % na 104,63 dolaru. Od začátku roku kurz akcií posílil o 54 %.

Walt Disney

Americká zábavní společnost Walt Disney představila výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2014. Tržby a zisk za celý fiskální rok dosáhly rekordních úrovní.
Tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2014 vzrostly o 7 % na 12,389 mld. USD z 11,568 mld. USD za stejné období loňského roku.

Zředěný zisk na akcii za uplynulé čtvrtletí meziročně vzrostl o 12 % na 0,86 USD z 0,77 USD.

Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali tržby ve výši 12,368 mld. USD a zředěný zisk na akcii ve výši 0,884 USD.

Za celý fiskální rok 2014 společnost dosáhla o 8 % vyšších tržeb oproti FY2013, zředěný zisk na akcii vzrostl o 26 % na 4,26 USD.

Nejvíce se dařilo divizi filmových studií, která v uplynulém čtvrtletí zaznamenala 18 % růst tržeb a růst zisku více než na dvojnásobek. Úspěch zaznamenaly filmy Guardians of the Galaxy (Strážci galaxie) a Maleficent (Zloba). Film Star Wars: Force Awakens vstupuje do post-produkce, v kinech by se měl objevit v prosinci 2015.

Tržby televizní divize ve 4Q meziročně vzrostly o 5 %, ziskovost však zůstala na stejné úrovni v souvislosti s vyššími náklady na propagaci kanálu Disney Channel ve světě (společnost spustila nový kanál v Německu) a uzavřením několikaletých kontraktů na přenos fotbalových a basketbalových utkání za vyšší ceny než dříve (náklady na přenosy basketbalu do roku 2025 vzrostly na téměř trojnásobek).

Divize zábavních parků ve 4Q zaznamenala meziroční růst tržeb o 7 % a zisku o 20 %, dařilo se jí v USA, kde vzrostla návštěvnost i průměrné útraty. Disneylandy ve světě zaznamenaly pokles zisku.

Spotřební divize zaznamenala 7% růst tržeb a 9% růst zisku. Dařilo se produktům spojeným s filmy Frozen a Spider-Man, naopak byl menší zájem o produkty s Iron Manem a postavičkami z Monsters.

Divize „Interactive“ zaznamenala pokles tržeb o 9 %, zisk však přesto vzrostl o 13 % díky úspěchu mobilní hry Tsum Tsum.

Ve fiskálním roce 2014 společnost provedla zpětný výkup akcií v hodnotě 6,527 mld. USD, ve FY2013 vykoupila akcie v hodnotě 4,087 mld. USD.

24 z 38 analytiků doporučuje akcie Walt Disney ke koupi, zbylých 14 držet. Průměrná cílová cena činí 95,52 USD.

AVG Technologies

List Wall Street Journal zveřejnil zprávu, podle které by mohlo dojít k převzetí technologické firmy AVG nespecifikovaným zájemcem. Zatím nedošlo k právním formalitám, ale pokud by mělo dojít k převzetí, tak by k tomu mohlo dojít v příštích měsících.

 

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení