Denní report - středa 29.10.2014

29.10.2014 16:39

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Popis trhu

Podnikové zprávy

Erste Bank

Zítřejší reportované kvartální výsledky budou stále do značné míry ovlivněny červencovým „profit warningem“, když předpokládáme, že Erste ve 3Q zaúčtuje zbývající (majoritní) část dodatečných rezerv a opravných položek týkajících se maďarské legislativy (230 mil. EUR) a redukce úvěrového portfolia v Rumunsku (320 mil. EUR). To dle naší projekce vyústí v reportovanou ztrátu za 3Q ve výši cca 560 mil. EUR.  V tomto světle budou mít dle našeho názoru vyšší kurzotvornou sílu, než samotný údaj o reportované ztrátě, výsledky společnosti na provozní úrovni.

Na úrovni čistých úrokových výnosů očekáváme jejich 4% meziroční propad k úrovni 1 125 mil. EUR. Negativní dopad na čisté úrokové výnosy banky budou mít ve 3Q vedle nepříznivých tržních podmínek při nízkých úrokových sazbách a utlumené poptávce po úvěrech rovněž maďarská legislativa týkající se refundace naúčtovaných poplatků a úroků z poskytnutých úvěrů a částečně také redukce úvěrového portfolia v Rumunsku (významnější dopad očekáváme ve 4Q). Úrokové výnosy na úrovni mateřské společnosti budou ve 3Q rovněž na meziroční bázi negativně ovlivněny nižšími výnosy z reinvestic přebytečné likvidity v České republice a listopadové depreciace české koruny.

Meziročně horší úrokové výnosy budou dle naší projekce částečně kompenzovány mírným meziročním přírůstkem čistých výnosů z poplatků a provizí o cca 1 %. Čisté provozní výnosy dosáhnou zejména v důsledku nižších úrokových výnosů i nižších výnosů z obchodování (-24%) dle našeho odhadu meziročního poklesu o 4,5 %.

Pozitivní dopad na provozní výsledek hospodaření Erste Bank budou mít dle naší projekce o cca 3,5 % meziročně nižší provozní náklady zejména z titulu nižších osobních nákladů a administrativních nákladů. Provozní zisk Erste Group tak dosáhne dle naší projekce za 3Q úrovně 779 mil. EUR, což představuje meziroční propad o 4,5%.  

Očekávaný výrazný nárůst nákladů rizik k úrovni 853 mil. EUR (y/y +95%) je dán zejména výše zmiňovaným zaúčtováním jednorázových opravných položek v souvislosti s redukcí nebonitních úvěrů v Rumunsku. Zbývající část dodatečných rezerv (230 mil. EUR) na pokrytí ztrát v souvislosti se schválenou  maďarskou legislativou bude pravděpodobně zaúčtována v rámci ostatních provozních nákladů.

Německo

Hlavní zprávy

Očekávané události

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (říjen): odhady: 4 tis., předchozí: 12 tis.

09:55 Míra nezaměstnanosti (říjen): odhady: 6.7%, předchozí: 6.7%

14:00 CPI (m-m) (říjen - předběžný): odhady: -0.1%, předchozí: 0.0%

14:00 CPI (y-y) (říjen - předběžný): odhady: 0.9%, předchozí: 0.8%

14:00 CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (říjen - předběžný): odhady: -0.1%, předchozí: 0.0%

Eurozóna

11:00 Ekonomická důvěra (říjen): odhady: 99.7, předchozí: 99.9

11:00 Důvěra v průmyslu (říjen): odhady: -5.5, předchozí: -5.5

11:00 Spotřebitelská důvěra (říjen - konečný): odhady: -11.1, předchozí: -11.1

11:00 Důvěra ve službách (říjen): odhady: 41642, předchozí: 41673

11:00 Indikátor obchodního klimatu (říjen): odhady: 0.05, předchozí: 0.07

Popis trhu

Podnikové zprávy

Deutsche Bank

Největší německá banka Deutsche Bank se propadla za 3Q 2014 do ztráty kvůli právním nákladům ve výši 894 mil. eur. Čistá ztráta činila 94 mil. eur, přičemž v minulém roce banka dosáhla čistého zisku 41 mil. eur. Na druhé straně Deutsche Bank překonala očekávání analytiků na úrovni tržeb díky obchodování na dluhopisovém a měnovém trhu.

Banka byla spolu s jinými finančními institucemi obviněna z manipulace měnových trhů a obchodování se zeměmi, na které USA uvalily sankce, jako je Írán.

Výnosy z obchodování dluhopisů a měn vzrostly o 15 % na 1,44 mld. eur, což překonává očekávání analytiků oslovených agenturou Bloomberg na úrovni 1,39 mld. dolarů.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA

aktuální hodnota: -6,6 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 11,6%

Očekávané události

13:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (25. říjen): odhady: 285 tis., předchozí: 283 tis.

13:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. říjen): odhady: 2352 tis., předchozí: 2351 tis.

14:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (26. říjen): odhady: --, předchozí: 37.7

Popis trhu

Podnikové zprávy

Phillips 66

Podle tržní kapitalizace největší americká rafinérská společnost Phillips 66 oznámila nárůst hotovosti za 3Q díky nižším cenám ropy. Největší propad cen ropy od globální finanční krize se příznivě projevil do hospodaření rafinérií jako Phillips 66, která vyrábí z ropy benzín, diesel a jiné produkty. Rovněž se zvýšil i rozdíl mezi cenami Brent a WTI, což zlepšuje hospodaření rafinérií, které kupují levnější ropu.
Čistý zisk se meziročně zvýšil z 535 mil. dolarů (87 centů na akcii) na 1,18 mld. dolarů (2,09 dolaru na akcii). Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali zisk na úrovni 1,75 dolaru na akcii.

Tržby se snížily o 8,3 % na 41 mld. dolarů z 44,8 mld. dolarů. Zisk z rafinérského segmentu činil 558 mil. dolarů, přičemž v minulém období společnost dosáhla ztráty 30 mil. dolarů. V petrochemickém segmentu zisk klesl o 12 % kvůli požáru v továrně na etylén.

Rafinérie Phillips 66 investovala do ropovodů a petrochemického zařízení. Společnost vidí růst díky expanzi těžby ropy a plynu z břidlic USA, zatímco se poptávka po rafinérských produktech nezměnila.

V roce 2012 Phillips 66 byla vyčleněna z ConocoPhillips. V současnosti firma má tržní kapitalizaci 4,8 mld. dolarů.

Fiat Chrysler

Zisk Fiat Chrysler Automobiles za 3Q vzrostl o 7,4 % díky vyšším prodejním objemům v USA. Zisk před úroky a zdaněním se meziročně zvýšil na 926 mil. eur z 862 mil. eur. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 937 mil. eur.
CEO Sergio Marchionne fúzí automobilek Fiat a Chrysler vytvořil sedmou největší automobilku na světě. Chtěl tím dosáhnout lepší pozice vedle konkurentů, jako jsou General Motors, Volkswagen nebo Toyota.
Zakázky za 3Q se zvýšily o 9,7 % na 1,1 mil. vozů díky větší poptávce sportovního modelu Jeep Cherokee.
Dnes rovněž došlo k oznámení vyčlenění Ferrari jako samostatné obchodní jednotky. Ferrari by měl být dostupný k obchodování příští rok. K dispozici bude 10 % akcií vlastněných Fiat Chrysler.

Goodyear Tire

Výrobce pneumatik Goodyear Tire & Rubber (GT) oznámil zisk za 3Q 2014, který příjemně překvapil analytiky. Čistý zisk se meziročně snížil ze 166 mil. dolarů (62 centů na akcii) na 161 mil. dolarů (58 centů na akcii). Upravený zisk očištěný o některé položky činil 87 centů na akcii, což překonává očekávání analytiků oslovených agenturou FactSet na úrovni 70 centů na akcii. Tržby klesly z 5 mld. dolarů na 4,66 mld. dolarů kvůli 2% poklesu v prodejních objemech.

Facebook

Facebook včera po uzavření trhů oznámil výsledky za 3Q 2014. Tržby ve výši 3,2 mld. dolarů překonaly očekávání analytiků na úrovni 3,1 mld. dolarů. Podíl mobilní reklamy na reklamních tržbách činil 66 %, což je zvýšení oproti 62 % v období před rokem a 59 % v předchozím čtvrtletí.
Společnost dosáhla upraveného zisku 1,15 mld. dolarů (43 centů na akcii), přičemž analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 40 centů na akcii.

Čistý zisk se meziročně zvýšil ze 425 mil. dolarů na 806 mil. dolarů. Náklady dosáhly výše 1,8 mld. dolarů, což činí meziroční růst o 41 %.

Podle společnosti počet uživatelů mezičtvrtletně vzrostl o 2,3 % na 1,35 mld., meziročně se jednalo o nárůst až o 14 %. Inzerenti platí za reklamy trojnásobek oproti předchozímu roku. Důvodem je vyšší kvalita reklam a zlepšení cílování reklamy.

Facebook dále oznámil zvýšení tržeb díky akvizici WhatsApp pouze na úrovni 10,2 mil. dolarů a provozní ztrátu 138,5 mil. dolarů. Společnost za WhatsApp zaplatila 22 mld. dolarů.

Tržby za 4Q 2014 by podle společnosti Facebook neměly splnit očekávání analytiků kvůli nižšímu růstu tržeb.

Ralph Lauren

Výrobce oděvů Ralph Lauren oznámil výsledky za 3Q 2014. Zisk se meziročně snížil na 201 mil. dolarů (2,25 dolaru na akcii) z 205 mil. dolarů (2,23 dolaru na akcii). Zisk se sice snížil, ale analytici oslovený agenturou FactSet očekávali větší pokles na úrovni 2,05 dolaru na akcii. Tržby se zvýšily na 1,99 mld. dolarů z 1,87 mld. dolarů, což zklamalo analytiky, když očekávali 2,02 mld. dolarů.

Společnost očekává růst tržeb na příští čtvrtletí v rozpětí 3-5 % nad úrovní loňského roku, zatímco analytici očekávali růst až o 8,1 %.

Vojtěch Cinert
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie