Pegas Nonwovens: konferenční hovor s managementem společnosti

29.5.2014 19:49, BAAPEGAS

Od 17h se dnes konal konferenční hovor s managementem společnosti Pegas Nonwovens. Společnost vykázala za první letošní čtvrtletí relativně silné prodeje, resp. výnosy, když podporou bylo zejména snižování stavu zásob z tuzemských závodů. Pro 2Q 2014 již management tak silné prodeje, resp. výnosy neočekává, když by mělo naopak docházet k částečnému doplňování tuzemských skladových zásob. Objem produkce za druhý letošní kvartál se tak pravděpodobně plně neprojeví do výnosů, když společnost bude částečně vyrábět na sklad.

Představitelé firmy dále vyjádřili spokojenost nad aktuální efektivností jak tuzemských závodů, tak egyptského výrobního závodu a nad produktovým mixem, který je nyní vyráběn. V průběhu loňského roku docházelo k vývoji a komercializaci nových materiálů, což vyústilo ve vytváření nového produktového mixu (na druhou stranu tento proces tehdy brzdil produkci a prodeje). I díky tomuto vývoji nových materiálů se Pegasu podle našeho názoru v 1Q 2014 celkem dařilo prodávat technologicky vyspělé materiály, ze kterých plynou vyšší marže (podíl tržeb z prodejů technologicky vyspělých materiálů na celkových tržbách ze segmentu hygieny činil v 1Q 2014 38 %, zatímco v 1Q 2013 byl na úrovni 25 %).

Management se v konferenčním hovoru tradičně dotkl i dividendové politiky, když potvrdil snahu realizovat progresivní dividendovou politiku za předpokladu, že společnost bude dosahovat uspokojivých výsledků hospodaření a za předpokladu, že se nevyskytnou jiné zajímavé investiční příležitosti. Toto prohlášení není překvapivé, v nejbližších letech počítáme s mírně progresivní dividendovou politikou.

Představitelé firmy se dotkli rovněž otázky případných nových akvizic či dalších investic do rozšíření výrobní kapacity. Na toto téma management uvedl, že v tuto chvíli společnost neuvažuje o žádné akvizici a o případné druhé výrobní lince v Egyptě zatím není rozhodnuto. O té by se mělo začít rozhodovat v 1Q či 2Q 2015, jak dnes sdělil management.

Manažeři Pegasu se vyjádřili i k možnosti emise nových akcií (neboli možnosti zvýšení základního kapitálu). Ve svém novém návrhu stanov (jenž ještě musí být schválen na letošní červnové valné hromadě) si představenstvo společnosti dává v následujících pěti letech možnost navýšit základní kapitál o 1,72 mil. EUR, resp. navýšit počet akcií o 1,38 mil. ks. Management uvedl, že tato potenciální možnost navýšení základního kapitálu v současnosti neznamená, že by se Pegas poohlížel po nějaké akvizici či investici. Podle slov managementu je na to nutné nahlížet jako na určitou pojistku do budoucna, jako na určitou možnost zajistit si do budoucna určitou finanční flexibilitu v případě zajímavé investiční příležitosti. Tato možnost navýšení akciového kapitálu není nic nového, když už ji Pegas měl ve stanovách v minulých letech. Jde tak v podstatě o prodloužení této možnosti i do budoucích let.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.