TradeFio – párový obchod E.ON vs. ČEZ uzavřen

23.5.2014 17:07, BAACEZ, EOAN

Konvergenční hra ukončena, ziskové obě větve obchodu

K dnešnímu dni jsme v našem modelovém portfoliu TradeFio uzavřeli párový obchod v segmentu elektrárenských společností. V polovině dubna jsme otevřeli short (spekulace na pokles) na akcie ČEZu a zároveň long pozici v akciích německé společnosti E.ON. Dnes byly tyto pozice zavřeny, když u E.ONu došlo k prodeji 175 ks za cenu 14,05 EUR a short pozice v ČEZu se dokoupila za 573,90 Kč. Obě dvě nohy párového obchodu byly prodány se ziskem, když celkový výnos dosahuje úrovně 7%. Při hodnocení obchodu je nutné zohlednit inkasovanou dividendu u akcií E.ON v hrubé výši 0,6 EUR/akcie.

Pozice se otvírala v kontextu výraznější divergence ve vývoji těchto dvou společností. Cenový rozdíl se v posledních dnech výrazně napravil (graf) a bylo rozhodnuto o uzavření obchodu. Hlavní část zisku jde na vrub pozitivnímu vývoji v akciích německé utility. ČEZ se zavíral pouze s mírným ziskem. Přestože se jeden z hlavních růstových impulzů u ČEZu a determinant posunu na 600 Kč nepotvrdil (výrazně klesla pravděpodobnost vyšší dividendy), podstatnější pokles, který by rozšířil zisky u short pozice, nenásledoval. Snížení divergence šlo tedy primárně za německým titulem, kde se v posledních dnech kromě jiného intenzivně řešilo vrácení daně z jaderného paliva od německé vlády.

Fio banka, a.s.