ČEZ: odhady hospodaření za 1Q 2014

12.5.2014 09:20, BAACEZ

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za 1Q 2014 budou vyhlášeny 13.5.2014 v 8:00h a v 10:00h bude následovat tisková konference k uvedeným výsledkům. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat v 16:00h.

Za první letošní čtvrtletí očekáváme meziročně slabší výsledky na všech úrovních hospodaření. Domníváme se, že nejvýznamnějším negativním faktorem, který v 1Q 2014 nepříznivě ovlivní výnosy a ziskovost, je nižší realizační cena elektřiny, když ČEZ má na letošní rok předprodánu elektřinu ze svých zdrojů za cca 44 EUR/MWh, zatímco v roce 2013 v průměru prodával za 51 EUR/MWh. Negativní efekt do hospodaření očekáváme také od nižšího objemu produkce elektřiny, když v prvním letošním kvartále odhadujeme zhruba 5 - 6% meziroční pokles, a to zejména vlivem prodeje uhelné elektrárny Chvaletice, k jehož realizaci došlo v září loňského roku. Je však třeba připomenout, že ČEZ v 1Q 2013 vykázal relativně silné výsledky, a to hlavně díky jednorázovým příznivým vlivům v podobě výnosů z obchodů s emisními povolenkami a pozitivního účetního vlivu v souvislosti s vyřazením albánské distribuční společnosti CEZ Shperndarje z konsolidačního celku Skupiny ČEZ. Srovnávací základna je tak relativně vysoká, což rovněž přispěje k námi očekávanému meziročnímu poklesu hospodaření.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.