Denní report - středa 30.04.2014

30.4.2014 22:16

ČR: PX mírně posílil o 0,1 %, SRN: DAX dnes přidal 0,2 %, USA: Wall Street nakonec zakončila v ziscích

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza po celou dnešní seanci hledala směr dalšího vývoje a nakonec zakončil index PX s mírným ziskem +0,11% (1010 bodů). Erste Bank po dnešním výsledkovém reportu posílila o 0,9% na 670 Kč. Na provozní úrovni sice banka mírně zaostala za očekáváním analytiků, nicméně čistý zisk byl vyšší než predikce a náklady na riziko poklesly. Dařilo se i akcím Čezu a ocenění titulu se poslední obchodní den v měsíci dostalo na úroveň 595 Kč, což je nejvýše od začátku dubna 2013. Naopak akcie CME po včerejším růstu vyklesly o -1% na 53 Kč, když postupně utichají spekulace o možném převzetí společnosti skupinou PPF. Komerční banka odepsala -0,8% na 4560 Kč, nicméně ještě více poklesla Fortuna (-2,3%) na 131 Kč, Unipetrol (-1,85%) a především NWR (-3,86%). Největší zobchodovaný objem byl na Čezu a to solidních 400 mio. Rovněž celkový zobchodovaný objem na burze 750 mio. Kč je slušný.

Hlavní zprávy

Peněžní zásoba M2 (r-r) (březen)

aktuální hodnota: +5,1 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: +4,7 % / revidováno: +4,6 %

Podnikové zprávy

Erste

Erste Group Bank zveřejnila své hospodářské výsledky za 1Q 2014, které hodnotíme neutrálně až mírně negativně.

Společnost vykázala na provozní úrovni nižší hodnoty, než bylo očekáváno trhem. Ty však byly z našeho pohledu kompenzovány překvapivě nižšími náklady rizika. Čistý zisk bankovní skupiny tak dosáhl mírně vyšších hodnot, než bylo očekáváno analytiky. Erste vykázala meziročně nižší úrokové výnosy o 5,6 % při hodnotě 1 123,9 mil. EUR, což bylo níž oproti odhadu analytiků (1 140 mil. EUR). Čisté výnosy z poplatků a provizí byly téměř v souladu s odhady analytiků při úrovni 452,1 mil. EUR (konsensus 453 mil. EUR). Provozní zisk dosáhl nižší úrovně 727,3 mil. EUR při odhadu analytiků 755 mil. EUR. Náklady rizik v 1Q překvapily, když vykázaly nižší hodnoty 364 mil. EUR, než byl konsensus analytiků 421 mil. EUR. Po zaúčtování celoroční bankovní daně v Maďarsku a vyšší efektivní daňové sazbě dosáhl čistý zisk po menšinových podílech úrovně 103 mil. EUR, což je nepatrně výše oproti konsensu analytiků 90 mil. EUR. Výhled rakouské bankovní skupiny pro letošní rok zůstal zachován při stabilním provozním zisku 3,1 mil. EUR (+- 2%) a poklesu nákladů rizik do 5 %.

Německo

Hlavní zprávy

Maloobchodní prodeje (m-m) (březen)

aktuální hodnota: -0.7 %
očekávání trhu: -0.7 %
předchozí hodnota: +1.3 %

Maloobchodní prodeje (r-r) (březen)

aktuální hodnota: -1.9 %
očekávání trhu: +1.7 %
předchozí hodnota: +2.0 %

Míra nezaměstnanosti (duben)

aktuální hodnota: 6,7 %
očekávání trhu: 6,7 %
předchozí hodnota: 6,7 %

Změna v nezaměstnanosti (duben)

aktuální hodnota: -25 tis.
očekávání trhu: -10 tis.
předchozí hodnota: -12 tis. / revize: -14 tis.

Eurozóna:

Index spotřebitelských cen (odhad, r-r) (duben)
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,8 %
předchozí hodnota: 0,5 %

Index spotřebitelských cen - jádrový (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 1,0 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 0,7 %

Očekávané události

9:55 PMI (duben): předchozí: 54.2, odhady: 54.2

Eurozóna:

11:00 Nezaměstnanost (březen): předchozí: 11,9% , odhady: 11,9%

Popis trhu

Německý akciový index DAX dnes mírně posílil o dvě desetiny procenta na 9603,23 bodu. Mezi tituly, které dnes nejvýrazněji rostly, patřily K+S (+2,56 %), Deutsche Telekom (+2,24 %) a Deutsche Post (+2,13 %). Naopak se nedařilo např. akciím automobilky Daimler (-1,56 %), která sice představila lepší než očekávané tržby a provozní zisk za 1Q 2014, ale provozní marže nedosáhla na dlouhodobý plán firmy.

Podnikové zprávy

Daimler

Tržby německé automobilky Daimler v prvním kvartále vzrostly na 29,5 mld. eur (+13 %), když společnost zvýšila prodeje na 566 tisíc vozů (+13 %). Čistý zisk překonal metu jedné miliardy eur (+82 %) a na jednu akcii dosáhl výše 96 centů. Růst zisku byl způsoben vyšším prodejem luxusního sedanu S-Class, zvýšením prodejních cen u většiny vozů a dalším růstem prodejů a ziskovosti v Číně a USA.

Prémiové značce Mercedes-Benz, která tvoří téměř 60 % tržeb koncernu Daimler, se podařilo zvýšit počet prodaných vozů na 389,5 tisíce (+14 %). Lví podíl měl růst prodeje v Asii na 114,2 tisíce vozů (+45 %). Provozní marže se sice zvýšila na 7,0 % ze 3,3 % před rokem, stále ale zůstává pod dlouhodobým plánem firmy 10 %.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (25. duben)
aktuální hodnota: -5,9 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -3,3 %

Změna zaměstnanosti ADP (duben):

aktuální: 220 tis.

odhady: 210 tis.

předchozí: 191 tis.

Hrubý domácí produkt - anualizovaný (4Q)
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 1,2 %
předchozí hodnota: 2,6 %

Deflátor HDP (1Q) (q-q)
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,6 %
předchozí hodnota: 1,6 %

ISM Milwaukee (duben):

aktuální: 47.26

odhady: 56.00

předchozí: 56.03

Chicago index nákupních manažerů (duben):

aktuální: 63.0

odhady: 57.0

předchozí: 55.9

Očekávané události

14:30 Změna ve mzdách v soukromém sektoru (duben): předchozí: 192 tis. , očekávané: 215 tis.

14:30 Nezaměstnanost (duben): předchozí: 6,7% , očekávané: 6,6%

14:30 Průměrná hodinová mzda MoM (duben): předchozí: 0%, očekávané: 0,2%

14:30 Průměrná hodinová mzda YoY (duben): předchozí: 2,1%, očekávané: 2,1%

Popis trhu

Americké indexy dnes v první polovině obchodního dne hledaly směr a převážně se pohybovaly kolem včerejších hodnot. Nakonec se však indexy dostaly do kladných čísel. Index S&P 500 tak posílil o 0,30 % na 1883,95, DJIA přidal 0,27 % na 16580,84 a technologický Nasdaq rovněž vzrostl o 0,27 % na 4114,56. I přesto, že Fed dnes nepřekvapil svým dalším postupným utažením měnové politiky, mírně pozitivně mohla zapůsobit slova představitelů Fedu o tom, že americká ekonomika dále posiluje a že spotřeba domácností nabírá na tempu.

Z jednotlivých titulů se nedařilo např. technologickým firmám eBay nebo Twitter, které včera po závěru obchodování představily své výsledky hospodaření. Akcie Twitteru dnes klesly o 9,2 % na 38,70 USD, když společnost v 1Q 2014 vykázala pomalejší nárůst uživatelů oproti předchozímu kvartálu. Internetová aukční síň eBay zklamala analytiky svým výhledem tržeb na 2Q 2014, akcie na to reagovaly 5,2% poklesem na 51,70 USD.

Ze zajímavých růstů zmiňme např. akcie energetické firmy Pepco, které posílily o výrazných 17,4 % na 26,80 USD. Podporou byla zpráva, že konkurenční energetika Exelon kupuje Pepco za 6,8 mld. USD, konkrétně za 27,25 USD na akcii, což je 25% prémie oproti uzavírací ceně z 25. dubna.

Z důležitých makrodat dnes byl zveřejněn první odhad amerického HDP za 1Q 2014. Ten nepotěšil, když americká ekonomika rostla mezikvartálně (anualizovaně) pouze o 0,1 %, zatímco ekonomové odhadovali 1,2% růst.

Podnikové zprávy

Twitter

Sociální sít Twitter Inc. reportovala po včerejším konci obchodování hospodářské výsledky za první čtvrtletí letošního roku.

Sociální síť ukázala zpomalený růst uživatelské základny o 25 % v meziročním srovnání na 255 mil. uživatelů. Prodeje společnosti se v meziročním srovnání více jak zdvojnásobily na 250 mil. USD a překonaly tak odhady analytiků ve výši 241,5 USD.

Sociální síť zvýšila ztrátu na 132,4 mil. USD (0,23 USD na akcii) z 27 mil. USD (0,21 USD na akcii) v předešlém roce. Ztráta společnosti překonala odhad analytiků ve výši 0,03 USD na akcii.

eBay

Tržby za první kvartál vzrostly na 4,26 mld. dolarů (+14 %), i přesto však eBay dosáhla ztráty 2,33 mld. dolarů. Negativní vliv na hospodaření ve výši 3 mld. dolarů měla daňová povinnost při převádění zahraničních zisků do USA. Převod firmě umožnil zvýšit potřebnou likviditu na potenciální budoucí investice. Ke konci roku společnost držela tři čtvrtiny svých likvidních prostředků právě v zahraničí, po zaplacení rozdílu v daňových sazbách tak nyní bude mít všechny prostředky k dispozici na domácím trhu. Bez započtení této jednorázové položky zisk za 1Q dosáhl 899 mil. dolarů (+8,5 %) neboli 70 centů na jednu akcii.

Platební jednotka PayPal, o jejíž odtržení dříve usiloval Carl Icahn, ohlásila růst tržeb na 1,85 mld. dolarů (+19 %) a 5,8 mil. nových registrovaných uživatelů. „Internetový supermarket" eBay zvýšil tržby na 2,16 mld. dolarů (+10 %) a přidal 4,8 mil. uživatelů. Divize eBay prochází proměnou, když se již nezaměřuje jen na jednorázové aukce, ale jedná se již o supermarket, kde je k nalezení zboží známých značek za fixní cenu.
Pro druhý kvartál společnost očekává tržby 4,33 - 4,43 mld. dolarů a neočištěný zisk na akcii ve výši 67 - 69 centů.

Exelon

Energetický holding Exelon, jehož akcie od roku 2014 nepřetržitě stoupají dnes uvedl, že koupí holding působící v oblasti elektřiny, Pepco. Cena byla stanovena na hodnotě 27,25 dolarů za akcii, což je o 20% více, než byla úterní uzavírací cena na burze. Obě strany již ananymně obchod potvrdily a transakce bude mít pravděpodobně velký vliv na výsledky hospodaření Exelonu v tomto roce. V premarket akcie Pepco vyrostly o 6,6%. Akcie Exelonu žádný výkyv nezaznamenaly.

WellPoint

Zdravotnická firma WellPoint dnes uvedla, že její zisky za první kvartál dosáhly 701 milionů dolarů (2,40 USD na akcii). Minulý rok v prvním čtvrtletí měla zisky ve výši 885,2 milionů (2,89 USD na akcii). Provozní příjmy vzrostly o 1,2% na 17,64 miliard dolarů (meziroční zlepšení ze 17,44 miliard).

Zisky po revizi dosáhly na 2,30 USD na akcii, oproti 2,94 USD rok předtím. Analytici očekávali skromných 2,10 USD na akcii.

WellPoint uvedl, že na rok 2014 počítá se zisky na akcii po revizi ve výši 8,40 USD. Analytici vesměs souhlasí s očekávanou sumou 8,41 USD.

TimeWarner

Mediální konglomerát Time Warner, pod který spadá např. Warner Bros., CNN nebo HBO, svými hospodářskými výsledky za první kvartál překonal očekávání analytiků. Tržby vzrostly o 9,6 % na 6,8 mld. dolarů (bez započtení prodejů z Time Inc., jejíž prodej bude dokončen v aktuálním čtvrtletí). Čistý zisk dosáhl 1,29 mld. dolarů (+71 %) neboli 1,42 dolaru.

Divizi Warner Bros. vzrostly tržby o 14 % především díky příjmům z filmů The Lego Movie a 300: Rise of an Empire. Divizi HBO vzrostly prodeje o 9 %, když byly taženy prodejem domácích videí třetí série Game of Thrones.
V lednu společnost odsouhlasila zpětný odkup akcií v objemu 5 mld. dolarů a již během prvního čtvrtletí odkoupila zpět přibližně 20 milionů akcií v hodnotě 1,3 mld. dolarů.

Phillips 66

Energetická společnost Phillips 66 uvedla své výsledky za 1Q. Zisky se jí vyšplhaly na 1,6 miliardy dolarů, což je meziroční zlepšení z 1,4 miliardy. V dolarech na akcii jde o zlepšení z 2,67 na 2,23 USD. Analytici odhadovali zisky ve výši 1,35 USD na akcii, což bylo hravě překonáno. V premarket akcie o procento rostou.

Red Hat

Softwarová firma stojící například za operačním systémem Linux dnes uvedla, že koupí soukromou firmu Inktank, založenou v roce 2012. Inktank se zabývá open-source úložními systémy. Transakce činí 175 milionů dolarů v hotovosti. Red Hat tak chce upevnit svou pozici v oblasti softwarových úložiští. Inktank stojí za systémem Ceph, který nahradí starší systém legacy.

General Electric

Představenstvo evropské firmy Alstom již včera kývlo na nabídku amerického GE ohledně převzetí části firmy týkající se převodovek a motorových jednotek.

Dohoda v politicky vyostřeném obchodě by měla být potvrzena během dneška. GE nabídl zaplatit 12 miliard dolarů v hotovosti. Siemens tak nyní na první pohled v tomto boji prohrává, poté co byl navržen francouzi kvůli jejich zájmu o evropského kupce.

Level 3 Communications

Technologická firma působící v oblasti komunikací Level 3 Communications uvedla, že se v prvním kvartálu dostala do zisku, zatímco její příjmy vzrostly a náklady mírně klesly. Její akcie rostou již o 10%, poté co překonává očekávání a zaznamenává druhý výtečný kvartál v řadě. Firma měla od roku 2011 problémy, po neúspěšné akvizici internetové firmy Global Crossing.

Firma předpokládá, že na tento rok se EBITDA po revizi zvedne o 14-18 procent. Dřívější odhady činily 11-14.

Ohlášený zisk činí 112 milionů dolarů (47 centů na akcii). Před rokem byla firma ve ztrátě za 78 milionů dolarů (36 centů na akcii).

Příjmy se zvedly o 2% na 1,61 miliardy, především díky silným tržbám v severní a latinské americe.

Analytici očekávali zisky na akcii ve výši 27 centů při příjmech 1,59 miliardy, což bylo překonáno.

Adam Vondruška
Fio banka, a.s.
Prohlášení