TradeFio - párový obchod - nákup 265ks E.ON , prodej (short) 175ks ČEZ

16.4.2014 16:15, BAACEZ, EOAN

Konvergenční cenová „hra" předních evropských utilit

K dnešnímu dni otevíráme v našem modelovém TradeFiu párový obchod v segmentu předních elektrárenských společností, a to nákupem 265 ks akcií německé spol. E.ON (EOAN) za cenu 13,57 EUR a prodejem 175 ks akcií domácích akcií ČEZ za cenu 575,30 Kč.

V posledních týdnech došlo k výrazné divergenci cen akcií (viz přiložený graf) těchto dvou společností, který dle našeho názoru vytvořil zajímavou spekulativní příležitost s cílem narovnání jejich výkonnosti. Zatímco do poloviny března se akcie obou společností vyvíjely „v tandemu", následně zaznamenal E.ON zajímavý růst v návaznosti na rostoucí pravděpodobnost budoucích kompenzací za nucené odstavování jaderných elektráren, zatímco ČEZ se ocitl pod tlakem po doporučení polského domu českou utilitu shortovat. Nyní je situace obrácená, když technicky německou utilitu vidíme na úrovni podpory, zatímco ČEZ se po růstu v posledních dnech ocitl v blízkosti rezistencí. Ve prospěch E.ONu hovoří vedle blížící se dividendy (ex-date 2.5.) i právě další možné informace o požadovaných kompenzacích od německého státu zatímco dříve oznámená předpokládaná vysoká dividenda ČEZu je v ceně akcií dle našeho názoru započítána. (Slabé) fundamentální podhoubí /cena elektřiny/ zůstává pro obě společnosti stejné.

Cenový cíl: narovnání výkonnosti obou utilit, když aktuálně akcie ČEZu registrují od začátku roku zisk 11%, zatímco E.ON si připisuje po poklesu v uplynulém měsící pouhé 1%.

Fio banka, a.s.