Denní report - čtvrtek 20.03.2014

20.3.2014 21:10

ČR: první pokles v tomto týdnu , SRN: Nakonec mírný růst , USA: Včerejší ztráty smazány

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek přerušila tři růstové seance v řadě a mírně oslabila. Index PX uzavíral níže na 985 bodech. Aktivita investorů se hlavně soustředila na akcie Komerční banky a ČEZu, které registrovaly objemy kolem 300 mil. Kč. Lépe se přitom dařilo akciím KB, které ráno udržely úroveň 4700 Kč a postupně se zvedly na 4780 Kč (+0,5%). Daleko větší volatilitu předvedl ČEZ, který nejprve prudce oslabil na denní minima poblíž 522 Kč, aby nakonec uzavíral zpět na 530 Kč. Vybírání krátkodobých zisků převažovalo na Erste, jež ze včerejší úrovně 670 Kč poklesla na 660 Kč (-1%). Růst na metu 300 Kč (+0,8%) se podařilo při 3.nejvyšším objemu dne akciím Telefonica 02. Nezvykle „vysoký objem" 26 mil. Kč se dnes zobchodoval na společnosti Pegas. Firma dnes zveřejnila výsledky hospodaření za uplynulý rok. Dle komentářů většiny analytiků vyznívají čísla pozitivně oproti jejich odhadům, ale to jen díky tomu, že své odhady v posledních dnech snižovali. Tržby společnosti zdaleka nedosahují předpokladům z uplynulých měsíců. Akcie Pegas uzavíraly na 605 Kč (+0,3%). Výraznější propad nabral developer ORCO (-4,8%) a nejhůře dopadla mediální CETV, jež se obchodovala pod 70 Kč (-10%).

Podnikové zprávy

Pegas Nonwovens

Pegas Nonwovens zveřejnil výsledky hospodaření za uplynulé čtvrtletí.

Výrobce netkaných textilií oznámil nárůst zisku EBITDA o 14,3 % na 10,6 mil. EUR, zatímco trh očekával 10,1 mil. EUR.

Čistá ztráta dosáhla na 7,6 mil. EUR oproti očekávané ztrátě 3,6 mil. EUR.

Tržby vzrostly o 12 % na 53,2 mil. EUR.

V roce 2014 očekává Pegas meziroční nárůst ukazatele EBITDA o 12 - 22 %. Společnost pro letošní rok nemá v plánu žádné významné investice

Německo

Očekávané události

Eurozona:

10:00 ECB Běžný účet SA (leden): odhady: -, předchozí: 21,3 mld.
10:00 Běžný účet NSA (leden): odhady: -, předchozí: 33,2 mld.
16:00 Spotřebitelská důvěra (březen): odhady: -12.3, předchozí: -12.7

Popis trhu

Německé akcie se po většinu dne pohybovaly v záporných hodnotách, když americký FED na svém včerejším zasedání nastínil přesnější obrysy dalšího utahování měnové politiky. V samotném závěru se index DAX dokázal dostat do kladných hodnot a zavřít s mírným ziskem 0,21%. Nedařilo se hlavně Continentalu (CON -1,6%), Henkelu (HEN3 -1,6%) nebo Beiersdorfu (BEI -1,5%). Jednoznačným vítězem dne je naopak Lanxess (LXS +5,2%). Chemičce pomáhaly naděje spojené s příchodem nového výkonného ředitele Matthiase Zacherta. S odstupem ji následuje strojírenský gigant Siemens (SIE +1,4%) a ocelářský ThyssenKrupp (TKA +1,3%).

Podnikové zprávy

Deutsche Bank

Deutsche Bank podle zdrojů agentury Bloomberg plánuje výraznější propouštění ve svých investičních divizích kvůli snížení nákladů.

Největší německá banka oznámila v roce 2012 záměr propustit 2000 zaměstnanců v divizi korporátních financí, kapitálových trhů a obchodování. Snižování stavů je částečně výsledkem záměru zvýšení mezd pro seniorní bankéře. Přestože zatím nebyl stanoven konkrétní počet, podle zdrojů by se mohlo jednat o dalších 500 lidí.

Deutsche Bank si obdobně jako JPMorgan a Citigroup stěžuje na situaci v investičním bankovnictví. Tržby, které mají na celkových výsledcích banky tradičně nejvyšší podíl, se dostaly v úvodu roku pod tlak, když klienti méně obchodují v návaznosti na omezování uvolněné politiky Fedu.

Na druhé straně banka nešetří na odměnách pro své generální ředitele. Anshu Jain a Juergen Fitschen si za uplynulý rok každý vydělal 7,5 mil. EUR (10,4 mil. USD), což je o třetinu víc než v předchozím roce. Důvodem zvýšení jejich výdělků je podle banky setrvání manažerů v čele banky poprvé celý rok a také více než zdvojnásobení čistého zisku na 681 mil. EUR díky úspornému programu.

Pro srovnání, Sergio Ermotti, který sedí v čele UBS, si v přepočtu vydělal 12,3 mil. USD.
CEO Goldman Sachs si přišel dokonce na 23 mil. USD.
Jamie Dimon z JPMorgan obdržel za uplynulý rok 20 mil. USD.
Bank of America vyplatila svému CEO 1,5 mil. USD ve mzdách a 12,5 mil. USD v akciích.

Akcie Deutsche Bank (DBK) klesají o 0,17 % na 32,395 EUR.

Munich Re

Německý Munich Re AG dnes uvedl, že má na tento rok za cíl konsolidovaný profit ve výši 3 miliard EUR, což je podle ředitele firmy vzhledem k situaci firmy velice ambiciozní plán. Minulý rok zisk činil 3,3 miliardy, zatímco letos prý firmu zatěžují vyšší daňová zátěž, menší návratnost investic, průměrné náklady na likvidaci pojistných událostí a o něco nižší úrokové sazby.

Munich Re je největší zajišťovatel na světě co se týče výnosů z pojistného a v únoru již ohlásil zvýšení dividendy z původních 7 EUR na nynějších 7,25. Návratnost investic firma očekává ve výši 3,3%, což je lehký pokles oproti 3,5% minulý rok.

Do schůze akcionářů roku 2015 se prý firma chystá koupit zpět své akcie ve výši 1 miliardy EUR, což bylo původně zamýšleno již na tento rok.

Munich Re (MUV2) si dnes na Frankfurtské burze Xetra připsal již 1,26% a jedna akcie je k mání za cenu 152,4 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. březen):

aktuální hodnota: 320 tis.

odhady: 322 tis.

předchozí: 315 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (8. březen):

aktuální hodnota: 2889 tis.

odhady: 2880 tis.

předchozí: 2855 tis.

Index předstihových ukazatelů (únor):

aktuální hodnota: 0.5%

odhady: 0.2%

předchozí: 0.3%

Prodeje existujících domů (únor):

aktuální hodnota: 4,60 ml.

odhady: 4.60 ml.

předchozí: 4.62 ml.

Prodeje existujících domů (m-m) (únor):

aktuální hodnota: -0,4%

odhady: -0.4%

předchozí: -5.1%

Popis trhu

Americké indexy po nepřesvědčivém začátku v průběhu dne postupně vylepšovaly své zisky a podařilo se prakticky smazat včerejší ztráty. Obavy z postupného růstu sazeb vyvolené včerejším prohlášením FEDu dnes zastínila zveřejněná makro data, která dopadla vesměs lépe, než čekal trh. Index Dow Jones posílil o 0,74%, technologický Nasdaq přidal 0,45%. Do kladného teritoria se indexy dostaly po zveřejnění lepších předstihových ukazatelů a po regionálním indexu průmyslové aktivity. V úvodu dne se indexy pohybovaly v záporných hodnotách a navazovaly tak na včerejší poklesy. Celkově se dařilo technologickému sektoru, když na růst z předchozích dnů navázal Microsoft (+2,95%). Analytici Morgan Stanley pozitivně komentovali očekávaný přínos chystaných Office pro výrobky od Apple. V rámci technologickému sektoru se nejvíce daří polovodičům. Intel se včera dostlal nad hranici 50 MA a vymanil se z konsolidačního pásma (+2,1%). Dařilo se rovněž finančnímu sektoru, když investoři jsou zatím pozitivně naladěni na blížící se výsledky zátěžových testů. KBW index posílil o více jak 2%. Pokud výsledky dopadnou uspokojivě a potvrdí se dostatečná kapitálová vybavenost bank, otevře se prostor pro navyšování dividend a zpětných odkupů. Akcie JP Morgan posílily o 3,2%. Dění na Ukrajině dnes ustoupilo trochu do pozadí, přestože se stupňují tlaky na sankce proti Rusku.

Podnikové zprávy

Nike

Nike byl v minulém roce nejvýnosnějším titulem z 30 příslušníku indexu Dow, nejen díky nákupnímu apetitu svých zákazníků po inovacích ve světě sportovních i modních potřeb.

Firma by dnes později večer měla oznámit výsledky hospodaření svého třetího fiskálního čtvrtletí. Wallstreet předpokádá zisk ve výši 72 centů na akcii, což je meziroční pokles o jediný cent .

Prodeje by se přitom měly zvednout až o 10% na 6,81 miliard dolarů. Stále se zvyšující poptávka v Evropě a Severní Americe mimo jiné i díky prodejcům jako je Footlocker či Dick's Sporting Goods, by tak měla dosáhnout zvýšení o 12%, co se týče dodávek zboží do pěti měsíců, což je klíčová hodnota.

Deutsche Bank pochvaluje značce celosvětově silnou pozici a působivé trendy na poli nelehkého boje retailu a konzumního zboží.

Firma samozřejmě čelí silnému dolaru, který posiluje vůči mnoha měnám v rozvojových zemích jako je Mexické Peso či Brazilský Real, což může mít při zpětné konverzi silný dopad na firemní zisky. Zvyšující se ceny kůže či chemikálií by také firmě mohly udělat nepříznivou čáru přes rozpočet. Navýšení marže pro Nike dle zdroje však nepřipadáv úvahu.

Podíl na trhu atletické obuvy v USA pro Nike loni dosáhl 58,8%, zatímco v roce 2012 to bylo 55,9%.

Momentum firmy zůstává silné, dodává analytik Faye Landes.

Guess

Ve středeční prodloužené obchodní době se propadly akcie Guess Inc., poté co výhledy zklamaly očekávání analytiků. 5,8% pokles na cenu 27,1 USD následoval po ohlášení výhledu na toto čtvrtletí, kdy by firma měla utrpět ztrátu ve výši 5-9 centů na akcii, přičemž tržby by měly činit 520-535 milionů dolarů. Na celý rok si firma předpovídá příjmy ve výši 1,40-1,60 dolarů na akcii při tržbách do 2,58 miliard dolarů.

Za poslední kvartál minulého roku Guess uvedl zisk ve výši 82 centů a tržby ve výši 768,4 mil. USD. Analytici předpovídali 78 centů a 758,5 milionů.

Jabil Circuit

Ve středečních after-hours akcie elektrikářské firmy Jabil Circuit povyskočily o 2,7% na 18,75 USD. Jabil uveřejnil revidované příjmy za druhé fiskální čtvrtletí ve výši 10 centů na akcii při tržbách 3,58 miliard. Analytici odhadovali lehce vyšších 11 centů a 3,68 miliard dolarů.

Na fiskální rok 2015 si firma předpovídá příjmy ve výši 1,65-1,95 USD na akcii, zatímco analytici to vidí na mírnějších 1,63 dolarů.

Jabil Circuit (JBL) nakonec uzavřel své obchodování na ceně 18,85 USD za akcii.

First Solar

Akcie First Solar Inc. se ve středu dostaly o celých 13% výše, poté co firma na tento rok předpověděla prodeje ve výši 4 miliard dolarů. Firma uvedla, že předpokládá celoroční příjmy mezi 2,20-2,60 dolary na akcii a dokonce 4,50-6 dolarů na akcii v roce 2015.

Za rok 2013 reportovala firma příjmy 3,70 dolarů na akcii a prodeje ve výši 3,3 miliard.

Společnost také zveřejnila partnerství s General Electric ohledně společné výroby a Jordan ohledně uvedení do provozu, co se týče nové solární elektrárny s pohonnou jednotkou o výkonu 53 megawatt.

First Solar (FSL) včera uzavřel na ceně 22,66 USD za akcii.

Walt Disney

Walt Disney a IMAX připravují spolupráci na několika filmech. Jedná se o filmy ze studia Marvel, které jsou zaměřené na komiksovou tématiku a také o Hvězdné války.

Dohoda prodlužuje letitou spolupráci mezi oběma společnostmi. Disney se skrze IMAX v letošním roce rozhodla představit film „Captain America: The Winter Soldier", „Maleficent" a „Guardians of the Galaxy". V příštím roce přijde na řadu „Avengers: Age of Ultron", „Tomorrowland" a „Star Wars: Episode VII".

V uplynulém roce se společnosti domluvily na koprodukci prvního společného filmu. V uplynulých letech Disney a IMAX spolupracovaly na distribuci řady filmů jako je „Fantasia 2000" a „Oz the Great and Powerful".

Ředitel IMAXu Greg Foster uvedl, že nesmrtelné postavy a dynamické světy ve filmech z dílny Walt Disney a Marvel mají u cílové skupiny společnosti vynikající ohlas.

Akcie IMAX (IMAX) včera uzavřely na 27,79 USD a od začátku roku oslabily o 5,73 %.
Walt Disney (DIS) klesá v předobchodní fázi o 0,27 % na 80,30 USD. Od začátku roku je výš o 5,39 %.

Herman Miller

Herman Miller Inc. (MLHR) uvedl, že jeho příjmy za třetí fiskální čtvrtletí vzrostly o 18% díky lepším maržím a nárůstu prodejů. Hrubá marže se zvedla z 34,1% na 35,7%.

Akcie vyskočily v after-hours o 6,1% na cenu 30,45 USD za kus, také díky výhledu na poslední fiskální čtvrtletí, které překonává očekávání trhu. Analytici uvádějí možný zisk 43 centů na akcii a firma uvádí až 47.

Firma vyrábějící především kancelářský nábytek představuje v poslední době nové designy, které nachází uplatnění ve firmách adoptující pracoviště odpovídající stále měnícím se potřebám.

Objednávky firmě vzrostly o 21% na 464 milionů dolarů, přičemž 3. února firma provedla plánované plošné zdražování, které tak přimělo většinu zákazníků urychlit své rozhodování dříve, než přišlo.

Za období, které skončilo 1. března tak společnost vykázala zisk 33 centů na akcii, což je meziroční zlepšení o 5 centů.

Herman Miller (MLHR) se obchoduje na Americkém Nasdaqu a nyní je jedna akcie k mání za 31,97 dolarů. Firma si dnes připsala od otevření již přes 11%.

Apple

Nový iPhone, který firma hodlá představit v létě, by měl mít dle analytika z ISI Group větší displej, který bude tak konkurenceschopný svým rivalům s operačním systémem Android, kteří si v poslední době ukrojily velkou část trhu.

Nový chytrý telefon by se měl stát novou vlajkovou lodí Applu, přičemž má jít o zatím nejvýraznější upgrade od uvedení iPhonu na trh.

IHS

Společnost IHS uvedla, že její příjmy za první fiskální čtvrtletí vzrostly o 31% a to hlavně díky dobrým akvizicím. V červnu koupila firmu R.L. Polk & Co., čímž posílila svůj automobilový byznys.

Za čtvrtletí, které skončilo koncem února si tak meziročně polepšili z 37 centů na akcii na letošní příjem 47 centů., což předčilo odhady analytiků.

IHS Inc. mimo jiné poskytuje důležité informace, poznatky a analýzy z průzkumů trhů. Poskytuje řešení v oblasti zákaznických pracovních postupů, včetně strategie, plánování a analýzy, která nabízí informace, průzkum a nástroje, které podporují celou řadu obchodních rozhodnutí a procesy zahrnující kapitálové investice, země-vstupní strategie, akvizice, roční strategické plánovací procesy a další potřebné informace umožňující co nejlepší kritická rozhodnutí.

Starbucks

Zakladatel společnosti Howard Schultz věří, že dokáže firmu dovést k již zmíněné hodnotě, přičemž nyní je zhruba poloviční. Starbucks má svá prodejny na několika desítkách tisíc míst ve světě, tudíž při vhodném skloubení s e-commerce by měl mít Schultz dobře nabyto. Také dodal, že z 5000 veřejně obchodovaných společností na NYSE a NASDAQ má jen 150 z nich kapitalizaci vyšší, než 50 miliard dolarů.

Firma nyní dosahuje průměrného ročního růstu 12%, což je úctyhodná hodnota. Zvyšující se marže, která nedávno překonala hranici 10% je také potěšujícím faktem.

Adam Vondruška
Fio banka, a.s.
Prohlášení