Pegas Nonwovens: odhady hospodaření za 4Q 2013 - rozšíření o tržní konsensus

19.3.2014 16:44, BAAPEGAS

Hospodářské výsledky společnosti Pegas Nonwovens za 4Q 2013, resp. celý rok 2013 budou zveřejněny 20.3.2014 před otevřením trhu. Očekáváme, že Pegas za poslední čtvrtletí loňského roku představí na úrovni výnosů a EBITDA meziročně lepší výsledky, když by se podle našich odhadů měla do hospodaření pozitivně projevit výroba v nové egyptské lince. Příznivě by měla působit i relativně nízká srovnávací základna ze 4Q 2012, kdy EBITDA byla negativně ovlivněna mechanismem přenesení cen vstupů do cen finální produkce, resp. nárůstem cen polymerů, což navýšilo provozní náklady. Naproti tomu ve 4Q 2013 tlak na provozní náklady ze strany cen polymerů neočekáváme a negativní efekt nepředpokládáme ani od mechanismu přenesení cen. Na provozním zisku EBIT však odhadujeme meziroční pokles kvůli navýšení odpisů, když Pegas od 3Q 2013 začal odepisovat svá nová egyptská aktiva. Konečný výsledek hospodaření by podle našich odhadů měl být výrazněji negativně ovlivněn nerealizovanými kurzovými ztrátami (skoková depreciace koruny vůči euru vlivem devizové intervence ČNB). Zejména z tohoto důvodu tak ve 4Q 2013 očekáváme čistou ztrátu.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.