Čtvrtletní výsledky Columbia Sportsware (COLM)

28.10.2005 12:17, COLM

Čtvrtletní výsledky Columbia Sportsware (COLM)

Columbia Sportsware (COLM) dosáhla v minulém Q zisku 66,5 mil.$, tj. 1,74$/a (oček. 1,55$/a) spolu s tržbami 410 mil.$ (oček. 402 mil.$). V lepších než očekávaných číslech je zakalkulován provedený zpětný odkup akcií, v rámci něhož společnost stáhla z trhu 2,8 mil. ks. Zatímco v USA prodeje klesly o 7,4%, v Evropě i Kanadě tržby stouply o 5,6%, resp. 6,3%.

CEO společnosti vyjádřil spokojenost nad prodejem sportovního oblečení, naopak tržby z prodeje obuvi a zaostaly za očekáváním. Na americkém trhu panuje vysoká konkurence snižující ziskové marže, slabší prodeje byly patrné i v Německu a Skandinávii. Objednávky jarní kolekce vzrostly ve všech regionech, přesto dle CEO nesplnily očekávání. Pro následující Q společnost očekává meziroční růst tržeb o 1% (oček. trhu cca +0,5%) při poklesu zisku o 18 – 21%.

Současně Columbia oznámila rozšíření odkupního programu, jenž umožní společnosti stáhnout další akcie z trhu v objemu až 200 mil.$ (v rámci předchozího schválení spol. ještě může realizovat odkup do objemu 36 mil.$). Vezmeme-li v potaz předchozí i následnou realizaci odkupního programu, při provedeném odkupu 3 mil. ks akcií do konce 4Q a poklesu absolutního zisku o cca 20% (vloni 39,4 mil.$), dojde při vykázání zisku 31,5 mil.$ k poklesu zisku na akcii o 14% na cca 84c/a (oček. trhu 97c/a). Při vyšším naplnění odkupního programu by se zisk na akcii mohl mohl přiblížit 90c/a.

Pro 1Q 2006 společnost očekává 4% růst tržeb spolu s 7% poklesem čistého zisku. Při realizaci odkupního programu by mohl být zisk na akcii zachován na předchozí úrovni, tj. 52c/a.

Akcie v poobchodní fázi oscilovaly v rozmezí 41,6 – 43,5$/a. Očekáváme, že vzhledem k současnému sentimentu budou výsledky společnosti přijaty investory spíše chladně s pravděpodobným testováním dlouholetých minim. Rozsáhlý odkupní program ze strany Columbie (spolu s nulovou dividendovou politikou) nicméně indikuje důvěru společnosti ve stávající podnikatelský model s perspektivami růstu v r.2006.


Zdroj: Bloomberg