Denní report - středa 20.11.2013

20.11.2013 22:05

ČR: Burza mírně ztrácela, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Americké akcie otočily a skončily v červených číslech

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve středu při velmi poklidném vývoji lehce oslabila. Index PX zakončil níže -0,3% na 1014 bodech. Nedařilo se bankám, kde především mířila na jih Erste. V závěru dne se obchodovala pod 675 Kč (-1,5%). Komerční banka tentokrát neudržela metu 4600 Kč (-0,33%). Největší aktivitu registroval ČEZ, ale jeho 140 mil. Kč objem zdaleka nedosahoval číslům z předchozích dní. Kurz ČEZu zůstal těsně pod 560 Kč. Hůře dopadl druhý energetický titul těžební NWR, která se propadla pod 27 Kč (-2,3%). Naopak růst v zámoří pomohl mediální CETV nad 47 Kč (+2,8%).

Podnikové zprávy

Hospodářské výsledky společnosti Pegas Nonwovens za 3Q 2013, resp. 9M 2013 budou zveřejněny 21.11.2013 před otevřením trhu. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat téhož dne v 17.00h. Předpokládáme, že Pegas představí za třetí letošní čtvrtletí meziroční poklesy jak na úrovni provozních zisků, tak na úrovni čistého zisku, když negativně by podle našich odhadů měl působit zejména mechanismus přenesení cen vstupů do cen finálních produktů. Ve stejném období loňského roku naopak mechanismus přenesení cen působil pozitivně, provozní zisk EBITDA za 3Q 2012 i díky tomu dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2009. Srovnávací základna je tedy vysoká a pro společnost tak pravděpodobně bude obtížné překonat loňskou provozní ziskovost. Na straně výnosů však přeci jen očekáváme mírný meziroční nárůst díky předpokládanému meziročnímu růstu produkce. Komerční rozjetí nové výrobní linky v Egyptě, ke kterému došlo v červenci letošního roku, by podle našich odhadů mělo zajistit produkci za 3Q 2013 minimálně kolem úrovně 23 tisíc tun.

Německo

Hlavní zprávy

Pokud ECB uváží, že je potřeba další uvolnění měnových podmínek, bude zvažovat zápornou sazbu depozitní facility ve výši -0,1 %.

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů ve výrobě (Listopad - předběžný): odhady: 52.0, předchozí: 51.7
09:30 Index nákupních manažerů ve službách (Listopad - předběžný): odhady: 53.0, předchozí: 52.9

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů ve výrobě (Listopad - předběžný): odhady: 51.5, předchozí: 51.3
10:00 Index nákupních manažerů ve službách (Listopad - předběžný): odhady: 51.9, předchozí: 51.6
10:00 Index nákupních manažerů - kompozitní (Listopad - předběžný): odhady: 52.0, předchozí: 51.9
16:00 Spotřebitelská důvěra (Listopad - předběžný): odhady: -14.0, předchozí: -14.5

Popis trhu

Německé akcie se během dnešního obchodování pohybovaly v těsné blízkosti svých včerejších závěrečných hodnot. V závěru seance se index DAX v reakci na zmínku ECB o možnosti záporných sazeb na pár okamžiků dostal do zelených čísel. Své zisky však neudržel a krátce před koncem obchodování se pohybuje v okolí 9 200 bodů (+0,1%). Nedaří se zejména ThyssenKruppu (TKA -2,2%), díky nižšímu doporučení od Bank of America Deutsche Post (DPW -1,1%) a K+S (SDF -1,3%). Roste naopak Heidelberg Cement (HEI +1,1%), Bayer (BAYN +0,9%) nebo Henkel (HEN3 +0,6%).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby

Vládní shutdown američany od nakupování neodradil. Maloobchodní tržby v říjnu meziměsíčně vzrostly o sezónně očištěných 0,4 %. Po předchozí stagnaci (revize z poklesu o 0,1 %) se čekal naopak růst o 0,1 %. Maloobchodní tržby tvoří asi třetinu celkových spotřebitelských výdajů. Spotřebitelům vyšší spotřebu umožňuje převážně pokles cen benzínu. Říjen byl silný měsíc pro výrobce aut. Prodeje automobilů vzrostly o 1,3 %, k čemuž pomohly nově představené modely a právě i klesající ceny benzínu. Průměrné stáří amerických aut je navíc poblíž rekordním hodnotám a hodně jich tak musí být nahrazeno novými. Spotřebitelé také využívají současných nízkých úrokových sazeb na půjčkách.

Bez aut maloobchodní tržby rostly o 0,2 %, hlavně díky vyšší poptávce po oblečení, elektronice, knihách nebo sportovního zboží. Klesly prodeje stavebních materiálů, což se projevilo na výsledcích firem Lowe´s nebo Home Depot.

CPI

Index spotřebitelských cen (CPI) v říjnu oproti září klesl poprvé od dubna o mírných 0,1 %, zejména kvůli poklesu cen energií (-1,7 %), oblečení a automobilů. Ceny benzínu klesly o 2,9 %. Náklady na bydlení nicméně také zpomalily. Ceny potravin vzrostly stejně jako v září o 0,1 %. Jádrový CPI, který nezohledňuje volatilnější ceny energií a potravin, rostl v říjnu meziměsíčně o 0,1 %. Analytici čekali CPI za říjen bez změny.

V meziročním srovnání spotřebitelské ceny vzrostly dle očekávání o 1 %, což je nejmenší růst od podzimu 2009. Jádrová inflace meziročně činila rovněž dle odhadů 1,7 %.

Reálná hodinová mzda (očištěná o inflaci) vzrostla o 0,2 %.

Firmy jako Wal-mart nebo Macy´s nezvyšují ceny, aby přilákaly zákazníky. Nízká inflace také poskytuje Fedu prostor pro pokračování kvantitativního uvolňování.

CPI je nejširším ukazatelem změn cenové hladiny ze tří, které zveřejňuje Labor Department. PPI, reflektující změny velkoobchodních cen, by dle konsenzu měl klesnout v říjnu o 0,2 %. Data o PPI budou zveřejněna zítra ve 14:30. Importní ceny byly zveřejněny 15. listopadu, došlo k snížení o 0,7 %.

Prodeje existujících domů

Prodeje existujících domů v říjnu klesly o 3,2 % na 5,12 milionů. Průměrná prodejní cena domu vzrostla o 12,8 % na 199.500 USD.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (16. listopad): odhady: 335 tis., předchozí: 339 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 9. listopadu): odhady: 2870 tis., předchozí: 2874 tis.
14:30 PPI (m-m) (říjen): odhady: -0.2%, předchozí: -0.1%
14:30 Jádrový PPI (m-m) (říjen): odhady: 0.1%, předchozí: 0.1%
14:30 PPI (y-y) (říjen): odhady: 0.3%, předchozí: 0.3%
14:30 Jádrový PPI (r-r) (říjen): odhady: 1.3%, předchozí: 1.2%
14:58 Markit PMI index aktivity - předběžný (listopad): odhady: 52.3, předchozí: --
15:45 Bloomberg index ekonomických očekávání (listopad): odhady: --, předchozí: -31

Popis trhu

Americké akcie měřeno širším indexem S&P 500 oslabily o 0,36 % na hodnotu 1781 bodů poté, co byly zveřejněny diskuse centrálních bankéřů amerického FEDu, ze kterých vyplynulo, že v případě lepších příchozích statistik bude objem nakupovaných dluhopisů omezen. ECB oznámila, že zvažuje záporné úrokové sazby z depozit z důvodu obavy o deflaci eurozóny. Míra inflace v USA byla meziměsíčně záporná a pod konsensem analytiků. Na nižší míře inflace v USA se promítly zejména nižší ceny pohonných hmot.

Podnikové zprávy

J.C. Penney

Obchodní řetězec J.C. Penney (JCP) reportoval za třetí kvartál hlubší ztrátu než očekával trh. Ztráta na akcii bez mimořádných položek v účetnictví v kvartálu činila 1,81 USD v porovnání s loňskými 93 centy. Výnosy klesly o 5,1 % na 2,78 miliardy USD oproti 2,93 miliardám USD z minulého roku. Analytici očekávali kvartální ztrátu 1,77 USD na akcii a výnosy 2,79 miliardy USD.

Hrubá marže, podíl tržeb a nákladů na prodané zboží, by se v posledním kvartálu měla vylepšit. Ve 3Q se hrubá marže zúžila na 29,5 % v porovnání s loňskými 32,5 %. Analytici čekali 30,17 %. Společnost má hotovost a její ekvivalenty ve výši 1,23 miliardy USD. Celkově dostupná likvidita včetně případného čerpání úvěrů je 1,71 miliardy USD. Na konci roku by měla činit více než 2 miliardy USD. Dluh firmy ke konci kvartálu činil 5,6 miliard USD.

Tzv. porovnatelné tržby klesly ve třetím kvartálu o 4,8 %, když konsenzus počítal s poklesem jen o 1,7 %. Jedná se o důležitý ukazatel u podobných firem, jelikož zahrnují pouze tržby již delší dobu existujících obchodů a nejsou tak zkresleny těmi nově otevřenými.

Společnost však navzdory dalšímu poklesu porovnatelných tržeb sdělila, že v říjnu již evidovala jejich růst o 0,9 % a povzbudivě vypadají rovněž tržby v listopadu. Porovnatelné tržby by tak dle společnosti ve čtvrtém kvartálu měly dopadnout lépe než v předcházejícím kvartálu.

Právě díky slovům o lepším vývoji tržeb v posledních dvou měsících se vydaly akcie J.C. Penney v premarketu vzhůru o 7 %.

Deere

Zisk strojírenské společnosti Deere & Company (DE) vzrostl ve čtvrtém fiskálním kvartálu o 17 % na 806,8 milionů USD (2,11 USD na akcii) z loňských 687,6 milionů USD (1,75 USD na akcii). Za celý fiskální rok 2013 Deere skončil v zisku 3,54 miliardy USD. Výnosy klesly ve čtvrtém kvartálu o 3 % na 9,45 miliard USD. Celoroční výnosy vzrostly o 5 % na 37,8 miliardy USD. Analytici čekali zisk na akcii v posledním kvartálu 1,90 USD při výnosech 8,62 miliard USD.

Během roku Deere pokračoval v uvádění nových produktů a dokončil sedm nových továren v Brazílii, Rusku, Indii a Číně, což je dle CEO velmi důležité pro další růst firmy. Pro rok 2014 očekává Deere zisk ve výši 3,3 miliardy USD, když by měly klesnout prodeje strojů o 3 %. V prvním kvartále nového fiskálního roku by měly prodeje poklesnout o 2 %.

Akcie Deere rostou v premarketu o téměř 4 %

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení