Denní report - pondělí 04.11.2013

4.11.2013 22:21

ČR: Burza vzhůru díky bankám, SRN: Německé akcie zahájily nový týden opatrným růstem, USA: Americké indexy v mírných ziscích, solární sektor hvězdou dne, „domácí" CETV opět pod palbou

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby (r-r) (září): odhady: 4.0%, předchozí: -0.3%

Popis trhu

Pražská burza vstoupila do nového týdne slušným posílením. Index PX vzrostl +1,17% na 1026 bodů. Domácí trh tak překonal okolní indexy. Zásluhu na tom měla především těžká váha v indexu Erste, která se vzepjala k výkonu +3% na 690 Kč. Akcie Erste doháněly zaostávání z posledních týdnů, ale nyní se dostaly k důležité rezistenci. Erste dokonce obsadila první místo také v aktivitě (233 mil. Kč). Přes 200 mil. Kč se dostala již jen Komerční banka, jejíž akcie dokázaly vytvořit nové maximum na 4770 Kč (+0,6%). Růstově se prezentoval také ČEZ, který odrazil útok na 540 Kč a uzavíral nad 545 Kč (+1%). Ostatní tituly spíše ztrácely. Telefonica 02 se obchodovala v širokém pásmu 302-316 Kč se závěrem na 310 Kč (-1%). Trh již netrpělivě očekává finální cenu za kterou PPF koupí majoritní podíl ve společnosti. Při slabé aktivitě se těžební NWR držela poblíž 27,5 Kč (-1%). Nedařilo se mediální CETV, jejíž akcie dále propadly pod 56 Kč (-4,5%). Investoři vnímali negativně prodej 360 tis. kusů akcií člena vedení (Fred Langhammer) za cenu 2,91 USD/akcie.

Podnikové zprávy

Skupina PPF miliardáře Petra Kellnera podle Financial Times může zaplatit španělské Telefónice za podíl v Telefónice ČR 2,5 mld. EUR. Dohoda by se mohla uskutečnit již dnes. Očekává se, že PPF by pak uskutečnila veřejnou nabídku na zbývajících 31 % listovaných na pražské burze.
Španělská Telefónica vlastní podle zdroje 66% podíl v Telefónica ČR. Částka 2,5 mld. EUR za podíl odpovídá šestinásobku zisku EBITDA, což se shoduje s průměrem v sektoru.

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve výrobě vzrostl v říjnu z 51,5 b. na 51,7 b., když se očekávala stagnace.

Eurozóna:

Index nákupních manažerů ve výrobě v říjnu podle očekávání stagnoval na 51,3 b.

Index investorské důvěry Sentix vzrostl v listopadu z 6,1 b na 9,3 b., zatímco se čekal růst pouze na 6,2 b.

Očekávané události

Eurozóna:
11:00 PPI (m-m) (září): odhady: 0.2%, předchozí: 0.0%
11:00 PPI (y-y) (září): odhady: -0.8%, předchozí: -0.8%

Popis trhu

Německé akcie zahájily nový týden opatrným růstem. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,3% na 9 030 bodů. Jednoznačně nejlépe si vede výrobce hnojiv K+S (SDF +9,7%), který těží ze zvýšeného doporučení od Commerzbank a HSBC. Dobře si vede také chemička Lanxes (LXS +2,1%). Popáté v řadě dokázal posílit Volkswagen (VOW3 +1,7%). Oslabuje naopak Deutsche Bank (DBK -1,0%), BASF (BAS -0,7%) nebo Deutsche Boerse (DB1 -0,7%).

Podnikové zprávy

K+S těží ze zvýšeného doporučení od Commerzbank i HSBC. Zatímco Commerzbank zvýšila doporučení z „redukovat" na „držet" při očekávaném nárůstu ceny potaše a sníženým nákladům, HSBC zvyšuje doporučení z „underweight" na „neutral" při navýšení cíle z 16,8 EUR na 21 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index aktivity ISM New York vzrostl v říjnu z 53,6 b. na 59,3 b.

Podnikové objednávky vzrostly v září o 1,7 %. Po předchozím poklesu o 0,1 % se čekal růst o 1,8 %.

Očekávané události

16:00 ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor - kompositní (říjen): odhady: 54.0, předchozí: 54.4
16:00 Ekonomický optimismus IBD/TIPP (listopad): odhady: 42.0, předchozí: 38.4

Popis trhu

Na zámořských trzích je nadále patrný příznivý sentiment, když indexy se opět přiblížily předchozím maximům především poté, co Fed nadále udržuje své expanzivní monetární kormidlo beze změny kurzu. Současně výsledky za Q3 většina společností představila v pozitivním duchu (67% z 373 doposud reportujících společností reportovala zisky nad očekáváním). Širší index S&P500 tak zahajuje čtvrtý ziskový týden v řadě, od začátku roku si připisuje silných 24% a od svého minima v březnu 2009 se nachází již o 160% výše. Dle propočtů agentury Bloomberg se v tomto nebývale dlouhém býčím trhu (na pozadí monetárního „experimentu" Fedu) zvýšil v r.2013 P/E poměr o 18% na 16,7, tj. na nejvyšší hodnotu za více než 3 roky.

Očekávání slabších makrodat v porovnání s předchozím obdobím (Q3 HDP / říjnová data z trhu práce) udržuje předpoklad setrvání měnové politiky beze změny do výměny B.Bernankeho v čele Fedu. Příznivý sentiment dokládá i vysoký zájem o široce sledovanou primární emisi internetové spol. Twitter, když konzervativní upisovací pásmo 17-20 USD bylo posunuto do rozmezí 23 - 25 USD se zavřením knih již zítra, tj. o den dříve. Někteří analytici již hýří optimismem (cíle nad 50 USD) bez ohledu na neprověřený byznys model (nadále ztrátová firma), aneb vzpomínky na dot.com bubble při nadměrné likviditě na trhu se vynořují. Obchodování s titulem začne ve středu pod tickerem „TWTR".

Ze zajímavých cenových pohybů v rámci S&P500 zmiňme 8% růst výrobce stavebních materiálů Vulcan Materials (VMC) po výrazně lepších Q3 číslech než byla nastavena očekávání. O 7% pak zpevňuje i známý producent hliníku Alcoa (AA), a to za absence významných zpráv.

Ze sektorů lze dnes vyzdvihnout oceláře, kteří těžili ze změněného náhledu na odvětví ze strany Goldman Sachs (tj. na „buy" ze „sell") - např. US Steel (X) rostl o 4%, AK Steel (AKS) dokonce o 10%. V rally pokračovaly i akcie solárních firem (řada jmen posiluje o cca 10%) - větší společnosti Sun Power (SPWR) či First Solar (FSLR) již reportovala poměrně solidní čísla, další z firem - Canadian Solar (CSIQ +11%) zvýšila výhled hrubé marže za Q3 i přes nižší než předpokládané prodeje. Dle serveru pvinsights.com navíc zůstávají ceny solárních produktů poměrně stabilní, investoři tak i přes tučné zisky odvětví prozatím sektor neopouští.

Propadákem dne byly akcie CME (CETV) ztrácející 20% - dnes bez nových oficiálních zpráv. Předchozí nevalné výsledky, možný downgrade ratingu i visející hrozba potenciální emise dalších akcií pravděpodobně vyprovokovala další investory hodit ručník do ringu, objem byl dnes desetinásobný. Na roční minima pak též dosedly akcie kanadského výrobce mobilních telefonů BlackBerry (BBRY -17%) poté, co naděje na brzké převzetí se rozplývají.

Podnikové zprávy

Společnost Sysco zaměřující se na distribuci potravin do restauračních řetězců oznámila pokles zisku za uplynulý fiskální kvartál o 0,4 %. Důvodem byly nižší marže a vyšší provozní náklady, které převážily nárůst tržeb. Inflace u potravin, které společnost nakupuje, se snížila z 2,2 % na 2,1 %. Nejvíce se na této inflaci podílely ceny drůbeže.
Za období do 28. září dosáhla společnost zisku 285,6 mil. USD (48 centů na akcii). O rok dříve to bylo 286,6 mil. USD (49 centů na akcii). Bez započtení nákladů na restrukturalizaci a dalších jednorázových položek poklesl zisk na akcii z 58 centů na 56 centů. Tržby vzrostly o 5,7 % na 11,71 mld. USD.
Analytici oslovení agenturou Thomson Reuters očekávali zisk ve výši 48 centů na akcii při tržbách 11,62 mld. USD.
Hrubá marže poklesla z 18,3 % na 17,6 %, zatímco provozní náklady vzrostly o 2,3 %.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení