Denní report - úterý 27.08.2013

27.8.2013 16:42

ČR: Pražská burza pokračuje v poklesu v čele s Erste Bank, SRN: DAX v červeném, trhy straší možný zásah v Sýrii, USA: Wall Street končí ve ztrátách

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza navázala na včerejší pokles a dnes index dále oslabil o - 1,22% na 951 bodů. Stalo se tak poté, co se zhoršila nálada na globálních trzích s tím, jak eskaluje napětí okolo Sýrie. Hlavním tahounem ztrát byly opět rakouské finanční tituly v čele s Erste Bank (622 Kč -3,92%). Emise doplácí na plán maďarské vlády, která chce vyvázat občany z hypoték v cizích měnách, což bude stát banky několik stovek miliard forintů v následujících letech. Akcie CME korigovaly silné růsty z uplynulých dní a oslabily o -3,89% na 89 Kč. Nedařilo se ani akciím NWR (-2,3%), přestože kontrakty na uhlí stoupaly. Negativnímu sentimentu neodolala ani Komerční banka a titul po dlouhé době znatelněji oslabil (4235 Kč -0,87%). Naopak defenzivně se zachovaly akcie Čezu, když ocenění se vzdálilo od hladiny 450 Kč na závěrečných 454 Kč. Nejziskovější byly akcie Orca s přírůstkem +2,38%. Zároveň stouply celkové objemy obchodů na nadprůměrnou úroveň 900 mio. Kč.

Podnikové zprávy

Pegas

Hospodářské výsledky společnosti Pegas Nonwovens za 2Q 2013, resp. 1H 2013 budou zveřejněny 29.8.2013 před otevřením trhu. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat téhož dne v 17.00h. Očekáváme, že společnost Pegas za druhé letošní čtvrtletí vykáže meziročně silnější výsledky hospodaření na všech úrovních hospodaření. Dvojciferné meziroční růsty prognózujeme na provozních ziscích, když za 2Q 2013 předpokládáme EBITDA ve výši 9,7 mil. EUR a EBIT na hladině 6,8 mil. EUR. Očekáváme, že provozní ziskovost bude pozitivně ovlivněna zejména vývojem cen polymerů (vstupních surovin), když v letošním druhém čtvrtletí předpokládáme meziroční pokles jejich průměrné ceny o cca 3,5 % s příznivým dopadem do provozních nákladů a provozní marže. Ve stejném období loňského roku totiž ceny polymerů atakovaly svá historická maxima, zatímco ve 2Q 2013 takovýto extrémní vývoj neočekáváme. Výrazný meziroční růst čekáme na úrovni čistého zisku, když v loňském druhém čtvrtletí byl konečný výsledek hospodaření ovlivněn výraznějšími kurzovými ztrátami. Takovýto negativní kurzový vliv ve 2Q 2013 neočekáváme.

Německo

Hlavní zprávy

Index podnikatelského klimatu vzrostl v srpnu na 107,5 b. Po předchozích 106,2 b. se očekávalo 107 b.
Index současných podmínek vzrostl na 112 b. Po předchozích 110,1 b. se čekalo 111 b.
Index očekávání vzrostl na 103,3 b. Po předchozích 102,4 b. se očekávalo 103,1 b.

Očekávané události

08:00 Index importních cen (m-m) (červenec): odhady: 0.3%, předchozí: -0.8%
08:00 Index importních cen (r-r) (červenec): odhady: -2.5%, předchozí: -2.2%
08:00 Spotřebitelská důvěra GfK (září): odhady: 41281, předchozí: 7.0

Eurozóna:
10:00 Peněžní zásoba M3 (r-r) (červenec): odhady: 2.0%, předchozí: 2.3%

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování hluboko v červených číslech, když investory znepokojuje možný vojenský zásah USA a některých dalších států v občanskou válkou zmítané Sýrii.

Nepomohl jim ani dopoledne zveřejněný mírně lepší Ifo index podnikatelského klimatu. DAX uzavřel se ztrátou 2,28% na 8 243 bodech. Pod prodejním tlakem se ocitly zejména banky (CBK -5,5%, DBK -3,4%) a automobilky (DAI -4,8%, VOW3 -3,2%). Výprodejům naopak nejlépe odolávalo K+S (SDF +0,4%), Lanxess (LXS +0,2%) nebo Beiersdorf (BEI -0,5%).

USA

Hlavní zprávy

Index cen domů S&P/Case Shiller vzrostl v červnu na 159,54 b., když se čekalo jen 159,3 b. Předchozích 156,14 b. bylo revidováno na 156,18 b.
Meziročně se jednalo o růst o 12,07 % při očekávaném růstu o 12,1 %. Meziměsíčně byl zaznamenán růst o 0,89 % při očekávaném růstu o 1,00 %.
Za druhý kvartál vzrostl index na 146,32 b. Předchozích 136,7 b. bylo revidováno na 136,59 b.

Index spotřebitelské důvěry v srpnu vzrostl na 81,5 b. při očekávání poklesu na hodnotu 79,0 b. Předchozích 80,3 b. bylo revidováno na 81,0 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (23. srpen): odhady: --, předchozí: -4.6%
16:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (červenec): odhady: 0.0%, předchozí: -0.4%
16:00 Pokračující prodeje domů (r-r) (červenec): odhady: 7.9%, předchozí: 9.1%

Popis trhu

Americké akcie uzavřely v červených číslech díky vyostřujícímu se konflitku v Sýrii, který se negativně podepisuje napříč celosvětovými akciovými trhy. S&P 500 se posunul o 1,59 % níže na 1630,5 b. Ropa těžená v Mexickém zálivu na dění na Blízkém východě reagovala růstem o 2,7 % na 108,8 dolarů za barel. Investoři mají tendence utíkat do bezpečných přístavů, jako jsou zlato a dluhopisy. Zlato bez sebemenšího zaváhání prolomilo hranici 1400 dolarů za trojskou unci a vyšplhalo se o 1,6 % výše na hranici 1416,8 dolarů.

Jediným sektorem indexu S&P 500, který odolal výraznějším poklesům jsou tzv. utility (elektrárenské společnosti), kdy PPL Corporation (PPL) přidalo 0,4 % a známější Duke Energy (DUK) +0,1 %. Dalším růstem (ne)překvapila společnost Tesla (TSLA +1,6 %). Mezi nejztrátovější odvětví se naopak zařadily technologie a banky. Facebook se dostal zpět pod hranici 40 dolarů (FB -4 %). Nedařilo se ani Googlu (GOOG -1,7 %) a Microsoftu (MSFT -2,6 %). Po zprávách o prodeji 17,7 % podílu Billa Ackmana se za silného objemu propadl řetězec JC Penny (JCP -1,4 %). Negativním sentimentem se nechaly strhnout i navzdory lepším výsledkům akcie Tiffany & Co (TIF -1 %).

Podnikové zprávy

Tiffany

Společnost Tiffany & Co. reportovala nárůst zisku ve druhém kvartálu z 91,8 mil. USD (72 centů na akcii) na 106,8 mil. USD (83 centů na akcii). Tržby vzrostly z 886,6 mil. USD na 925,9 mil. USD. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávali zisk ve výši 74 centů na akcii při tržbách ve výši 941,5 mil. USD. Klenotnictví zvýšilo svůj celoroční výhled zisku na 3,5 - 3,6 USD na akcii z předchozích 3,43 - 3,53 USD na akcii.

JC Penney

Bill Ackman se rozhodl pro prodej svého podílu v JC Penney poté, co přišel o 40 % své původní investice. Ackman prodá svůj 17,7% podíl prostřednictvím Citigroup. Ztráta z investice dosáhne přinejmenším na 349 mil. USD.
Správce hedge fondu hrál hlavní roli v najmutí Rona Johnsona ze společnosti Apple, aby oživil skomírající řetězec, jeho strategie však přinesla pouze destruktivní propad prodejů. Johnson odešel v dubnu po 17 měsících.
Ackman rezignoval z vedení JC Penney v úvodu měsíce.

Microsoft

I když se mnohým zdálo, že po oznámení odchodu Steve Ballmera započnou v Microsoftu bujaré oslavy akcionářů a zaměstnanců, ve skutečnosti je vše trochu jinak. Ballmer, který je výkonným ředitelem Microsoftu už od roku 2000, minulý pátek oznámil, že hodlá během následujícího roku odejít z čela společnosti. Akcie na tyto slova reagovaly prudkým růstem až o 9 %. Nyní to však vypadá, že se investorům odchod Ballmera rozležel přes víkend v hlavě a počáteční euforie opadla.

Podle interních zdrojů v technologickém gigantu v současnosti panuje nejistota ohledně pokračovaní započatých restrukturalizačních plánů. Kritici často vytýkají Ballmerovi, že se za jeho vedení společnost nikam výrazně neposunula. Akcie za doby jeho působení do dnešního dne odepsaly téměř 40 %. Určitě je však vhodné podotknout, že po roce 2000 splaskávala internetová bublina a konkurence v odvětví je čím dál tím ostřejší.

„Potřebují změnit všechno, úplně všechno," říká hlavní investiční ředitel Tigress Financial Partners Ivan Feinseth. „Potřebují být lepší v sociálním, mobilním, analytickém a cloudovém segmentu a zde mají opravdu málo co nabídnout."

Na druhou stranu, tomotu názoru je poměrně snadné oponovat, když se podíváme na úsilí společnosti, které je patrné snad na všech frontách. V roce 2011 se Microsoftu podařilo získat velmi populární telekomunikační sociální síť Skype, i když o ní sváděly boj další firmy, jako je například společnost Cisco Systems, která se nyní snaží u soudu akvizici za 8,5 miliardy dolarů neúspěšně zvrátit. Prim stále hraje na poli kancelářských aplikací a se svým zařízením Kinect pro konzoli XBOX 360 se účastní i revoluce v herním průmyslu. Podíl Windows Phone na trhu s mobilními operačními systémy je zatím sice nepatrný, ale statistiky za 3Q roku 2013 ukazují, že s 3,7 % předběhl Blackberry, které má na trhu 2,9 %, a stal se tak třetím nejvýznamnějším mobilním operačním systémem po Androidu (79,3 %) a iOS (13,2 %).

Ballmer však upírá pozornost především na reorganizaci struktury společnosti. Spojil veškeré hardwarové oddělení do jediného a sloučil také divize Windows a Windows Phone. Na Wall Street se začalo spekulovat, jestli nakonec odchod současného generálního ředitele neohrozí nastartované procesy uvnitř společnosti. Zaměstnanci Microsoftu jsou oslovováni konkurenčními firmami s nabídkami práce a mnoho lidí je z reorganizace poněkud zmateno. Otázkou tedy zůstává, do jaké míry nový CEO bude pokračovat v započatých plánech, jak stmelí lidský kapitál a co nového technologické společnosti přinese.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení