Denní report - úterý 13.08.2013

13.8.2013 22:23

ČR: Pražská burza udržuje růstové momentum, v čele (opět) NWR, koksovatelné uhlí +9% od červencového dna, SRN: Německé akcie v zeleném, pomohly podnikové výsledky a ZEW, USA: Zámořské indexy posílily, Apple téměř o 5 % výš

Pražská burza

Hlavní zprávy

Společnost ČEZ dnes ráno před otevřením trhu zveřejnila své hospodářské výsledky za 2Q 2013, resp. 1H 2013. ČEZ představil za druhé letošní čtvrtletí zisky téměř na úrovni očekávání analytiků (medián podle průzkumu společnosti ČEZ) a mírně lepší než bylo naše očekávání. Výnosy společnosti mírně překonaly jak naše očekávání, tak očekávání trhu a to zejména díky lepším výnosům z derivátových obchodů, zatímco tržby z prodeje elektřiny, což je majoritní složka výnosů, byly téměř v souladu s naším očekáváním. ČEZ dále ponechal celoroční výhled zisků beze změny, a to EBITDA ve výši 81 mld. Kč a čistý zisk na úrovni 37,5 mld. Kč.

https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/134848_CEZ_vysledky_hospodareni_2Q_2013_rozsireny_komentarx.pdf

Očekávané události

09:00 HDP (QoQ) (2Q - předběžný údaj): odhady: 0.5%, předchozí: -1.1%
09:00 HDP (YoY) (2Q - předběžný údaj): odhady: -1.4%, předchozí: -2.2%

Popis trhu

Rally na pražské burze mělo dnes další pokračování, index PX si připsal 1,3% a se závěrem na 983b. se tak výrazně přiblížil psychologické metě 1000b. Nutno podotknout, že z technického pohledu se aktuálně jeví český trh překoupen - index zpevnil od svého dna v závěru června o více než 15%, RSI je v současné době na 79,2b. (především za „asistence" trvalého růstu bank), prostor pro korekci se tak zvyšuje.

Prim dnes nicméně hrály akcie NWR (+12,2%) a téměř tak vyrovnaly včerejší bilanci, když 866 tis. ks změnilo majitele (objem tedy 19 mil. Kč). Indikovaný zájem o koksárnu ze strany polské JSW vnímáme jako podpůrný faktor. Nicméně patrný návrat investorů do komodit / komoditních titulů vidíme jako klíčový pro obrat sentimentu a zájmu o tento - pro mnohé analytické domy již téměř „krachující" - titul. Referenční cena koksovatelného uhlí se vrátila na květnové hodnoty a od svého červencového dna již posílila bezmála o 9%. Zajímavý byl dnes i vývoj u akcií konkurenční JSW, které i přes downgrade na „sell" od SocGen končily bezmála o 3% výše po včerejší 7,5% rally. Rychlé (horké) peníze, zavírání krátkých pozic i - prozatím - podpůrný trend cen uhlí je u NWR příslibem zajímavých a volatilních seancí i v dalších dnech. Dnešní závěr na 22 Kč tak ještě nelze považovat za závěr rally, koneckonců v květnu se NWR ještě pohybovalo nad hladinou 30 Kč.

Výběr zisků byl dnes již znatelný na Komerční bance, na níž proteklo slušných 431 mil. Kč. Bid v závěrečné aukci ale nakonec vytáhl titul na 4269 Kč s poklesem o „přijatelných" 0,7%. Naopak díky zvýšenému cíli svá lokální maxima posunula rakouská Erste, která se ziskem 2,4% končila na rovných 680 Kč při objemu 230 mil. Kč. Odpolední zájem posunul výš i akcie Telefonicy ČR (+1,8%), která se v závěrečné aukci opět přiblížila metě 300 Kč. Naopak nevýrazný zůstal po výsledcích ČEZ, který investorům prozatím neskýtá investiční příběh. Jen mírný růst o 0,4% z mnohaletých minim a objem 124 mil. Kč jsou toho obrazem. Ve srovnání se západními utilitami se jeví ale poměrně atraktivně. Dlouhodobí investoři by tak měli na těchto úrovních postupně zařazovat vyšší rychlost.

Podnikové zprávy

JP Morgan zvyšuje cílovou cenu pro akcie Erste Group na 904,24 Kč z 821,84 Kč. Doporučení ponecháno na overweight.

Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu pro akcie Deutsche Telekom na 10,4 EUR z 9,7 EUR; doporučení neutral.

HSBC snižuje cílovou cenu pro akcie Telefonicy O2 na 283 Kč z 290 Kč; doporučení neutral.

Německo

Hlavní zprávy

Index ekonomického sentimentu dle institutu ZEW pro Německo roste za srpen na 42 b. z 36,3 b. Čekal se růst na 39,9 b. Index je tak nejvýš od března. K růstu indikátoru přispěly znaky o konci recese v některých zemích eurozóny. Optimismus je podpořen také robustní poptávkou v Německu.

Index současné situace pro německou ekonomiku se rovněž vylepšil. Index se zvýšil na 18,3 b. Z předchozích 10,6 b. se čekalo zlepšení jen na 12 b.

Ještě výrazněji se zlepšil index ekonomického sentimentu pro eurozónu. ZEW index očekávání pro eurozónu se vylepšil z 32,8 b. na 44 b. Index současné situace připsal 0,6 b. na -74,1 b.

Eurozóna

Průmyslová produkce v eurozóně v červnu rostla meziměsíčně (sezónně očištěno) o 0,7 %. Květnový pokles o 0,3 byl revidován na -0,2 %. Medián analytických odhadů dle agentury Bloomberg počítal s růstem průmyslové produkce o 1 %.

Meziročně průmyslová produkce (očištěno o počet pracovních dní) rostla poprvé za posledních deset měsíců a to v souladu s odhady o 0,3 %.

Průmyslová produkce v Německu rostla v červnu meziměsíčně o 2,5 %, ve Francii klesla o 1,5 %. Ve Španělsku došlo k poklesu o 0,5 %, zatímco Itálie zaznamenala růst o 0,3 %.

Očekávané události

08:00 HDP za 3Q (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - předběžný údaj): odhady: 0.6%, předchozí: 0.1%
08:00 HDP (očištěno o počet pracovních dní) (r-r) (2Q - předběžný údaj): odhady: 0.2%, předchozí: -0.2%

Eurozóna

11:00 HDP za 3Q (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - předběžný první údaj): odhady: 0.2%, předchozí: -0.2%
11:00 HDP (YoY-sezónně očištěno) (2Q - předběžný první údaj): odhady: -0.8%, předchozí: -1.1%

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování v zelených číslech, když jim vzhůru pomohly lepší podnikové výsledky a vyšší domácí index ekonomického sentimentu ZEW.

Index DAX uzavřel se ziskem 0,68% na 8 416 bodech. Díky lepším hospodářským výsledkům za první polovinu letošního roku, které ráno zveřejnil E.On, se dařilo energetice (EOAN +2,2%, RWE +4,5%). Dobře si znovu vedla chemička Lanxess (LXS +3,5%). Opačným směrem zamířil ThyssenKrupp (TKA -1,6%), K+S (SDF -1,5%) nebo Commerzbank (CBK -0,9%).

Podnikové zprávy

E.ON

Zisk EBITDA činil 5,7 miliardy euro při analytiky odhadovaných 5,53 miliardách euro. Oproti minulému roku se jedná o 15% pokles z 6,7 miliard euro. Loňské výsledky však byly pozitivně ovlivněny mimořádnými položkami v účetnictví. Očištěný zisk o mimořádné položky, který je základem pro výplatu dividend, se propadl o 42 % na 1,91 miliardy euro. Analytici však čekali ještě větší propad až na 1,83 miliardy euro. Společnost potvrdila celoroční výhled počítající se ziskem EBITDA ve výši 9,2 miliardy euro až 9,8 miliardy euro.

K+S

Horší než očekávané výsledky za druhý kvartál naopak reportoval výrobce hnojiv a solných produktů K+S. Zisk EBIT1 (zisk před úroky, daněmi a některými zajišťovacími operacemi) klesl ve druhém kvartálu o 25 % na 162,6 milionů euro. Analytický konsenzus dle Bloombergu počítal se 175 miliony euro. Tržby klesly ve druhém kvartálu o 12 % na 874,5 milionů euro v porovnání s konsenzem 918,3 milionů euro.

USA

Hlavní zprávy

Podnikové zásoby se v červnu nezměnily, když se očekával nárůst o 0,2 %. Předchozí růst o 0,1 % byl revidován na -0,1 %.

Index dovozních cen meziměsíčně rostl o 0,2 %, když se čekalo 0,8 %. Meziročně se dovozní ceny zvýšily o 1 % při očekávaném růstu o 1,5 %.

Maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně rostly o 0,2 %. Čekal se růst o 0,3 %. Jedná se o čtvrtý měsíční růst za sebou. Červnový růst o 0,4 % byl revidován na 0,6 %. Na růst spotřeby lidí má pozitivní vliv efekt bohatství spojený s růstem cen domů a akcií.

NFIB optimismus malých firem roste za červenec na 94,1 b. Čekal se růst z předchozích 93,5 b. na 94,5 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (k 9. srpnu): odhady: --, předchozí: 0.2%
14:30 PPI (MoM) (červenec): odhady: 0.3%, předchozí: 0.8%
14:30 Jádrový PPI (MoM) (červenec): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%
14:30 PPI (YoY) (červenec): odhady: 2.4%, předchozí: 2.5%
14:30 Jádrový PPI (YoY) (červenec): odhady: 1.3%, předchozí: 1.7%

Popis trhu

Index S&P 500 již podeváté zopakoval obdobný vstup do nové seance, když po úvodním poklesu dokázal veškeré ztráty smazat. Dnes byla pozornost investorů směřována zejména na data z maloobchodu, která ale nijak zvlášť nepřekvapila. Zatímco maloobchodní tržby za očekáváním nepatrně zaostaly, ukazatel po vyčlenění automobilů vyšel o trochu lépe, než se čekalo.
Podle některých zpráv by FED v září ještě nemusel rozhodnout o omezení programu na podporu ekonomiky.
S&P 500 posílil o 0,28 % na 1694 b. Nejlépe se v indexu dařilo technologickému sektoru (+0,85 %). Na opačném konci žebříčku skončily telekomunikace (-0,67 %).
Index Dow Jones posílil o 0,2 % na 15451 b. Nejlépe si v něm vedly akcie společnosti Hewlett Packard (HPQ; +2,09 %). Microsoft (MSFT) klesl o 1,66 %.
Technologický Nasdaq Composite si připsal 0,39 % na 3684,44 b. Akcie společnosti Apple (AAPL) posílily o 4,75 % po zprávě o silné pozici Carla Icahna u výrobce iPhonu.

Podnikové zprávy

Microsoft

Stifel Nicolaus snížilo doporučení pro Microsoft na držet z koupit. Akcie Microsoftu klesají o 1,61 %.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení