Denní report - pondělí 12.08.2013

12.8.2013 16:39

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance skončil v červnu se schodkem 3,21 miliardy korun. Konsensus činil -1,10 miliardy korun. V předchozím měsíci skončil účet v přebytku 1,94 miliardy korun.

Popis trhu

Podnikové zprávy

Erste Bank

HSBC snížila doporučení pro Erste Bank na „neutral" z „overweight".

Čez

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za 2Q 2013, resp. 1H 2013 budou vyhlášeny 13.8.2013 v 8:00h a v 10:00h bude následovat tisková konference k uvedeným výsledkům. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat v 16:00h. Očekáváme, že za letošní druhé čtvrtletí společnost vykáže na všech úrovních hospodaření meziročně slabší výsledky. Ve 2Q 2013 očekáváme meziročně zhruba obdobnou výši produkce elektřiny a tak primárním faktorem vytvářejícím negativní tlak na výnosy a ziskovost společnosti bude podle našich odhadů meziroční pokles realizační ceny elektřiny. Provozní zisky a čistý zisk by podle našich odhadů měly být kromě nižších cen elektřiny dále negativně ovlivněny zejména meziročně vyššími odpisy a rovněž nižším přídělem emisních povolenek pro výrobu elektřiny, když ČEZ již v letošním roce musí část povolenek nakupovat na trhu. Ve 2Q 2013 se také nebudou opakovat příznivé jednorázové vlivy z 1Q 2013 v podobě pozitivního účetního efektu vyřazení albánské ČEZ Shperndarje z konsolidačního celku Skupiny ČEZ a v podobě mimořádného výnosu z obchodů s emisními povolenkami. Tyto jednorázové vlivy spolu s obvyklým negativním dopadem sezónnosti, kdy produkce a spotřeba energií bývají ve druhém čtvrtletí díky teplejšímu počasí nižší, budou podle našich očekávání stát za mezičtvrtletně slabšími výsledky.

Německo

Očekávané události

11:00 Průzkum ZEW současných podmínek (srpen): odhady: 12.0, předchozí: 10.6
11:00 Průzkum ZEW očekávání (srpen): odhady: 39.9, předchozí: 36.3

Eurozóna:

11:00 Průmyslová produkce (sezónně očištěná) (m-m) (červen): odhady: 1.0%, předchozí: -0.3%
11:00 Průmyslová produkce (r-r) (červen): odhady: 0.3%, předchozí: -1.3%
11:00 Průzkum ZEW očekávání (srpen): odhady: --, předchozí: 32.8

Popis trhu

Podnikové zprávy

Deutsche Boerse

Equinet snížil doporučení pro Deutsche Boerse na „prodat" z „držet".

USA

Hlavní zprávy

Dluhopisové investice institucionálních investorů nejníže od roku 2007

Institucionální investoři drželi dle Wilshire Trust Universe Comparison Service ve druhém kvartálu v dluhopisech 26,2 % svých aktiv. Pro porovnání ve druhém kvartálu roku 2012 činil podíl dluhopisové složky 30,1 %.

Výprodeje dluhopisů v posledních měsících probíhají na pozadí doporučení velkých vah z Wall Street. Hlavní investiční stratég divize wealth managementu Morgan Stanley, která spravuje 1,8 bilionu dolarů, David Darst sdělil, že klientům doporučují snížit podíl v dluhopisech na nejnižší úroveň za posledních 5 let. Klienti by dle Morgan Stanley měli v dluhopisech držet 30 % svých prostředků a v akciích 42 %. Minulý rok byl poměr přesně opačný. Další doporučení pro snižování dluhopisové složky by mohlo přijít při rychlejším růstu úrokových sazeb. Přesto je dle Darsta určitý podíl majetku v dluhopisech důležitý, protože stále existuje riziko deflace.

Korporátní i vládní bondy denominované v dolarech čelí v tomto roce výrazným ztrátám. S poklesem cen dluhopisů je spojen růst jejich výnosů a tak výnos na desetiletém americkém vládním dluhopisu stoupl od května již o velmi výrazných 35 % z 1,90 % na dnešních 2,60 %.

Vývoj na dluhopisech se pak projevuje v bilancích pojišťoven. Například AIG pokles cen dluhopisů ve druhém kvartálu snížil hodnotu jejího dluhopisového portfolia o 9 miliard dolarů. To přispělo k snížení účetní hodnoty pojišťoven o 2,1 %.

Institucionální investoři se začali v květnu kvůli nízkým výnosům rychle přesouvat z bezpečných dluhových cenných papírů do dluhopisů s nižším ratingem. Individuální investoři se pak dle JP Morgan přesouvají z dluhopisových fondů do akciových fondů a ETF. Tento přesun investorů do rizikovějších aktiv je v souladu s cílem kvantitativního uvolňování.

Americké autority vyšetřují, jestli nedochází k nadužívaní antipsychotik dětmi

Americké úřady vyšetřují, jestli doktoři nepředepisují dětem antipsychotika více, než je zdrávo. Statistické údaje z roku 2008 (což jsou nejnovější dostupná data) ukazují, že v rámci systému veřejného zdravotního pojištění Medicaid dochází k výrazněji ostřejšímu nárůstu léků předepsaným dětem v porovnání se systémem soukromého pojištění. Jedná se o léky vyráběné především farmaceuty AstraZeneca (AZN), Eli Lilly & Co. (LLY) a Johnson & Johnson's (JNJ). Z doposud uveřejněných statistik vyplývá, že v roce 2008 byly předepsány antipsychotika 19 tisícům dětem ve věku pod 5 let a 500 z nich bylo ve věku pod 3 roky.

Hedgové fondy očesaly své dlouhé pozice ve zlatě

Hedgové fondy zdredukovaly své dlouhé pozice ve zlatě o 27 % na 48103 futures a opčních kontraktů, vyplývá tak ze zveřejněných dat Americké obchodní komise komoditních termínovaných kontraktů. Jedná se tak o největší redukci od června v pozadí spekulací ohledně útlumu měsíčních nákupů dluhopisů Fedem. Krátké pozice vzrostly o 26 %.

Očekávané události

13:30 Optimismus malých firem NFIB (červenec): odhady: 94.5, předchozí: 93.5
14:30 Index cen dovozu (m-m) (červenec): odhady: 0.8%, předchozí: -0.2%
14:30 Maloobchodní tržby (m-m) (červenec): odhady: 0.3%, předchozí: 0.4%
16:00 Podnikové zásoby (červen): odhady: 0.2%, předchozí: 0.1%

Popis trhu

Podnikové zprávy

LinkedIn

Needham & Co. zvyšuje doporučení pro profesní sociální síť LinkedIn na „koupit" z „držet". 12ti měsíční cílová cena byla stanovena na 280 dolarů.

Vical

Vical (VICL) se propadá v premarketu o 62 %, když třetí fáze testování léku proti rakovině nepovrdila jeho účinnost. Biofarmaceutická společnost dnes sdělila, že se neprokázalo statisticky významné zlepšení v léčbě.

David Krejča
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie