Denní report - čtvrtek 20.06.2013

20.6.2013 22:01

ČR: Silný prodejní tlak na pražské burze, index PX pod 900 body, SRN: Německé akcie pod prodejním tlakem, USA:Americké akcie hluboko v červeném

Pražská burza

Popis trhu

Výprodeje, které zasáhly globální akciové trhy po včerejším zasedání Fedu, se dnes přenesly i na pražskou burzu. Index PX nakonec odepsal téměř -3% pod hladinu 900 bodů. NWR dále posunulo historické minima níže, když včerejší negativní zprávy dále způsobují nucené prodeje. Dnes tak titul ztratil dalších -17% a zastavil se těsně nad 20 Kč. Nedařilo se však ani větším emisím. Defenzívní Telefonica, pravděpodobně kvůli rebalanci indexu PX, ztratila -8% (265 Kč). Telekomunikační operátor si totiž při změně báze nejvíce pohorší. Erste Bank odepsala -4% na úroveň 593 Kč. Poslední den s nárokem na dividendu se obchodoval Čez a jeho pokles je nakonec relativně nižší (-1,17% 514 Kč). CME korigovalo předchozí zisky a zakončilo -2,6% (64 Kč). Komerční banka neudržela hladinu 3500 Kč a ztratila -1%. Objemy obchodů byly mírně nadprůměrné.

Podnikové zprávy

ČEZ

Výbor pro životní prostředí Evropského parlamentu včera v odpoledních hodinách schválil nový kompromisní návrh o dočasném stažení z trhu 600 milionů emisních povolenek. Původní návrh, který pak byl v polovině letošního dubna nakonec v těsném hlasování zamítnut Evropským parlamentem, měl v plánu pro roky 2013 - 2015 dočasně stáhnout z trhu 900 milionů emisních povolenek. Nyní je tedy na stole mírnější návrh, jenž má za cíl podpořit trh s emisemi, který se již delší dobu, zejména díky poklesu průmyslové aktivity v EU, potýká s přebytečnou nabídkou, což drží ceny emisních povolenek na nízkých úrovních poblíž historických minim. Rozhodující však bude hlasování o tomto návrhu v Evropském parlamentu (EP), které se bude konat začátkem letošního července. Vzhledem k těsnému výsledku hlasování z poloviny dubna, lze nyní těžko odhadovat jak se k současnému návrhu evropští poslanci postaví. Jde však o zmírnění původního návrhu a očekáváme tedy, že by měl mít v EP větší naději na prosazení. Pokud se nakonec podaří prosadit stažení části emisních povolenek z trhu, pak by to mělo podpořit jejich ceny, potažmo i ceny silové elektřiny (které se stále nacházejí na minimech kolem úrovní 38 EUR/MWh) a měl by to být rovněž pozitivní impuls pro akcie ČEZ.

Na druhou stranu, vzhledem ke stále slabému makroekonomickému prostředí, se nedomníváme, že by se ceny elektřiny měly po zbytek letošního roku výrazněji přehoupnout přes 40 EUR/MWh, což bude mít negativní dopad do ziskovosti ČEZu za rok 2014 (očekáváme EBITDA zisk za rok 2014 mírně pod 80 mld. Kč). ČEZ měl v polovině dubna předprodáno na rok 2014 63 % elektřiny ze svých zdrojů za průměrnou cenu kolem 47,70 EUR/MWh. Od poloviny dubna však cena silové elektřiny dále klesla ze 41 EUR až k výše zmíněným úrovním kolem 38 EUR/MWh, což dále vytváří negativní tlak na předprodeje elektřiny ze zdrojů ČEZ. My odhadujeme, že ČEZ si nakonec na celý rok 2014 zajistí cenu elektřiny v průměru za 45 - 46 EUR/MWh, což je oproti roku 2013 pokles o cca 10 %, když ČEZ má na letošní rok téměř veškerou svojí produkci předprodánu za cenu kolem 51 EUR/MWh.

Německo

Hlavní zprávy

Výrobní ceny vzrostly v květnu meziročně o 0,2 %. Po předchozím růstu o 0,1 % se očekával růst o 0,3 %. Meziměsíčně byl zaznamenán pokles o 0,3 %. Po předchozím poklesu o 0,2 % se očekávalo -0,1 %.

Index nákupních manažerů ve službách vzrostl ze 49,7 b. na 51,3 b., když se čekalo 49,7 b.
Index nákupních manažerů ve výrobě poklesl z předchozích 49,4 b. na 48,7 b., když se čekalo 49,9 b.

Eurozóna:

Kompozitní index nákupních manažerů vzrostl v červnu na 48,9 b. Po předchozích 47,7 b. se očekávalo 48,1 b.

Index nákupních manažerů ve službách dosáhl na 48,6 b. Po předchozích 47,2 b. se čekalo 47,5 b.
Index nákupních manažerů ve výrobě vzrostl na 48,7 b. Po předchozích 48,3 b. se čekalo 48,6 b.

Spotřebitelská důvěra v červnu vzrostla z -21,9 b. na -18,8 b., když se čekalo -21,5 b.

Očekávané události

Eurozóna:
10:00 Běžný účet (sezónně očištěno) (duben): odhady: --, předchozí: 25.9 mld.
10:00 Běžný účet (bez sezónního očištění) (duben): odhady: --, předchozí: 24.8 mld.

Popis trhu

Německé akcie se stejně jako většina světových trhů ocitly pod prudkým prodejním tlakem, když investory ve včerejším projevu šéfa amerického FEDu B. Bernankeho vyděsily zmínky o postupném přitvrzení měnové politiky v zámoří. Index DAX uzavřel obchodování se ztrátou 3,28% na 7 928 bodech. Nejhůře si vedl Infinenon (IFX -5,8%), Allianz (ALV -4,8%), který podle matematických modelů vydá na krytí škod po nedávných povodních necelých 6 mld. EUR, nebo BMW (BMW -4,8%). Jako jediný dokázal posílit Fresenius Medical (FME +0,6%).

Podnikové zprávy

Berenberg zvyšuje doporučení pro Munich Re z „držet" na „kupovat".
Dále Berenberg zvyšuje cílovou cenu pro Allianz ze 132 EUR na 141 EUR při doporučení „kupovat".

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl k 15. červnu na 354 tis., když se čekalo 340 tis. Předchozích 334 tis. bylo revidováno na 336 tis.
Pokračující žádosti k 8. červnu dosáhly na 2951 tis., když se čekalo 2958 tis. Předchozích 2973 tis. bylo revidováno na 2991 tis.

Index spotřebitelského komfortu agentury Bloomberg vzrostl k 16. červnu z -31,3 b. na -29,4 b.
Index ekonomického očekávání agentury Bloomberg v červnu stagnuje na -1 b.

Prodeje existujících domů vzrostly v květnu o 4,2 % na 5,18 mil. Po předchozím růstu o 0,6 % se očekával opět růst o 0,6 % ze 4,97 mil. na 5 mil.

Předstihové ukazatele vzrostly v květnu o 0,1 %, když se očekával růst o 0,2 %. Předchozích +0,6 % bylo revidováno na +0,8 %.

Index výrobní aktivity filadelfského FEDu vzrostl v červnu na 12,5 b. Po předchozích -5,2 b. se očekávalo -2,0 b.

Popis trhu

Americké akcie pokračovaly ve výprodejích, které včera odstartovaly zmínky šéfa FEDu B. Bernankeho o postupném přitvrzení měnové politiky. Hlavní akciové indexy se během seance potápěly stále hlouběji do červených čísel. Závěrečný gong je tak zastihl o 2,2 - 2,4% slabší než včera. Nedařilo se hlavně spotřebitelskému sektoru (-3,2%), díky poklesu komodit utilitám (-3,0%) a energetice (-2,9%). O něco lépe se vedlo telekomunikacím (-2,3%) nebo informačním technologiím (-2,3%). Prudký pád postihl také komodity: stříbro -8,1%, zlato -5,2%, ropa -3,4%, sója -2,0%.

Podnikové zprávy

Goldman Sachs snižuje doporučení pro Walt Disney z „conviction buy list" na „kupovat".

Fio banka, a.s.
Prohlášení