Denní report - pondělí 10.06.2013

10.6.2013 22:12

ČR: Index PX pod hranicí 950 bodů, SRN: Německým akciím se vstup do nového týdne vydařil, USA: Americké trhy uzavírají mírně v mínusu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských den klesl v květnu meziměsíčně o 0,2 %. Očekávala se stagnace. V dubnu se ceny zvýšily o 0,1 %. Za poklesem stojí snížení cen především v oblasti bydlení, pošty a telekomunikace. Ceny plynu klesly o 6,2 %, telefonické služby se snížily o 3,6 %. V dopravě klesly ceny pohonných hmot o 1,7 %. Zvýšily se ceny potravin a nápojů. Ceny zboží celkově klesly o 0,3, ceny služeb o 0,2 %.

Meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil na 1,3 % z dubnových 1,7 %. Analytici očekávali meziroční růst cen o 1,6 %. Opět zde hrály roli klesající ceny zemního plynu a telefonických služeb. Rozhodující vliv na výši meziroční hladiny spotřebitelských cen měly potraviny a nápoje, vliv cen v oddíle bydlení se snížil. Ceny zboží úhrnem vzrostly o 1,5 %, ceny služeb o 1,1 %.

Popis trhu

Pražská burza vstoupila do nového týdne poklesem. Index PX zavíral den v blízkosti denního minima těsně pod úrovní 950 bodů se ztrátou 0,8%. Domácí trh se do záporných hodnot doslat krátce po otevření trh a podstatné ztráty si připisoval i za situace, kdy německý DAX posiloval přes den o více jak 1%. Objem obchodů byl na trhu podprůměrný a zobchodovaly se cenné papíry v objemu lehce přes 0,5 mld. Kč. Největší objem byl u ČEZu, když téměř čtvrtina z 218 mil. Kč bylo zrealizováno v rámci závěrečné aukce za nejnižší cenu dne. Titul oslabil o 1,9% na 548,40 Kč. Po kladném úvodu nakonec v červených číslech zakončila den i Erste Group, která oslabila o 1,33% na 614,50 Kč. Raiffeisen snížila doporučení pro titul na „držet" z předchozího „koupit". V obráceném gardu se Raiffeisen staví momentálně ke Komerční bance, kterou doporučuje kupovat. Akcie KB se přes pokles trhu dokázaly udržet nadále nad úrovní 3700 Kč a oslabily pouze o 0,27%. Korekcí předchozího růstu prošly akcie Telefonica (-1,9%). Z dopoledních ztrát o více jak 2% se dokázaly dostat akcie NWR (+0,64%). Naše společnost dnes zveřejnila novou analýzu titulu s cílovou cenou 44 Kč. Svoji premiéru (pokud se to tak dá nazvat) na našem trhu mají dnes za sebou akcie Borealis. Zájem investorů byl téměř nulový a zatím nevidíme důvod, proč by se to v dohledné době mělo měnit.

Podnikové zprávy

Nová cílová cena a doporučení na akcie NWR

V naší nové analýze těžební společnosti NWR jsme snížili cílovou cenu tohoto akciového titulu z předchozích 93 Kč na úroveň 44 Kč. Ke korekci cílové ceny jsme přistoupili jednak z důvodu snížení prognózy cen koksovatelného a energetického uhlí a jednak díky nižšímu výhledu produkce a prodejů uhlí ve srovnání s naší předchozí analýzou. Snížené prognózy výše zmíněných faktorů nás přiměly k nižšímu výhledu hospodaření ve srovnání s našimi původními odhady, což pak indikuje cílovou cenu 44 Kč. Ta se nachází zhruba 40 % nad tržní cenou akcie, která se aktuálně pohybuje kolem úrovní 31 Kč. Tržní cena akcie NWR se nyní nachází na svých historických minimech. Vzhledem k naší cílové ceně se tak domníváme, že akcie NWR skýtají zajímavý investiční potenciál a proto jsme se rozhodli stanovit investiční doporučení na stupni „koupit". Upozorňujeme však, že investice do akcií NWR je aktuálně spojena s vyššími riziky s ohledem na skutečnost, že společnost se nyní potýká s obtížnými ekonomickými podmínkami, které aktuálně vytvářejí negativní tlak na její ziskovost a hotovostní pozici. Hospodaření NWR je aktuálně ztrátové. Domníváme se však, že plánovaná úsporná opatření postupně povedou ke zlepšování hospodaření a ke stabilizaci společnosti. Za důležité rovněž považujeme skutečnost, že splatnost významnější části dluhu nastává až v roce 2018, což společnosti poskytuje prostor pro realizaci optimalizačních opatření a strategických plánů.

https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/131889_NWR_nova_analyza2x.pdf

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Spotřebitelská důvěra Sentix roste na -11,6 b. z -15,6 b. Čekal se růst na -11,3 b.

Popis trhu

Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,9% na 8 330 bodů. Nejlépe si vedou akcie samotné burzy (DB1 +1,6%). Deutsche Telekomu (DTE +1,7%) pomáhají spekulace podle kterých SoftBank Corp. uvažuje o koupi podílu v T-Mobile USA. Radovat se mohou také akcionáři Fresenius Medical (FME +2,0%), jež těží z nákupního doporučení od Barclays. Nedaří se naopak energetickým společnostem (RWE -0,5%, EOAN -0,3%). Díky povodním znovu oslabují pojišťovny (MUV2 -0,5%).

USA

Hlavní zprávy

Ratingová agentura S&P zlepšila výhled ratingu USA na stabilní z negativní. Futures na americké akciové indexy se posouvají výše, aktuálně futures na S&P 500 posilují o 0,57 %. Čeká se ještě na projev Jamese Bullarda prezidenta Fedu ze St. Louis (zřejmě kolem 15:50).

Výhled byl zvýšen na základě ekonomické síly USA a statutu dolaru jako rezervní měny. V létě 2011 snížila S&P rating USA na AA+ z nejvyššího stupně AAA. V blízké době je dle agentury pravděpodobnost snížení ratingu USA méně než 1 ku 3.

Očekávané události

13:30 NFIB optimismus malých podniků (květen), odhad: 92,1 b. předchozí: 92,1 b.
16:00 Velkoobchodní zásoby (duben), odhad: 0,2 % předchozí: 0,4 %

Popis trhu

Zámořské trhy dnes nebyly živeny žádnými zásadními makrodaty a ani ostatní trhy nepřinesly zásadní změny. Výsledkem je tak menší pokles měřeno hlavním indexem S&P. V sektorech vedly telekomunikace a zdravotní péče. Do červeného naopak zamířili těžaři. Z jednotlivých firem se dařilo například akciím eBay (EBAY +3,46%), která tak pokračuje ve volatilním obchodování. Rostly take akcie výrobců solárních panelů. Například First Solar (FSLR + 6,23%) nebo SunPower (SPWR +9,16%), za růstem stojí data od Japonské fotovoltaické asociace, která ukázala zvýšený dovoz zahraničních panelů a odkryla záměr Japonské vlády o rozšíření programu investic do solárních obnovitelných zdrojů.

Zajímavé věci se dnes děly i na trhu dluhopisů. Výnos 10 letého německého dluhopisu se vyšplhal až k 1,6%. Americký dluhopis se stejnou splatností následoval růstem až k 2,2%.

Na trhu futures prudce propadla kukuřice (ZC), naopak vzhůru zamířila káva (KT).

Podnikové zprávy

Travelers

Americká pojišťovna Travelers kupuje The Dominion of Canada General Insurance Co. od E-L Financial Corp. za 1,1 mld. USD.

Dominion se sloučí s dalšími firmami v Kanadě spadajícími pod Travelers. Transakce by měla být dokončena ve čtvrtém kvartálu tohoto roku. Travelers bude financovat akvizici kombinací dluhu, vlastních zdrojů a emisí preferenčních akcií.

McDonald´s

Porovnatelné tržby řetězce McDonald´s rostly v květnu o 2,6 %, což je více než analytiky odhadovaných 1,9 %.

Google

Google (GOOG) dle agentury Bloomberg dosáhl dohody o převzetí izraelského start-upu poskytující mobilní dopravní navigaci Waze za 1,1 miliardy dolarů. Akvizice by měla být oficiálně oznámena ještě dnes. Facebook, který o převzetí Waze vyjednával několik měsíců, údajně stáhnul svou nabídku minulý týden. Facebook nabízel dle dřívějších informací 800 milionů dolarů až 1 miliardu. Obě firmy se snaží rozšířit pole působnosti vzhledem k přesunu zákazníků od osobních počítačů k smartphonům a tabletům.

Waze využívá satelitní signály od členských smartphonů, díky nimž vytváří mapy a dopravních data, které poté sdílí s ostatními uživateli. Minulý rok Waze ztrojnásobil svou uživatelskou základnu na 45 milionů lidí. Volně dostupnou navigační aplikaci si jen v březnu stáhlo 1,5 milionů nových uživatelů.

AstraZeneca

AstraZeneca (AZN), globální, inovacemi tažená biofarmaceutická společnost, kupuje Pearl Therapeutics, privátně drženou společnost zaměřující se na léčení nemocí spojených s dýcháním.

Zhruba polovina celkové částky je vázána na další pozitivní vývoj spojený s určitou hranicí dosažených tržeb a regulatorních schválení některých vyvinutých farmaceutických produktů.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení