Nová cílová cena a doporučení na akcie NWR
V naší nové analýze těžební společnosti NWR jsme snížili cílovou cenu tohoto akciového titulu z předchozích 93 Kč na úroveň 44 Kč. Ke korekci cílové ceny jsme přistoupili jednak z důvodu snížení prognózy cen koksovatelného a energetického uhlí a jednak díky nižšímu výhledu produkce a prodejů uhlí ve srovnání s naší předchozí analýzou. Snížené prognózy výše zmíněných faktorů nás přiměly k nižšímu výhledu hospodaření ve srovnání s našimi původními odhady, což pak indikuje cílovou cenu 44 Kč. Ta se nachází zhruba 40 % nad tržní cenou akcie, která se aktuálně pohybuje kolem úrovní 31 Kč. Tržní cena akcie NWR se nyní nachází na svých historických minimech. Vzhledem k naší cílové ceně se tak domníváme, že akcie NWR skýtají zajímavý investiční potenciál a proto jsme se rozhodli stanovit investiční doporučení na stupni „koupit". Upozorňujeme však, že investice do akcií NWR je aktuálně spojena s vyššími riziky s ohledem na skutečnost, že společnost se nyní potýká s obtížnými ekonomickými podmínkami, které aktuálně vytvářejí negativní tlak na její ziskovost a hotovostní pozici. Hospodaření NWR je aktuálně ztrátové. Domníváme se však, že plánovaná úsporná opatření postupně povedou ke zlepšování hospodaření a ke stabilizaci společnosti. Za důležité rovněž považujeme skutečnost, že splatnost významnější části dluhu nastává až v roce 2018, což společnosti poskytuje prostor pro realizaci optimalizačních opatření a strategických plánů.
Jan Raška, analytik
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
