Denní report - pátek 12.04.2013

12.4.2013 16:26

ČR:Pražská burza v závěru týdne stagnovala , SRN:Německé akcie končí poslední seanci týdne v červených číslech , USA:Americké akcie poprvé v tomto týdnu oslabují

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Index vývozních cen (r-r) (únor): odhady: --, předchozí: -0.5%
09:00 Index cen dovozu (r-r) (únor): odhady: --, předchozí: -1.4%
09:00 Index prodejních cen v průmyslu (m-m) (březen): odhady: 0.1%, předchozí: 0.0%
09:00 Index prodejních cen v průmyslu (r-r) (březen): odhady: 1.1%, předchozí: 1.3%
10:00 Běžný účet (Kč) (únor): odhady: 5.55 mld., předchozí: 6.00 mld.

Popis trhu

Přestože okolní trhy ztrácely a pražská burza v průběhu seance taktéž, nakonec dokázal index PX uzavřít téměř beze změny na 977 bodech (-0,05%). Denní ztráty náš trh vymazal v závěru obchodního dne a aukci. Indexu pomohl především růst Čezu, když se objevila zpráva, že o případném odejmutí licence se má nejdříve rozhodnout do poloviny června. Titul tak uzavřel na 590 Kč (+1,72%). Dařilo se i akciím Telefonicy, která pokračovala v odmazávání ztrát z úvodu týdne (284 Kč +1,72%). Naopak dvoudenní či třídenní zisky korigovaly akcie Erste Bank (619 Kč -3,34%) a CME (86 Kč -5,05%). Nedařilo se ani akciím NWR (66 Kč -1,49%) a Orca (54 Kč -1,88%). Poslední den s nárokem na dividendu stagnovaly akcie Komerční banky (3800 Kč).

Podnikové zprávy

Akcie Komerční banky se dnes na pražské burze obchodují poslední den s nárokem na dividendu ve výši 230 Kč. Při současné ceně je dividendový výnos u akcií Komerční banky na úrovni 6 %. Na burze RM-Systém se Komerční banka bude obchodovat naposledy s nárokem na dividendu ve středu, tj. 17.4.

TradeFio - zavření pozice v KB

Zájem investorů o akcie Komerční banky před dividendou nebyl nijak výrazný a nenaplnil se tak scénář, se kterým se do pozice na konci března vstupovalo. Krátce po otevření pozice na úrovni 3800 Kč se sice titul dostal o 150 Kč výše, k naplnění cílových hodnot však nedošlo a kurz následně poklesnul. Aktuálně jsme se rozhodli tuto spekulaci ukončit a pozici uzavřít na úrovni vstupní ceny. Na trhu došlo k prodeji 40 ks za cenu 3785 Kč. V úvodu příštího týdne dojde k technickému poklesu o dividendu, vývoj kurzu bude rovněž ovlivňovat výsledková sezóna v USA, kde jsou tradičně v začátku na programu bankovní tituly. V případě výraznějšího poklesu než je výše dividendy budeme uvažovat o opětovném vstupu do pozice.

TradeFio - realizace zisku u ČEZ

Akcie ČEZu se od realizovaného nákupu za 558 Kč ze dne 26.3. velmi rychle zvedly a předvedly očekávanou korekci předchozích propadů. Titul se během pár dnů dostal na hranici 600 Kč, kde jsme se opakovaně pokoušeli o prodej. Avizované pokyny se nepodařilo zrealizovat a titul postupně vyklesal na nižší hodnoty. Došlo k naplnění předpokládaného scénáře a přestože se nepodařilo prodat na cílových cenách, přistoupili jsme aktuálně k prodeji za 582,50 Kč, což umožnilo stále realizovat zisk vyšší než 4%. Další držení za aktuálních podmínek by bylo již novou spekulací na očekávané zprávy, kterou nechceme s touto pozicí již podstupovat. Příští týden bude první důležité jednání ohledně bulharské licence a hlasování v Evropském parlamentu o omezení nabídky emisních povolenek.

Bulharský energetický regulační úřad DKEVR, podle slov jeho předsedkyně Haritonové, rozhodne o odebrání či neodebrání distribuční licence bulharským dceřinným firmám společnosti ČEZ nejdříve v polovině června. Informaci dnes odpoledne uvedla agentura Reuters. Dřívější informace přitom hovořily o tom, že by se mělo rozhodnout již v úterý 16. dubna. V tento den nakonec, podle vyjádření DKEVR, proběhne pouze veřejné slyšení, kterého by se měla zúčastnit i samotná společnost ČEZ a měla by zde obhajovat svoji pozici. Oddálení termínu rozhodnutí tak znamená prodloužení nejistoty ohledně působení ČEZu v bulharské distribuci elektřiny. Situaci v Bulharsku vnímáme jako hlavní riziko pro letošní hospodaření společnosti ČEZ. Akcie ČEZ na prohlášení regulátora nijak výrazně nereagují, aktuálně mírně posilují o 0,3 % na 581,80 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Průmslová produkce v eurozóně rostla v únoru meziměsíčně o 0,4 % po předchozím poklesu o 0,6 %. Předchozích -0,4 % bylo revidováno na -0,6 %. Analytici očekávali růst o 0,2 %. Meziročně průmyslová produkce poklesla v únoru o 3,1 % při očekávaném poklesu o 2,5 %. Předchozích -1,3 % bylo revidováno na -2,4 %.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno) (únor): odhady: --, předchozí: 9.0 mld.
11:00 Obchodní bilance (únor): odhady: --, předchozí: -3.9 mld.

Popis trhu

Německé akcie zakončily poslední seanci tohoto týdne v červených číslech, když investory znepokojila čísla z evropského průmyslu (průmyslová výroba v Eurozóně).

Index DAX oslabil o -1,61% na 7 744 bodů. Za celý týden si však připsal téměř 1,5%. . Nedařilo se zejména Volkswagenu (VOW3 -4,0%), K+S (SDF -3,9%) a bankám (CBK -3,8%). Největší evropská automobilka oznámila nepatrný růst prodejů za březen a postěžovala si, že se podnikání na automobilovém trhu stává stále obtížnějším. K+S tíží prodejní doporučení od Deutsche Bank. Prodejnímu tlaku nejlépe vzdoruje Fresenius (FRE +0,6%) a Deutsche Telekom (DTE +0,0%).

USA

Hlavní zprávy

Podnikové zásoby v únoru vzrostly o 0,1 % při očekávaném růstu o 0,4 %. Předchozí růst o 1,0 % byl revidován na 0,9 %.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan za březen dle předběžných ukazatelů nečekaně klesl na 72,3 b. z 78,6 b. Čekala se stagnace.

Maloobchodní tržby v březnu klesly nečekaně o 0,4 %, když se čekala stagnace. Jde o největší pokles za posledních devět měsíců. Nejvíce klesly tržby čerpacích stanic kvůli klesajícím cenám. Tržby poklesly rovněž v automobilovém průmyslu, elektronice, maloobchodu či sektoru zdravotní péče. Maloobchodní tržby tvoří okolo třetiny celkových spotřebitelských výdajů, hlavního motoru americké ekonomiky a jsou dobrým ukazatelem, jak se největší světová ekonomika vyvíjí.

Index výrobních cen meziměsíčně klesl o 0,6 % při očekávaném poklesu o 0,2 %. Meziročně PPI rostl o 1,1 %, když se čekal růst o 1,4 %. Jádrový PPI, který nepočítá s cenami potravin a energií, rostl v souladu s odhady o 0,2 %.

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (duben): odhady: 7.00, předchozí: 45536
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (únor): odhady: --, předchozí: $25.7 mld.
16:00 Index realitního trhu NAHB (duben): odhady: 45, předchozí: 44

Popis trhu

Americké akcie přerušují růstovou rally poté, co maloobchodní tržby za březen a spotřebitelská důvěra neočekávaně poklesly. S&P 500 ztratil z historických maxim -0,28% na 1588 bodů, když pokles vedla banka Wells Fargo, která po dnešním výsledkovém reportu ztratila -1%. Na komoditních trzích dnes byly vidět silné výprodeje kovů a ropy. To mělo za následek, že na akciových trzích byl nejslabší sektor základních materiálu a energetické tituly. Nicméně nedařilo se ani finančním titulům. Naopak dluhopisy posilovaly.

Podnikové zprávy

Zisk americké banky Wells Fargo v prvním kvartálu vzrostl o 22 % a překonal tak odhady analytiků. Banka reportovala zisk 5,17 miliardy USD v porovnání s 4,25 miliardami USD dosažených v minulém roce. Zisk na akcii vzrostl na 92 centů z 75 centů. Výnosy však klesly o 1,7 % na 21,26 miliard USD. Analytici očekávali EPS 88 centů při výnosech 21,59 miliard USD. Úroková marže (rozdíl mezi úroky na depozitech a úvěrech) se zúžila o 8 bazických bodů z 3,48 % v čtvrtém kvartálu. Wells Fargo je největším americkým poskytovatelem úvěrů, v investičním bankovnictví je byznys Wells Fargo v porovnání s konkurencí malý.

Čistý zisk JP Morgan, největší americké banky dle aktiv, vzrostl v prvním kvartálu o 33 % na rekordních 6,5 miliardy USD oproti 4,9 miliardám z minulého roku, což předčilo analytické odhady. Zisk na akcii činil 1,59 USD oproti konsenzu 1,39 USD. Celkové výnosy v prvním kvartálu klesly na 25,8 miliard USD z 26,8 miliard USD. Analytici očekávali výnosy ve výši 25,7 miliard USD. Banka reportovala silné výsledky napříč svým byznysem. Výnosy v oblasti investičního bankovnictví rostly o 15 % na 3 miliardy USD z loňských 2,6 miliard USD. Poskytnuté hypotéky rostly v prvním kvartálu o 3 %. JP Morgan plánuje zvýšit dividendu na 0,38 USD na akcii ze současných 0,30 USD na akcii. Představenstvo rovněž potvrdilo zpětný odkup akcií za 6 miliard dolarů. JP Morgan snižuje pod CEO Jamie Dimonem náklady po třech letech růstu zisku. Úspory přichází v reakci na zpomalování světového růstu a nízkých úrokových sazeb, se kterými pak klesá úroková marže banky a výnosy z investic. JP Morgan snižuje počet zaměstnanců o 19 000 lidí. Celkově ke konci prosince zaměstnávala společnost 259 000 pracovníků.

Credit Suisse snížila cíl pro akcie společnosti Caterpillar (CAT) na 110 USD z 122 USD; doporučení outperform.

Goldman Sachs snižuje investiční doporučení pro akcie polské banky Handlowy na prodat z neutral.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení