Denní report - středa 03.04.2013

3.4.2013 22:03

ČR: Pražská burza klesala, nedařilo se především Čezu a CME, SRN: Německé akcie končí v červených číslech, USA: USA uzavírá zhruba o procento níže

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby (r-r) (únor): odhady: -2.0%, předchozí: -0.5%

Popis trhu

Po včerejší rally na pražské burze dnes došlo ke korekci a index PX oslabil o -1,09% na 967 bodů. V čele poklesu byly akcie Čezu (580 Kč -2,93%), které negativně reagovaly na oznámení bulharské prokuratury, že doporučuje trestní stíhání proti společnosti. Kurz akcie je tak nyní uzavřen v novém obchodním pásmu 550 - 600 Kč. Silně oslabovaly akcie CME, které se ve včerejší euforii na trhu nepřecenily na americký kurz. Dnes se zhoršením nálady již neodolaly a vyklesly na 80 Kč, kde následovala vlna nucených prodejů a titul uzavřel na novém historickém minimu 78,50 Kč (-5,88%). Telefonica ztratila -1,69% na 302 Kč, když pod tlakem byl dnes v Evropě telekomunikační sektor poté, co UBS snížila francouzský a italský telecom. Pod úroveň 70 Kč se vrátily akcie NWR (-2,54%). Naopak relativně stabilně se vyvíjely bankovní tituly. Komerční banka stagnovala u 3930 Kč (+0,1%) a Erste Bank dokonce přidala +0,9% (577 Kč). Největší zisk zaznamenal dnes Unipetrol (172 Kč +1,78%), Orco (53 Kč +1,71%) a Philip Morris (11 789 Kč + 2,07%).

Podnikové zprávy

Bulharský generální prokurátor Sotir Tsatsarov dnes prohlásil, že na základě výsledků vyšetřování bulharské distribuční a prodejní divize ČEZu navrhuje bulharská prokuratura zahájení trestního řízení vůči ČEZ, jenž se má týkat outsourcingových kontraktů. Informaci uvedla agentura Bloomberg. Návrh zahájení trestního řízení se podle Tsatsarova rovněž týká bulharské státní energetické společnosti National Electricity company (NEK) a také energetického regulátora DKEVR. Prokurátor neposkytl vyjádření ani žádné doporučení ohledně možného odebrání či neodebrání licence na distribuci a prodej elektřiny pro bulharské dceřiné společnosti ČEZ Razpredelenie a ČEZ Elektro. O odebrání licence má právo rozhodnout pouze energetický regulátor DKEVR. Rozhodnutí regulátora by mělo padnout 16. dubna. ČEZ již dříve zopakoval své přesvědčení o tom, že neshledává žádné zásadní pochybení ve své dosavadní činnosti, jenž by mělo vést k odebrání licence bulharských dceřinných společností ČEZ Razpredelenie a ČEZ Elektro. Situaci v Bulharsku vnímáme jako hlavní riziko letošních výsledků hospodaření společnosti ČEZ. V případě ztráty distribuční licence by společnost zřejmě musela přistoupit k odpisu bulharských aktiv, jenž by podle našeho odhadu činil zhruba 5 mld. Kč.

Naplnění negativního scénáře v Bulharsku by tak podle našeho názoru mohl ohrozit výhled čistého zisku na rok 2013, když ČEZ prozatím předpokládá jeho výši na úrovni 37 mld. Kč. Domníváme se, že v případě odpisu bulharských aktiv by se letošní čistý zisk mohl pohybovat v rozmezí 35 - 36 mld. Kč. Podle naší aktuální prognózy (za předpokladu, že ČEZ nepřijde o distribuční licenci v Bulharsku) očekáváme velikost čistého zisku pro letošní rok v rozmezí 39 - 40 mld. Kč. Akcie ČEZ aktuálně prohlubují dopolední ztráty, ztrácejí 2,6 % na úroveň 582 Kč.

Pojišťovací skupina Vienna Insurance listovaná na vídeňské a pražské burze zveřejnila své výsleky hospodaření za minulý rok. Celoroční čistý zisk za rok 2012 dosáhl 446,2 mil. eur a překonal tak konsensus trhu 434 mil. eur. Společnost se rozhodla, že zvýší dividendu o 9 % na 1,20 eur na akcii.

Jefferies snižuje doporučení pro mediální skupinu CME (CETV) na „držet" z „kupovat". Cílovou cenu zredukovala z 12 dolarů na 5 dolarů.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Index spotřebitelských cen (odhad) za březen meziročně činil +1,7 % při odhadech 1,6 %, po předchozích 1,8 %.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve službách (březen - konečný): odhady: 51.6, předchozí: 51.6

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů ve službách (březen - konečný): odhady: 46.5, předchozí: 46.5
10:00 Index nákupních manažerů - kompozitní (březen - konečný): odhady: 46.5, předchozí: 46.5
11:00 Index výrobních cen (m-m) (únor): odhady: 0.2%, předchozí: 0.6%
11:00 Index výrobních cen (r-r) (únor): odhady: 1.4%, předchozí: 1.9%
13:45 Oznámení úrokových sazeb ECB: odhady: 0.75%, předchozí: 0.75%

Popis trhu

Index DAX končí obchodování se ztrátou 0,82% na 7 879 bodech. Nejhůře si vede ThyssenKrupp (TKA -4,1%), který znovu doplácí na nižší ceny průmyslových kovů. Příliš důvodů k radosti nemají ani akcionáři Siemensu (SIE -2,1%) nebo RWE (RWE -2,3%). Roste naopak Continental (CON +1,0%), Infineon (IFX +1,0%) nebo Fresenius (FRE +0,4%).

Podnikové zprávy

Bernstein zvýšil doporučení pro chemický podnik BASF (BAS) z „market perform" na „outperform" a zvýšil cenový target na 86 eur z 75 eur, což při aktuální ceně nabízí zhruba 25 % růstový potenciál. Podle Bernsteinu si chemička vyšší valuaci zaslouží vzhledem k vyšším a stabilním maržím.

USA

Hlavní zprávy

ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor klesá za březen na 54,4 b. Po předchozích 56 b. se čekal pokles jen na 55,6 b. ISM index ve službách, který zahrnuje firmy od utilit, maloobchodu, zdravotní péče po finanční sektor, pokrývá téměř 90 % americké ekonomiky. Hodnoty nad 50 bodů signalizují expanzi. Zveřejněná čísla ze sektoru služeb následují po výrobním ISM indexu, který ukázal v pondělí na zpomalení ve zpracovatelském sektoru, když poklesl na tříměsíční minimum 51,3 b. z únorových 54,2 b. Spolu s horším ADP reportem z pracovního trhu, tak ISM za služby přinesl negativní sentiment a americké indexy prohlubují ztráty.

Tempo zaměstnávání nových lidí v americkém soukromém sektoru v minulém měsíci zpomalilo. Zaměstnavatelé dle asociace ADP vytořili v březnu pouze 158 tis. nových pracovních míst. Počet je tak pod trhem očekávanými 200 tis. novými pracovními místy a došlo tak k prudkému poklesu z únorového růstu, který byl revidován ještě výše z původních 198 tis. na 237 tis. nových pracovních míst. Na druhou stranu lednových 215 tis. bylo revidováno dolů na 177 tis. Dnešních 158 tis. za březen je nejméně vytvořených pracovních míst od října. Na zpomalení v počtu přijímaných zaměstnanců mělo vliv především omezené zaměstnávání ve stavebnictví. Stavební firmy přestaly najímat nové lidi, když končí rekonstrukce po níčivé bouři Sandy na podzim. Za růstem tak stojí sektor služeb, kde bylo vytvořeno 151 tisíc pracovních míst. Společnosti nad 499 zaměstnanců přijaly 47 tis. zaměstnanců, firmy s 50 až 499 zaměstnanci přijaly 37 tis. lidí a malé společnosti pak zvýšily počet zaměstnanců o 74 tis. Report ADP ukazuje, že pracovní trh se postupně vylepšuje. Překážkou v oživování by mohly být vládní škrty a s tím spojené naopak propouštění ve veřejném sektoru. Zpráva asociace ADP, která sleduje pouze soukromý sektor, je jedním z několika ukazatelů zachycující situaci na pracovním trhu. Velmi sledovaná budou páteční data ohledně změny počtu pracovních míst mimo zemědělství (NFP), která zahrnují kromě soukromého sektoru i sektor veřejný. Očekává se 198 tis. nově vytvořených pracovníst míst. Rovněž bude zveřejněna míra nezaměstnanosti, u které se očekává, že zůstane na 7,7 %. ADP report často vede k přehodnocení analytických odhadů pro následující NFP.

Index žádostí o hypotéky MBA klesl k 29. březnu o 4,0 % po předchozím růstu o 7,7 %.

Očekávané události

13:30 Index propuštěných zaměstnanců Challenger (r-r) (březen): odhady: --, předchozí: 7.0%
13:30 Index spotřebitelského výhledu RBC (duben): odhady: --, předchozí: 47.1
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 30 .březnu): odhady: 353 tis., předchozí: 357 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 23. březnu): odhady: 3050 tis., předchozí: 3050 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (k 31. březnu): odhady: --, předchozí: -34.4

Popis trhu

Americké trhy dnes ustoupily ze včerejších historických maxim. Do červených čísel je poslaly horší data z trhu práce a obavy před dalšími makrodaty v závěru týdne.

Propady zaznamenaly všechny sektory v čele s finančním sektorem a sektorem ropných a plynařských společností.

Zajímavou zprávou byl odpolední projev prezidenta Federální rezervní banky v San Francisku, který prohlásil, že toto léto proběhne vyhodnocení funkčnosti QE3, resp. jeho vlivu na trh práce. Pokud bude zlepšení shledáno dostatečným a udržitelným, bude FED uvažovat a přiškrcení kvantitavního uvolňování.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení