Denní report - čtvrtek 07.03.2013

7.3.2013 16:01

ČR: Burza po dvou dnech růstu stagnovala , SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Obchodování v USA se neslo v poklidném duchu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Devizové rezervy ČNB měřené v dolarech klesly v únoru na 45,4 miliard z předchozích 46,1 miliard (revidováno z 45,8 miliard). V korunách se devizové rezervy zvýšily na 885 miliard Kč z 871 miliard Kč. V eurech vzrostly na 34,45 miliard z 33,98 miliard.

Očekávané události

09:00 Obchodní bilance (leden): odhady: 29.6 mld., předchozí: 6.4 mld.
10:00 Běžný účet (EUR) (4. kvartál): odhady: -1686.0 ml., předchozí: -2024.7 ml.

Popis trhu

Pražská burza končila obchodování ve čtvrtek červenou nulou, když index PX uzavíral poblíž 1028 bodů. Evropské trhy přitom dále lehce rostly. Aktivita na domácím trhu byla vlažná a Komerční bance stačilo k primátu nejaktivnějšího titulu dne 145 mil. Kč. Akcie KB přitom i svým růstem na 4125 Kč (+1,10%) vévodily trhu. Po lepších než očekávaných výsledcích a možné tučné dividendě její růst překonala již jen Fortuna (+1,2%) s obchody kolem 93 Kč. Druhý bankovní titul Erste zaostávala a poklesla pod 640 Kč (-1,4%), když denní minima dosáhly i pod 630 Kč. Smíšený vývoj předvedly také energetické tituly. Zatímco ČEZu se dařilo a kurz vystoupal na dohled 620 Kč (+1%), tak těžební NWR zůstala pod 76 Kč (-1%). Mezi největší propadlíky se dnes zařadila mediální CETV (-2,9%), když se objevují informace o tom, že někteří velcí inzerenti na zvýšené ceny reklamy nechtěli přistoupit. Jen o něco menší pokles zaznamenal developer ORCO (-2,6%). Akcie Telefonica 02 se při objemu 100 mil. Kč pohybovaly lehce pod metou 325 Kč (-0,3%). Celkově se zdá, že index PX by mohl mít s úrovněmi kolem 1030 bodů problémy.

Podnikové zprávy

Výsledky Fortuny za rok 2012 hodnotíme pozitivně, neboť společnost překonala ve všech položkách vyjma čistého zisku, což bylo ovlivněno vyšší daní z příjmu a kurzovými vlivy. Dále společnost vyplatí vyšší dividendu a zvažuje vyplacení mimořádné dividendy. Očekáváme mírně pozitivní reakci investorů taktéž z důvodu ambiciozního výhledu pro celkové přijaté sázky.

https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/127676_Fortuna_rozbor_hospodareni_pro_4Q_2012.pdf

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky v lednu meziměsíčně (sezónně očištěno) klesly o 1,9 %. Po předchozím růstu o 1,1 % (revize z 0,8 %) se čekal růst o 0,6 %.

Meziročně (bez sezónního očištění) poklesly o 2,5 %. Po předchozím poklesu o 1,9 % (revidováno z -1,8 %) se čekal růst o 1,6 %.

Eurozóna

Evropská centrální banka ponechala hlavní repo sazbu dle očekávání na 0,75 %.

Španělské ministerstvo financí prodalo dluhopisy za 5,03 miliard euro v souladu s cílem aukce. Průměrný výnos 10letých dluhopisů klesl na 4,917 % v porovnání s 5,202 % z 21. února. Výnos 5letých dluhopisů klesl na 3,572 % z 4,123 %, u dluhopisů s dvouletou splatností došlo ke snížení výnosu na 2,632 % z 2,713 %. Bid-to-cover u 10letých dluhopisů byl 2,27.

Očekávané události

12:00 Průmyslová produkce (m-m, sezónně očištěno) (leden): odhady: 0.4%, předchozí: 0.3%
12:00 Průmyslová produkce (r-r, očištěno o počet pracovních dnů) (leden): odhady: -1.2%, předchozí: -1.1%

Popis trhu

Index DAX končí obchodování bez výrazné změny na 7940 bodech (+0,26%). Dařilo se Adidasu (ADS +5,6%), který poskytl pozitivní výhled na hospodaření v letošním roce. Radovat se mohou rovněž akcionáři Continentalu (CON +4,4%). Za jeho růstem stojí podobné důvody jako v případě Adidasu. Trojici nejúspěšnějších doplňuje Merck (MRK +3,4%). Firmě pomohly lepší hospodářské výsledky. Opačným směrem zamířila Lanxess (LXS -4,9%), jež oznámila uzavření továren v USA a Belgii. Nedařilo se ani Daimleru (DAI -2,3%) a Fresenius (FRE -1,7%).

Podnikové zprávy

Ve ztrátě se po reportovaných výsledcích potácejí akcie chemičky Lanxess (-4,43 %), největšího světového producenta syntetického kaučuku, který byl zařazen do hlavního německého burzovního indexu DAX 30 v září minulého roku. Hrubý provozní zisk EBITDA rostl ve čtvrtém kvartálu na 239 milionů euro oproti 174 milionům eur dosažených v posledním čtvrtletí roku 2011. Výsledky za rok 2011 však byly ovlivněny snížením hodnoty zásob. Tržby ve čtvrtém kvartálu 2012 byly v souladu s odhady 2,12 miliard euro. Chemička zveřejnila velmi opatrný výhled pro letošní rok, když počítá s velmi slabým prvním kvartálem. Kvůli slabé poptávce Lanxess uzavře na jaře na několik týdnů továrny v Belgii a Texasu. Postupný růst poptávky očekává společnost během roku. Výsledky za celý rok 2012 by Lanxess měl zveřejnit 21. března.

Německý výrobce pneumatik sdělil, že první kvartál se pro firmu vyvíjí dle předchozích očekávání slabším tempem kvůli nižší poptávce v Evropě. Pro celý rok 2013 nicméně firma očekává růst. Za první kvartál očekává společnost pokles tržeb mezi 1% až 3 %. Ve výhledu pro celý rok byl potvrzen růst tržeb okolo 5 %, ačkoli je očekáván 12 % pokles produkce v Evropě. V roce 2012 společnost hospodařila s čistým ziskem 1,88 miliard euro v porovnání s 1,24 miliardami v roce předchozím. Tržby rostly o 7,3 % na 32,7 miliardy eur. Continental zvyšuje dividendu na 2,25 EUR na akcii z 1,50 EUR.

Plynárenská skupina Linde reportovala za čtvrtý kvartál výsledky, na které akcie reagují poklesem o 0,60 %. Zisk EBITDA rostl ve čtvrtém kvartálu o 14 % na 967 milionů eur. Analytici očekávali 976 milionů eur. Čistý zisk se zvýšil o 8,8 % na 346 milionů eur a překonal tak analytiky odhadovaných 333 milionů eur. Čtvrtletní tržby Linde vzrostly v souladu s odhady o 18 % na 4,22 miliard eur. Linde navrhuje dividendu 2,70 eura na akcii. Natixis snížila doporučení pro Linde na neutral z kupovat.

Adidas, druhý největší výrobce sportovního zboží, reportoval za čtvrtý kvartál ztrátu a v roce 2013 počítá s nižším ziskem než očekávali analytici. Čistá ztráta byla 272 milionů euro po odpisu aktiv za 256 milionů euro. Odpisy se týkají především aktiv spojených se značkou Reebok. Reebok tíží tržby celé firmy již od akvizice v roce 2006. Tržby této značky totiž po převzetí poklesly v každém roce. Tržby celé společnosti rostly o 4 % na 3,37 miliard euro, což je pod analytiky odhadovanými 3,44 miliardami. Čistý zisk v roce 2013 by měl činit 890 až 920 milionů euro. Analytický konsenzus byl výše na 946 milionech. Společnost navrhuje vyplatit dividendu ve výši 1,35 EUR na akcii, jde tak o 35 % nárůst oproti minulému roku.

Německá farmaceutická společnost Merck ve čtvrtém kvartálu více než zdvojnásobila čistý zisk. Na výsledky měly vliv vyšší ceny léku Rebif používaného na léčbu roztroušené sklerózy a pokračující restrukturalizace. Čistý zisk v 4Q rostl na 272 milionů EUR z 133 milionů EUR dosažených v předchozím roce. Tržby se zvýšily o 8 % na 2,83 miliard EUR. Mercku se podařilo zvýšit ceny léku Rebif v USA, čímž vyrovnal zpomalující růst tržeb z prodeje léku na léčbu rakoviny Erbitux. Společnost reportovala za celý rok 2012 pokles zisku o 7 % na 567 milionů EUR, když byly zaúčtovány jednorázové položky za 504 milionů EUR spojené s restrukturalizací firmy. Tržby v roce 2012 rostly o 9 % na 11,17 miliard EUR. Merck zvýšil dividendu o 13 % na 1,70 EUR na akcii.

Citigroup snížila doporučení pro Daimler na neutral z koupit.

HSBC zvyšuje doporučení pro SAP na overweight z neutral, cílová cena zvýšena na 74 EUR z 62 EUR.

Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro SAP na 70 EUR z 73 EUR; doporučení koupit.

HSBC snižuje cílovou cenu pro HeidelbergCement na 65 EUR z 66 EUR; doporučení overweight.

DZ Bank zvyšuje cílovou cenu pro Deutsche Post na 20 EUR z 19 EUR; doporučení koupit.

Credit Suisse zvyšuje cílovou cenu pro Beiersdorf na 68 EUR z 56 EUR.

Credit Suisse zvyšuje cíl pro Henkel na 71 EUR z 58 EUR.

BNP Paribas zvyšuje cílovou cenu pro Henkel o 9 % na 63 EUR; doporučení underperform.

USA

Hlavní zprávy

Bloomberg index spotřebitelského komfortu se zvýšil k 3. březnu na -32,4 b. z -32,8 b.

Obchodní bilance USA byla v lednu ve schodku 44,8 miliard dolarů. Po předchozích -38,1 miliardách (revize z -38,5 miliard) se čekalo prohloubení deficitu na 42,6 miliard dolarů.

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden poklesl o 7 tis. na 340 tis. při odhadovaném růstu na 355 tis. Předchozích 344 tis. bylo revidováno na 347 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 23. únoru vzrostly na 3094 tis. při očekávaném růstu na 3120 tis. Předchozích 3074 tis. bylo revidováno na 3091 tis.

Očekávané události

14:30 Změna pracovních míst mimo zemědělství (únor): odhady: 163 tis., předchozí: 157 tis.
14:30 Změna pracovních míst v soukromém sektoru (únor): odhady: 170 tis., předchozí: 166 tis.
14:30 Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (únor): odhady: 9 tis., předchozí: 4 tis.
14:30 Míra nezaměstnanosti (únor): odhady: 7.9%, předchozí: 7.9%
14:30 Průměrná hodinová mzda (m-m, všichni zaměstnanci) (únor): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%
14:30 Průměrná hodinová mzda (r-r, všichni zaměstnanci) (únor): odhady: 2.1%, předchozí: 2.1%
14:30 Průměrný počet pracovních hodin - všichni zaměstnanci (únor): odhady: 34.4, předchozí: 34.4
16:00 Velkoobchodní zásoby (leden): odhady: 0.3%, předchozí: -0.1%

Popis trhu

Dnešní obchodní seance byla klidná, trhy opět posunuly svá více než pětiletá maxima, oproti předchozím dnům jen mírně.

Řečí čísel: S&P 500 +0,18%, NASDAQ +0,3%, DJIA +0,23%.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení