Denní report - pátek 22.02.2013

22.2.2013 22:13

ČR: Pražská burza dnes posílila o 0,7 %, SRN: DAX končí týden v zelených číslech, USA: Wall Street zakončila týden v kladných hodnotách

Pražská burza

Hlavní zprávy

Ceny průmyslových výrobců v lednu meziročně vzrostly o 1,4 %. Po předchozím růstu o 1,2 % se čekal růst o 1,0 %. Meziměsíčně se zvýšily o 1,1 %. Po předchozím poklesu o 0,3 % se čekalo +0,7 %. Nejvýraznější vliv mělo zvýšení cen elektřiny, plynu a páry, dále potravinářských výrobků, nápojů a tabáku.

Očekávané události

09:00 Podnikatelská důvěra (únor): odhady: --, předchozí: 1.7
09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (únor): odhady: --, předchozí: -4.2
09:00 Spotřebitelská důvěra (únor): odhady: --, předchozí: -27.8

Popis trhu

Většina titulů na pražské burze dnes zpevnila, index PX se vrátil zpět na úroveň 1000b., přesto v mezitýdenním srovnání zavřel o 0,3% slabší.

Silný start do obchodního dne zaznamenaly akcie ČEZu a rakouské Erste Bank. Elektrárenská společnost korigovala ztráty z předchozích dní v návaznosti na indikaci blížícího se vyřešení sporu s Czech Coal o cenách dodávaného uhlí v příštích letech. Nové (negativní) zprávy nepřicházely ani z Balkánu. Uzavírání pozic v závěrečné části seance ale nakonec znamenal mezidenní růst pouze o 1% na 605 Kč (při slušném objemu 430 mil. Kč) při ranním maximu téměř 614 Kč. Podobný průběh jsme zaznamenali i u Erste (+0,9%), která v závěru korigovala z 603 na 592 Kč. Naopak denní zisky udržela Telefonica ČR a Pegas (shodně +1,4%). Na opačném konci spektra jsme registrovali akcie Fortuny, která na pozadí silnější prodejní objednávky propadla o 2,7% a uzavírala tak na nejnižší úrovni od prosince. Plejáda snížení cílových cen na NWR nedovolila titulu korigovat včerejší ztráty a akcie končily dnes v červeném -0,3%. Z likvidnějších emisí se nedařilo ani Komerční bance (-0,6%), která se opět posunula blíže 4000 Kč úrovni.

Týden končí v největších ztrátách NWR (-5,7%) po slabších výsledcích, naopak 2% přidala Telefonica ČR před reportovanými čísly 27.2.

Podnikové zprávy

Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro NWR na 80 CZK z 95 CZK. Doporučení ponecháno na držet.

Německo

Hlavní zprávy

IFO index podnikatelského klima v únoru vzrostl na 107,4 b. Po předchozích 104,2 b. se čekal růst na 104,9 b.

IFO index současných podmínek se zvýšil na 110,2 b. z 108 b. Čekal se růst na 108,5 b.

Index IFO očekávání se za únor zvýšil na 104,6 b. z předchozích 100,5 b. Čekal se růst na 101,4 b.

Hrubý domácí produkt Německa ve čtvrtém čtvrtletí mezikvartálně poklesl o 0,6 %. Finální údaje tak potvrdily předběžné odhady. Za poklesem HDP stojí převážně slabší výkon zahraničního obchodu, který převážil nad přínosem domácí poptávky. Export oproti letním měsícům poklesl o 2 %. Import klesl také, ale pouze o 0,6 %. Kapitálové investice poklesly mezikvartálně o 0,7 %. Domácí poptávka vzrostla o 0,2 % a vládní výdaje rostly o 0,4 %.

HDP očištěný o počet pracovních dní meziročně ve čtvrtém kvartálu vzrostl v souladu s odhady o 0,4 %. Neočištěný HDP vzrostl meziročně o 0,1 %.

Eurozóna

Deficit veřejných financí by neměl překročit hranici 3 % HDP. Ministr financí tak reagoval na ekonomickou prognózu Evropské komise, která očekává schodek českého rozpočtu ve výši 3,1 % HDP.

Většina evropských států by dle prognózy měla v tomto roce snižovat výši deficitu veřejných financí navzdory pokračující recesi. Agregátní rozpočtový deficit v eurozóně by měl poklesnout na 2,8 % HDP z 3,5 %. Státy eurozóny konsolidují své veřejné finance, aby získaly zpět důvěru finančních trhů po nadměrných vládních výdajích, bublinách na realitním trhu a ztrátě konkurenceschopnosti. Tyto faktory vedly k spuštění dluhové krize, která poslala evropskou ekonomiku do recese.

Dle prognózy Evropské komise ekonomika eurozóny neporoste do roku 2014. Evropská komise zhoršila ekonomický výhled. HDP eurozóny by měl v tomto roce poklesnout o 0,3 % poté, co hospodářství eurozóny měřené růstem HDP pokleslo v minulém roce o 0,6 %. V listopadu se pro rok 2013 ještě odhadoval mírný růst o 0,1 %. Slabší než očekávaný vývoj v čtvrtém kvartálu 2012 posunul dle prognózy počátek oživení ekonomiky do poloviny roku 2013. Pro rok 2014 předpovídá Evropská komise, že hrubý domácí produkt poroste o 1,4 %.

Zlepšená situace na finančních trzích je v kontrastu s absencí růstu úvěrů a slabšího krátkodobého výhledu ekonomické aktivity. Zvláště znepokující je pak situace na pracovním trhu. Nezaměstnanost v eurozóně by měla v tomto roce vyrůst na 12,2 %, tedy na více než 19 milionů nezaměstnaných lidí. Veřejné výdaje ani spotřeba domácností k růstu HDP letos nepřispějí, naopak budou ekonomiku dále brzdit.

Výhled Evropské komise zvyšuje možnost dalšího snížení úrokových sazeb ze strany ECB, aby podpořila ekonomiku snížením nákladů na úvěry. Růst indexu spotřebitelských cen je pro rok 2013 ve zprávě očekáván ve výši 1,8 %. Další snížení hlavní úrokové repo sazby ze současných 0,75 % se tak nabízí.

Prognóza Evropské komise je mírně pesimističtější než zpráva MMF, která očekává kontrakci evropské ekonomiky o 0,2 %.

Popis trhu

Německé akcie končí poslední seanci tohoto týdne v zelených číslech.

K růstu jim pomohl lepší IFO index podnikatelského klimatu. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,8% na 7 645 bodů. Za celý týden si připsal cca o 0,1% méně. Dobře si vedly akcie energetických firem (EOAN +2,6%), Fresenius Medical (FME +1,9%) a Allianz (ALV +2,3%). Opačným směrem zamířil navzdory rekordním výsledkům Volkswagen (VOW3 -6,5%). Firma investory zklamala ziskovým výhledem a o něco menší než očekávanou dividendou. Nedařilo se ani Infineonu (IFX -2,5%) a Commerzbank (CBK -1,5%).

Podnikové zprávy

Citigroup zvýšila cílovou cenu pro akcie Adidas na 83 EUR z 76 EUR; doporučení koupit.

USA

Očekávané události

14:30 Index aktivity Chicago Fed (leden): odhady: --, předchozí: 0.02
16:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (únor): odhady: --, předchozí: 5.5

Popis trhu

Americké akciové indexy dnes otevřely do kladných hodnot v rozmezí od 0,2 do 0,5 % a své zisky v průběhu obchodování mírně navyšovaly. Index S&P 500 tak nakonec uzavřel dnešní seanci o 0,88 % silnější na 1 515,60 bodech, DJIA posílil o 0,86 % na 14 000,57 a technologický Nasdaq přidal 0,97 % na úroveň 3 161,82. Americké akcie tak po dvoudenních poklesech, kdy S&P 500 ztratil 1,9 %, opět posílily a stále se drží na více než pětiletých maximech. Za celý týden však index S&P 500 zaznamenal mírný pokles, což znamená první mezitýdenní ztrátu od začátku letošního roku. Dnešnímu pozitivnímu vývoji napomáhaly jednak příznivá hodnota německého indexu ekonomického sentimentu Ifo, jenž se dostal na nejvyšší úroveň od loňského dubna, a jednak příznivé hospodářské výsledky některých amerických společností. Dnes se dařilo zejména výrobci osobních počítačů Hewlett-Packard (HP), jehož akcie nakonec posílily o výrazných 12,3 % na 19,20 USD. Investoři pozitivně hodnotili výhled zisku společnosti pro fiskální druhé čtvrtletí, jenž činí 0,80 až 0,82 dolarů na akcii, přičemž analytici očekávali 0,77 dolarů na akcii. Dařilo se rovněž akciím pojišťovny AIG, které přidaly 3,1 % na úroveň 38,43 USD poté, co společnost svým provozním ziskem za 4Q 2012 ve výši 0,20 dolarů na akcii překonala tržní konsensus, který prognózoval ztrátu. Výrobce chipů Texas Instruments zvýšil čtvrtletní dividendu o 33 % a oznámil, že navýší zpětný odkup akcií o dalších 5 mld. dolarů. To podpořilo akcie této společnosti, které posílily o 4,93 % na 34,08 USD. Podíváme-li se na jednotlivé odvětví, tak každý z deseti sektorů v rámci indexu S&P 500 si dnes připsal zisky, přičemž nejvíce se dařilo technologiím (zejména pod vlivem pozitivního vývoje akcií HP), financím a základním materiálům. Všechny tři sektory si připsaly více než 1% zisky.

Podnikové zprávy

Akcie Hewlett-Packard po výsledcích za svůj první fiskální kvartál vyrostly v after-marketu o 4,4 %. V prvním kvartálu činil zisk na akcii H-P 82 centů, tržby klesly o 5,6 % na 28,4 miliard dolarů. Analytici v průměru očekávali EPS 71 centů a 27,9 miliard v tržbách. Čistý zisk klesl o 16 % na 1,23 miliard dolarů (63 centů na akcii) z 1,47 miliard dolarů (73 centů na akcii). Společnost také zveřejnila výhled pro druhý kvartál končící v dubnu. Firma očekává zisk na akcii ve výši 80-82 centů, čímž překonala analytiky odhadovaných 77 centů na akcii.

Pojišťovna AIG včera v poobchodní hodinách zveřejnila své výsledky za čtvrtý kvartál. Akcie v after-marketu zareagovaly růstem o 4 %. AIG se za čtvrtý kvartál propadla do čisté ztráty 3,96 miliard dolarů (2,68 USD na akcii). Na výsledky měly velký vliv náklady spojené s bouří Sandy a s prodejem byznysu zaměřeného na leasing letadel. Provozní zisk AIG, který nezohledňuje některé náklady, poklesl z 77 centů na 20 centů na akcii. Analytici v průměru očekávali ztrátu na akcii ve výši 8 centů.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení