Denní report - středa 23.01.2013

23.1.2013 22:13

ČR: Pražská burza mírně posílila, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Americké indexy uzavřely v zisku, dařilo se technologiím

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Podnikatelská důvěra (leden): odhady: --, předchozí: 41426
09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (leden): odhady: --, předchozí: -3.9
09:00 Spotřebitelská důvěra (leden): odhady: --, předchozí: -26.0

Popis trhu

Pražská burza zastavila dvoudenní poklesy a index nepatrně posílil o 0,15% na 1026 bodů. Po šesti poklesech v řadě se stabilizovaly akcie Erste Bank u hladiny 615 Kč (+0,33%), přestože v rámci dne testovaly hladinu 600 Kč. Naopak lokální minimum nadále hledá Čez (643 Kč -0,77%), když cena el. energie v SRN pokračuje v poklesu. Kontrakt na rok 2014 se tak blíží k úrovni 42 EUR/mwh. Další ztráty zaznamenalo rovněž NWR a to -0,45% na 88 Kč. Naopak včerejší pokles korigovala Telefonica a posílila o 0,55% (329 Kč). Největší zisky zaznamenalo Orco s přírůstkem o 3,32% na 71 Kč. Kurzové změny ostatních titulů byly nevýrazné a nepřekročily 1%.

Podnikové zprávy

Společnost Unipetrol zveřejnila své hospodářské výsledky za 4Q
2012, které byly v souladu s našimi odhady, ovšem oproti konsensu
analytiků byly mírně lepší na úrovni provozu a čistá ztráta byla
podstatně menší než konsensuální odhad. Z toho důvodu lze
výsledky oproti odhadu trhu vnímat mírně pozitivně. Výsledky
hospodaření vykázaly provozní ztrátu ve výši 4,4 mld. Kč, která byla
z velké části způsobena zaúčtováním jednorázové položky v hodnotě
4,5 miliardy korun v souvislosti se zaúčtováním ztrát ze snížení
hodnoty dlouhodobých aktiv (impairments) rafinérského segmentu.
Důvodem je pokles hodnoty těchto aktiv v důsledku zhoršení
externího rafinérského prostředí a záměr prodat některé dceřiné
společnosti rafinérského segmentu. Pokud abstrahujeme od výše
zmíněné jednorázové položky týkající se snížení hodnoty
dlouhodobých aktiv rafinérského segmentu je provozní hospodářský
výsledek kladný a to díky petrochemickému segmentu.
Petrochemický segment vykázal provozní zisk ve výši 430 mil. Kč,
díky maržím z olefinů, které ve 4Q 2012 dynamicky vzrostly.
Naopak nedaří se segmentu rafinerie a maloobchodu, kde byly ve
sledovaném období zaznamenány nižší objemy prodejů a slabé
marže. Hospodářské výsledky společnosti hodnotíme mírně pozitivně
a reakce investorů bude zřejmě marginální.

Konferenční hovor Unipetrolu odkryl výhled managementu pro segment petrochemie, kde manažeři společnosti odhadují pro nejbližší období stabilní makro prostředí pro segment petrochemie. Pod tímto výrokem lze nalézt stabilní ceny vstupních produktů, které mají do hospodaření petrochemie pozitivní dopad. V retailovém segmentu je výhled hospodaření závislý na schválení druhé části legislativy ohledně importu pohonných hmot do ČR. Dále zaznělo, že společnost hodlá prodat pouze Paramo.

Německo

Hlavní zprávy

Mezinárodní měnový fond uvedl, že globální ekonomický růst bude letos brzdit recese v eurozóně a slabost Japonska. Zotavení by mělo přijít v roce příštím. MMF snížil prognózu letošního růstu světové ekonomiky z říjnových 3,6 % na 3,5 %.

Eurozóna:

Spotřebitelská důvěra podle předběžných údajů v lednu vzrostla na -23,9 b., když se čekalo -26 b. Předchozích -26,5 b. bylo revidováno na -26,3 b.

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů ve výrobě (leden - předběžný): odhady: 46.8, předchozí: 46.0
09:30 Index nákupních manažerů ve službách (leden - předběžný): odhady: 52.0, předchozí: 52.0

Eurozóna:
10:00 Běžný účet (bez sezónního očištění) (listopad): odhady: --, předchozí: 7.2 mld.
10:00 Běžný účet (sezónně očištěno) (k 5. lednu): odhady: --, předchozí: 3.9 mld.
10:00 Index nákupních manažerů ve výrobě (leden-předběžný): odhady: 46.6, předchozí: 46.1
10:00 Index nákupních manažerů ve službách (listopad): odhady: 48.0, předchozí: 47.8
10:00 Index nákupních manažerů - kompozitní (k 6. lednu): odhady: 47.5, předchozí: 47.2

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování bez výrazné změny. Index DAX se krátce před koncem obchodování pohybuje v okolí 7 710 bodů (+0,2%). Nejlépe si vede díky dobrým hospodářským výsledkům SAP (SAP +2,1%). Úspěšnou seanci za sebou má také Beiersdorf (BEI +2,0%) a farmaceutický Merck (MRK +2,1%). Na včerejší poklesy naopak navázaly banky (CBK -1,3%, DBK -1,2%) a energetické společnosti (RWE -1,2%, EOAN -1,3%).

Podnikové zprávy

Německý Siemens oznámil své výsledky za první fiskální kvartál. Zisk bez jednorázových položek poklesl o 1 % na 1,3 mld. EUR a potvrdila se tak informace, která unikla do německých novin již v úterý. Očekávání analytiků činilo 1,14 mld. EUR. Společnost potvrdila výhled celoročního zisku z „pokračujících činností" mezi 4,5 a 5 mld. EUR oproti loňským 5,18 mld. EUR. Tržby se zvýšily o 1,5 % na 18,1 mld. EUR. Na výsledku se podepsal nový úsporný program, ale také penále ze zpoždění dodávky rychlovlaků.

SAP očekává, že v roce 2013 bude činit provozní zisk 5,85 - 5,95 mld. EUR. Zisk po zdanění v posledním kvartále 2012 ale poklesl o 8 % na 1,1 mld. EUR.
Ředitelé firmy Bill McDermott a Jim Hagemann Snabe si pochvalují, že je SAP dobře nastartovaný pro dosažení plánů pro rok 2015.
SAP uvedl již minulý týden, že tržby za čtvrtý kvartál vzrostly o 12 % na 5,02 mld. EUR a lehce tak zaostaly za očekáváním 5,17 mld. EUR. Provozní zisk poklesl o 5 % na 1,59 mld. EUR.

Volkswagen si vysloužil zvýšení cílové ceny od Morgan Stanley z 205 EUR na 220 EUR při doporučení „overweight".

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky MBA vzrostl k 18. lednu o 7 %. Předchozí růst činil 15,2 %.

Index cen domů vzrostl v listopadu meziměsíčně o 0,6 %. Předchozí růst činil 0,5 %. Očekával se růst o 0,7 %.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (19. leden): odhady: 355 tis., předchozí: 335 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (12. leden): odhady: 3200 tis., předchozí: 3214 tis.
16:00 Předstihové ukazatele (prosinec): odhady: 0.4%, předchozí: -0.2%
17:00 Index výrobní aktivity kansaského FEDu (prosinec): odhady: 1, předchozí: -2

Popis trhu

Futures na americké akciové indexy naznačovaly smíšený open, když v kladných hodnotách se pohybovaly pouze futures na technologický Nasdaq, zatímco futures na S&P 500 a DJIA se pohybovaly v mírných ztrátách. Úvod obchodního dne pak nejlépe vyšel indexu Nasdaq, který ihned po openu přidával zhruba čtyři desetiny procenta, zatímco ostatní dva hlavní indexy se pohybovaly jen nepatrně v plusu. V průběhu dne však index DJIA postupně nabíral na síle, podporovaný především akciemi IBM, a nakonec vzrostl o 0,49 % na 13 779,17 bodu. Index S&P 500 po celý obchodní den hledal směr, v jednu chvíli ztrácel i desetinu procenta, nakonec však uzavřel o 0,15 % výše na hladině 1 494,78. Drží se tak na nejvyšších úrovních od konce prosince 2007. Technologický Nasdaq posílil o 0,33 % na úroveň 3 153,67.

Investoři dnes upírali pozornost zejména na akcie velkých technologických společností, jenž reportovaly své hospodářské výsledky za 4Q 2012. Nutno říci, že tyto firmy spíše vykázaly lepší čísla než očekával trh, což se odrazilo v růstu jejich akcií. Tak například akcie společnosti Google, jejíž zisk na akcii ve výši 10,65 USD překonal očekávání analytiků posazené na úrovni 10,50 USD., posílily o 5,36 % na 740,55 USD. Investory dnes rovněž těšil vývoj akcií poskytovatele technologických služeb IBM, které vzrostly o 4,41 % na 204,72 USD, když jak čistý zisk, tak tržby za čtvrtý kvartál loňského roku překonaly očekávání trhu. Akcie IBM, jenž mají téměř 11% váhu v indexu DJIA, tak výrazně napomohly k jeho dnešnímu růstu ve výši pět desetin procenta. Ještě výraznějších zisků dnes dosáhly akcie výrobce počítačových čipů AMD (+11,84 % na 2,74 USD), když firma svými tržbami za 4Q 2012 překonala tržní konsensus a ztráta byla nižší než se očekávalo. Společnost oznámila úsporu nákladů formou propouštění zaměstnanců a rovněž prodej některých aktiv s cílem získat prostředky na rozvoj nových produktů a zmírnit tak svoji závislost na trhu osobních počítačů. To, že dnešnímu obchodování vévodily technologie, ukazuje rovněž pohled na jednotlivé sektory. V rámci indexu S&P 500 technologický sektor posílil o 1,5 %, v rámci indexu DJIA přidal dokonce 3,1 %.

Podnikové zprávy

Akcie společnosti Google po výsledcích zamířily výš. Zisk za čtvrtý kvartál očištěný o některé položky vzrostl na 10,65 USD na akcii, když analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 10,5 USD na akcii. Celkový čistý zisk vzrostl o 6,7 % na 2,89 mld. USD (8,62 USD na akcii).
Jak se ukázalo, prodejci před Vánocemi značně navýšili výdaje na reklamu a bohatě inzerovali své zboží. Spotřebitelé v USA zvýšili v posledních dvou měsících roku své výdaje za nákupy přes internet o 14 %. Celkový počet prokliků na reklamy se zvýšil o 24 %. Náklady na jeden proklik se o 6 % snížily.
Tržby (bez zahrnutí prodejů partnerů) vzrostly o 39 % na 12,2 mld. USD, když se čekalo 12,4 mld. USD. Prodeje bez zahrnutí jednotky set-top boxů společnosti Motorola, na jejímž prodeji se společnost domluvila minulý měsíc vzrostly o 36 % na 14,4 mld. USD.
Mezinárodní trhy reprezentují 54 % prodejů, což je o 1 procentní bod více oproti předchozímu roku a třetímu kvartálu. Podle slov obchodního ředitele (Nikesh Arora) těžil Google hlavně ze severoevropských trhů.
Google koupil v loňském roce společnost Motorola Mobility Holdings za 12,4 mld. USD. V srpnu oznámil, že propustí 4 tisíce jejích zaměstnanců. Po úpravách se Motorola může zaměřovat na výrobu telefonů s využitím operačního systému Android, který je produktem Googlu. Stále má však Motorola čistou provozní ztrátu 353 mil. USD.

Zisk společnosti United Technologies ve čtvrtém kvartálu poklesl na 945 mil. USD (1,04 USD na akcii) z 1,28 mld. USD (1,42 USD na akcii) o rok dříve. Poslední čtvrtletí zahrnovalo jednorázový náklad ve výši 25 centů na akcii na restrukturalizaci, 12 centů na akcii na jednotku Sikorsky a 2 centy na akcii na měnový vliv. Prodeje vzrostly o 14 % na 16,4 mld. USD. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávali zisk na úrovni 1,04 USD při tržbách 16,65 mld. USD.
United Technologies očekává, že zisk v roce 2013 dosáhne na 5,85 - 6,15 USD na akcii. Tržní konsensus byl 6,05 USD na akcii.

Největší světový poskytovatel počítačových služeb International Business Machines zveřejnil své hospodářské výsledky včera po uzavření obchodování v USA. Společnost očekává zisk za rok 2013 minimálně ve výši 16,7 USD na akcii. Analytici oslovení agenturou Bloomberg čekali 16,64 USD.
Rometty nahradila Sama Palmisana v lednu loňského roku a stala se tak první dámou v nejvyšší pozici za 101 rok existence firmy. CEO Ginni Rometty během svého prvního roku ve funkci usilovala o přechod směrem k rentabilnějšímu obchodu jako je software pro analýzu dat a pryč od hardwaru. Společnost chce dosáhnout zisku 20 USD na akcii do roku 2015.
Zisk za čtvrtý kvartál s vyloučením některých položek vzrostl na 6,1 mld. USD (5,39 USD na akcii). Tlak na vyšší marže nepomohl zvýšit prodeje, které poklesly o 1 % na 29,3 mld. USD. Trh očekával 29,1 mld. USD. Celoroční tržby zůstaly pro IBM standardně v blízkosti 100 mld. USD, konkrétně 104,5 mld. USD.

Největší restaurační řetězec po stránce prodejů McDonald's zvýšil ve čtvrtém kvartálu zisk o 1,4 %. Největším lákadlem v USA je „dolarové menu" a McRib sandwich. Čistý zisk vzrostl na 1,4 mld. USD (1,38 USD na akcii) z předchozích 1,38 mld. USD (1,33 USD na akcii). Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 1,33 USD na akcii.
CEO společnosti Don Thompson zvýšil reklamu na dolarové menu aby přitáhl Američany při poklesu spotřebitelské důvěry. Srovnatelné prodeje v USA vzrostly o 0,3 %. Analytici očekávali pokles o 0,5 %.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení