Denní report - pondělí 14.01.2013

14.1.2013 22:01

ČR: Pražská burza zahájila týden v červeném, terčem prodejů NWR a ČEZ, SRN: Německé akcie neudržely dopolední zisky, USA: Zámoří zahájilo týden nemastně neslaně, poraženým dne Apple

Pražská burza

Očekávané události

9:00 Index cen vývozu (listopad): předchozí 1,3 %
9:00 Index cen dovozu (listopad): předchozí 2,2 %
9:00 Index cen výrobců PPI (prosinec): odhad 0,1 % (m/m) a 1,6 % (y/y), předchozí 0,1 % a 1,6 %

Popis trhu

Index pražské burzy dnes odepsal 0,6% s poklesem na 1047,4b, tažený propadem akcií NWR (-5,4%) a pokračujícím prodejním tlakem u ČEZu (-1,6%). Investoři u uhelné společnosti reagovali na zklamání ohledně oznámených prodejů uhlí a koksu v r.2012, které nesplnily předchozí očekávání. Současně citované těžké podmínky v sektoru tak některé investory odradilo dále titul držet. Bližší informace k dojednaným cenám uhlí pro Q1 2013, resp. pro r.2013 (energetické uhlí) by společnost měla reportovat v dalších týdnech. Akcie dnes odepsala přes 5% a uzavírala pod 95 Kč.

Akcie ČEZu zůstaly pod palbou prodejních příkazů, v závěru seance jsme registrovali obchody i za 640 Kč se závěrem na 644,90 Kč (-1,6%) při nejvyšším zobchodovaném objemu 385 mil. Kč. Ceny el. energie pro nejbližší roky se udržují ve volném pádu, pro r. 2014 se kontrakt propadl pod 44 EUR za MWh (viz přiložený graf). V příštích dnech tak čekejme pokračující nervozitu na titulu.

Prodeje v závěru dne seslaly do záporu i akcie KB (-1%), v červeném uzavíraly i akcie VIGu (-1,4%), rakouská Erste pak odepsala většinu denních zisků, když končila na 671 Kč (+0,6%) při dosaženém maximu 686 Kč! Z pozitivního pole zmiňme pokoření 500 Kč hranice u Pegas Nonwovens (+0,8%) a akcie tak dosáhly 5-letého maxima! Růstový příběh zdá se i na těchto cenách přitahuje investory. Největší zisky si připsaly akcie CETV (+3,7%), dařilo se za minimálních objemů i Unipetrolu (+1,6%), 0,5% si pak připsala Telefonica ČR se závěrem na 325 Kč. Oznámení možného příchodu dalšího virtuálního operátora Tesco Mobile v tomto roce ale příliš růstového potenciálu neskýtá...

Podnikové zprávy

Credit Suisse snížila své doporučení pro VIG (BAAVIG) na „underperform" z původního „neutral."

Barclays zahajuje pokrývání titulu Telefonica O2 (BAATELEC) s doporučením „underweight" a cílovou cenou 310 Kč.

NWR (BAANWRUK) v dnešním prohlášení oznámila, že plánuje emitovat seniorní dluhopisy v hodnotě 275 mil. EUR se splatností v roce 2021. Výnosy z této emise budou zejména použity na splacení dluhopisů o objemu 258 mil. EUR, jejichž původní splatnost je v roce 2015.

Německo

Hlavní zprávy

Index velkoobchodních cen v prosinci zaznamenal hodnoty 0,0 % (m/m) a 3,2 %(y/y).Předchozí hodnoty činí -0,7 % a 3,2 %.

Eurozóna:

Průmyslová produkce v listopadu klesla o -0,3 % (m/m, sezónně očištěno) a -3,7 % (y/y, očištěno o počet pracovních dní) (odhad 0,2 % a -3,1 %). Předchozí hodnoty činí -1,0 % a -3,3 %.

Očekávané události

8:00 Index spotřebitelských cen (prosinec - konečný): odhad 0,9 % (m/m) a 2,1 % (y/y)
9:00 Růst HDP (bez očištění) 2012: odhad 0,8 %, předchozí 3,0 %
9:00 Deficit státního rozpočtu 2012: odhad -0,1 %, předchozí -0,8 %

Eurozóna

11:00 Obchodní bilance (listopad): odhad 8 mld. EUR (sezónně očištěno) a 10,0 mld .EUR, předchozí 7,9 mld. EUR a 10,2 mld. EUR

Popis trhu

Německé akcie neudržely zisky z první části seance a opět končí obchodování bez výrazné změny. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,2% na 7 730 bodů. Nejlépe si vede Fresenius Medical (FME +2,3%), kterému pomáhá vyšší doporučení od Berenberg Bank, Adidas (ADS +1,7%) a Linde (LIN +1,8%). Opačným směrem zamířil zejména Continental (CON -1,6%), ThyssenKrupp (TKA -1,5%) a Heidelberg Cement (HEI -1,4%).

Podnikové zprávy

Německý Volkswagen (VOW3) po rekordních prodejích v minulém roce očekává zvýšený tlak ze strany konkurence. Společnost chce nadále expandovat v Číně a USA, jejichž růst zatím úspěšně kompenzuje klesající prodeje v domovské Evropě. Počet prodaných vozů minulý rok činil 9,07 mil. a meziročně tak vzrostl o 11 % a celkem o 44 % od roku 2009. Pro naplnění firemní strategie, která počítá s tím, že Volkswagen se do roku 2018 stane světově největší automobilkou, bude nutné uspět zejména v USA, kde německý výrobce dosud zaostával.

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

14:30 Index podnikatelské nálady Empire State - New York (leden): odhady: 0,00 b., předchozí -8,10 b.
14:30 Maloobchodní tržby (prosinec): odhad 0,2 %, předchozí 0,3 %
14:30 Maloobchodní tržby bez vozidel (prosinec): odhad 0,2 %, předchozí 0,0 %
14:30 Index cen výrobců PPI (prosinec): odhad -0,1 % (m/m) a 1,4 % (y/y), předchozí -0,8 % a 1,5 %
14:30 Index cen výrobců PPI bez potravin a energií (prosinec): odhad 0,2 % (m/m) a 2,1 % (y/y), předchozí 0,1 % a 2,2 %
16:00 Podnikové zásoby (listopad): odhad 0,3 %, předchozí 0,4 %

Popis trhu

Zámořské akcie se dnes nedokázaly vymanit ze záporného teritoria a celkově si připsaly mírnou ztrátu. Investoři tak kosmeticky upravují svá portfolia před tím než bude v plném proudu výsledková sezóna, která bude mít v tomto týdnu na pořadu především banky. Ty od listopadu posílily o 15% a očekávání jsou již tedy zahrnuta v ceně. Nebylo by proto překvapením když by v reakci na výsledky investoři spíše realizovali dosažené zisky. V případě, že se tato hypotéza potvrdí nesignalizovalo by to nic dobrého ani pro akciové indexy, když většina zdravých rally na trzích se neobejde bez růstu bankovních titulů.

V posledních letech si investoři zvykli, že rally na trzích jde ruku v ruce i s počínáním technologického gigantu, Apple. Ten se však v posledních měsících stal obětí vlastního úspěchu a po dosažení hranice 700 USD se aktuálně obchoduje okolo 500 USD. Dnešní takřka 4% propad byl způsobený zprávami, že firma snížila objednávku komponent pro svůj vlajkový telefon, iPhone 5 z důvodu nižší než očekávané poptávky a rostoucí konkurence ze strany Samsungu a Google. Již 23. ledna dostanou investoři příležitost se přesvědčit zda jsou tyto obavy opodstatněné, když firma představí výsledky za 1Q FY2013, tedy její nejsilnější hospodářské období.

Z technologických titulů se daří akciím výrobce počítačů Dell (+12,7%) po zprávě, že se akcie firmy přestanou obchodovat na burze a společnost půjde do soukromých rukou. V rally pokračujíc akcie výrobce zdravé výživy, Herbalife (44 USD +10%), které se dnes vracejí na úrovně ze kterých se propadly po zveřejnění krátké pozice hedge fund manažera B. Ackmana z konce minulého roku. Investoři spekulují, že firma během tohoto týdne zveřejnění předběžné výsledky a oznámí navýšení zpětného odkupu akcií, což spekulantům na pokles přidělává vrásky na čele. Z dalších aktiv stojí za zmínku silná rally na zemědělských komoditách, které druhý den po sobě posilují (kukuřice 7,24 USD za bušl +2,2%, pšenice 7,67 USD za bušl +1,7%). Impulsem byla páteční data ministerstva zemědělství.

Akciové indexy se nadále pohybují u svých pětiletých maxim, je nutné však mít na paměti, že v posledních 3 týdnech jsme byli svědky silného růstu a na současných úrovních se otevírá prostor pro korekci. Nehledě na to, že index VIX (indikátor strachu) se pohybuje u hranice 13b., což ve většině případů pro akcie neindikuje nic dobrého.

Podnikové zprávy

UBS snížila doporučení pro společnosti Verizon (VZ) a Sprint (S) na „neutral" z původního „koupit." JPMorgan snížila doporučení pro Sprint na „neutral" z „overweight" při nezměněné cílové ceně 6 USD.

Produkty technologického gigantu Apple (AAPL) evidentně ztrácejí v boji s asijskou konkurencí. Společnost snížila objednávky LCD obrazovek a dalších komponent pro první čtvrtletí roku 2013. U LCD produktů došlo ke snížení o polovinu z původních 65 mil. kusů.Novému iPhonu 5 se tak nedaří tak dobře, jak se původně očekávalo.

Přepravní společnost United Parcel Service (UPS) stáhla svou nabídku na koupi holandského konkurenta TNT Express. Reaguje tak na negativní postoj Evropské Komise, která hodlá transakci zablokovat. Nabídka, která by UPS stála 5,16 mld. EUR, byla největší v její firemní historii a umožnila by jí v Evropě získat podobný tržní podíl, jako má konkurenční Deutsche Post (DPW). Navíc by tím získala zastoupení na rychle rostoucích trzích v Asii a Latinské Americe. Evropským úřadům nestačily ani navrhnutý prodej velkého objemu aktiv zejména ve Východní Evropě. Neúspěch však zřejmě více dolehne na TNT Express, který se v posledních letech neúspěšně potýká s propadem evropského trhu.

CEO General Motors (GM) Dan Akerson prohlásil, že německá divize Opel není na prodej.Reagoval tak na zvěsti z posledních dní, podle kterých by problémovou značku mohl s pomocí státu převzít francouzský Peugeot, který však sám zůstává ve ztrátě.