Denní report - pátek 03.08.2012

3.8.2012 22:01

ČR: Burza rostla v čele s bankami, SRN: Německé akcie zakončily týden silným růstem, USA: To nejlepší na konec

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v červnu poklesly o -1,0 % (y/y) (odhad -1,7 %). Předchozí hodnota činí -2,1 %.

Očekávané události

9:00 Produkce ve stavebnictví (červen): předchozí -3,5 %
9:00 Průmyslová produkce (červen): odhad -2,0 % (y/y), předchozí -2,4 %
9:00 Obchodní bilance (červen): odhad 25,0 mld. Kč, předchozí 23,1 mld. Kč

Popis trhu

Pražská burza se v závěru týdne vrátila -měřeno indexem PX- k hladině 900 bodů (+1,1%). Růst byl tažen hlavně dobrým sentimentem v zahraničí, kde jsme byly svědky nevídané rally (např. DAX +3,8%), která vymazala včerejší propady. Na to, že v týdnu centrální banky nepřišly s žádnými podpůrnými stimuly, jde o překvapivý obrat. Napomohla také dnešní lepší než očekávaná makročísla. Zajímavé objemy v Praze dnes byly k vidění pouze na Komerční bance (200 mil. Kč) a Telefonice 02 (175 mil. Kč). Prvně jmenovaný titul poskočil téměř na hladinu 3700 Kč (+2,7%). Akcie TO2 byly obchodované poblíž 395 Kč (+0,13%). Alespoň nad úrovní 705 Kč zakončily akcie ČEZu. Druhý energetický titul NWR zůstal bez povšimnutí na 97 Kč (-0,5%). Akcie Erste posílily na 368 Kč (+2,2%). Naopak v červených se trápila mediální CETV (-1%).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve službách byl za červenec potvrzen na 50,3 b. oproti původním 49,7 b.

Eurozóna:

Kompozitní index nákupních manažerů byl za červenec revidován na konečných 46,5 b. z původních 46,4 b. Verze indexu ve službách byla revidována na 47,9 b. z původních 47,6 b.

Maloobchodní tržby v červnu vzrostly o 0,1 % (m/m) a poklesly o -1,2 % (y/y) (odhad -0,1 % a -1,9 %). Předchozí hodnoty byly revidovány na 0,8 % a -0,8 %.

Očekávané události

Eurozóna:

10:30 Sentix Investorská důvěra (srpen): odhad -31,0 b., předchozí -29,6 b.

Popis trhu

Německé akcie zcela otočily včerejší směr a končí týden velmi silným růstem. Nákupní náladu podpořila řada pozitivních makroekonomických ukazatelů (domácí index nákupních manažerů, maloobchodní tržby v eurozóně, zprávy z amerického trhu práce, ISM index). Index DAX posílil o 3,93% na 6 866 bodů, nejvyšší hodnotu od začátku letošního dubna. Za celý týden si připsal cca 2,6%. Dařilo se zejména bankám (DBK +8,7%, CBK +6,4%) a Siemensu (SIE +6,2%). Posledně jmenovaná společnost dnes oznámila nový program zpětného odkupu vlastních akcií. Jako jediný oslabil Beiersdorf (BEI -0,4%), který však korigoval svoji včerejší rally.

Podnikové zprávy

Equinet snižuje své hodnocení pro Lufthansu (LHA) na „redukovat" z původního „držet."

Goldman Sachs snižuje své doporučení pro Nokiu (NOK; NOA3; BAANOKIA) na „prodat" z původního „neutral." Cílová cena zůstává na 1,30 EUR.

Siemens (SIE) chce do konce roku odkoupit své vlastní akcie v objemu až 3 mld. EUR.Společnost tak chce eliminovat vliv klesajících tržeb a zajistit investorům dostatečný výnos. Dle analytiků tento krok svědčí o tom, že Siemens se zřejmě již nebude pouštět do dalších akvizic. Společnost má přitom v hotovosti k dispozici téměř 9 mld. EUR. Vyhrazená částka umožní skoupit necelých 5 % veřejně obchodovaných akcií.

Německý softwarová společnost SAP (SAP) zaplatí konkurenčnímu Oraclu (ORCL) minimálně 306 mil. USD jako kompenzaci za nelegální užití jeho programů. Oracle v tomto soudním sporu zvítězil již v roce 2010, kdy mu měla německá společnost zaplatit 1,3 mld. USD. Pokuta byla později snížena na 272 mil. USD na což Oracle reagoval návratem k soudu, který měl začít na konci srpna. Obě společnosti však dospěly k mimosoudnímu kompromisu.

Německá pojišťovna Allianz (ALV) zveřejnila své hospodářské výsledky, které překonaly tržní očekávání. Tržby vzrostly na 25,2 mld. EUR (+2,4 % y/y) a předstihly tak tržní konsensus ve výši 24,25 mld. EUR. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se zvýšil na 1,23 mld. EUR (2,73 EUR na akcii) (+23 % y/y) a také předstihl analytická očekávání ve výši 1,21 mld. EUR (2,72 EUR na akcii). Společnost potvrdila svůj celoroční výhled. Letos očekává operační zisk ve výši 7,7 mld. až 8,7 mld. EUR. Pojišťovací odvětví se má letos zotavit z přírodních katastrof v Japonsku a záplav v Thajsku. Na druhé straně pojišťovnám škodí nízké úrokové sazby, které jim komplikují generaci dostatečných výnosů na výplatu kontraktů životních pojistek. U analytiků před zveřejněním výsledků výrazně převažovala nákupní doporučení.

USA

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti se v červenci zvýšila na 8,3 % (odhad 8,2 %) z předchozích 8,2 %.

Počet pracovních míst mimo zemědělství se ve stejném období zvýšil o 163 tis. (odhad 100 tis.) Předchozí hodnota revidována na 64 tis.

Počet pracovních míst v soukromém sektoru vzrostl o 172 tis. (odhad 110 tis.) Předchozí hodnota revidována na 73 tis.

Počet pracovních míst ve výrobním sektoru vzrostl o 25 tis. (odhad 10 tis.) Předchozí hodnota revidována na 10 tis.

Průměrná hodinová mzda v červenci vzrostla o 0,1 % (m/m) a 1,7 % (y/y) (odhad 0,2 % a 1,7 %). Předchozí hodnoty činí 0,3 % a 2,0 %.

Průměrný počet pracovních hodin u všech zaměstnanců dle očekávání stagnoval na 34,5 h.

Míra podzaměstnanosti (U6) se zvýšila na 15 % z předchozích 14,9 %.

ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor (kompozitní) v červenci vzrostl na 52,6 b.(odhad 52,0 b.) z předchozích 52,1 b.

Očekávané události

Popis trhu

Akciové trhy si to nejlepší z tohoto týdne schovaly na jeho poslední obchodní den. Nejvýznamnější růstový impuls přinesla americkým akciím lepší data z trhu práce. Půdu pro vymazání včerejší prodejní nálady však připravilo již dopolední obchodování v Evropě, které těžilo rovněž z lepších makroekonomických čísel (index nákupních manažerů, maloobchodní tržby v eurozóně). Hlavní akciové indexy končí se ziskem 1,5-2,0%. Dařilo se hlavně bankám (+2,9%), díky rostoucí ropě (+4,7%) energetickým firmám (+2,6%) a internetovým společnostem (+2,7%). Vysokému tempu naopak nestačily defenzivnější telekomunikace (+0,8%). Komodity s výjimkou zemního plynu (-1,5%), který se stále ještě potýkal se včerejší zprávou o vyšších zásobách, také silně rostly. Nejlépe si vedla již zmiňovaná ropa, s mírným odstupem ji sledovala pšenice (+3,0%), stříbro (+2,1%) nebo měď (+2,2%). Dařilo se také kukuřici (+1,9%), zlatu (+0,9%) a sóje (+0,8%).

Podnikové zprávy

Ratingová agentura Standard & Poor's snížila hodnocení dlouhodobých závazků oceláře ArcellorMittal (MT) na „BB+" z "BBB-" s negativním výhledem. Jako důvod agentura uvedla oslabování ocelářského průmyslu a nejistotu ohledně budoucí redukce firemního dluhu.

JPMorgan snižuje své doporučení pro Molycorp (MCP) na „underweight" z původního „neutral." Cílová cena byla snížena na 11,50 USD ze 19,50 USD.

Americký producent spotřebního zboží Procter & Gamble (PG) dnes zveřejnil své hospodářské výsledky. Tržby poklesly na 20,21 mld. USD (-3,1 % y/y) a těsně tak nestačily na tržní odhady ve výši 20,25 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se meziročně snížil na 2,41 mld. USD (0,82 USD na akcii) (-4 % y/y), přesto však dokázal překonat analytický konsensus na úrovni 2,4 mld. USD (0,77 USD na akcii). Výsledkům pomohly vyšší ceny prodávaných produktů. Negativně působil silnější dolar a vyšší ceny komoditních vstupů. Novinkou je ohlášený program zpětného odkupu akcií v objemu 4 mld. USD. Ještě v červnu přitom společnost s ničím takovým nepočítala. U analytiků před zveřejněním výsledků mírně převažovala nákupní doporučení.

Mediální společnost Viacom (VIAB) dnes zveřejnila své hospodářské výsledky. Tržby se propadly na 3,24 mld. USD (-14 % y/y) a zaostaly za očekáváním analytiků ve výši 3,49 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se také meziročně snížil na 512 mil. USD (0,97 USD na akcii) (-12 % y/y), zatímco trh očekával 534 mil. USD (1,00 USD na akcii). Na výsledky měly negativní vliv slabé výnosy z amerických kabelových kanálů a menší tržby z filmů produkovaných studii Viacomu. Dle společnosti se na meziročně slabších výsledcích podílela i skutečnost, že ve stejném období minulého roku byla struktura vysílaných programů a filmů speciálně uspořádána pro nalákání většího počtu diváků, u kinové produkce se projevil nižší počet promítaných filmů v kinech (letos 3, minulý rok 4). U analytiků před zveřejněním výsledků převažovala nákupní doporučení.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení