Denní report - středa 18.07.2012

18.7.2012 22:17

ČR: Erste DOWN, KoBa UP , SRN: Silný růst v závěru , USA: Intel táhl trh

Pražská burza

Očekávané události

Index výrobních cen v průmyslu poklesl v červnu meziměsíčně o 0,3 % po předchozí stagnaci. Meziročně došlo k růstu o 1,5 % po předchozím růstu o 1,7 %. Analytici očekávali meziměsíční pokles o 0,2 % a meziroční růstu o 1,7 %.
Index vývozních cen vzrostl v květnu meziročně o 4,0 % po předchozím růstu o 2,7 %. Index dovozních cen posílil o 6,1 % po předchozích 4,5 %.

Popis trhu

Pražská burza se ve středu vydala svojí cestou, když zatímco zahraniční indexy slušně posilovaly (např. DAX +1,5%), tak index PX oslabil -0,7% na 902 bodů. Za tímto vývojem stál především pokles akcií Erste (-2%), která se obchodovala zpět pod úrovní 380 Kč. Při celkově podprůměrné aktivitě se největší objem (230 mil. Kč) protočil na Komerční bance. Její kurz přitom na rozdíl od Erste posílil k úrovni 3460 Kč (+1,35%). Další tituly už spíše mírně ztrácely. ČEZ se přes den obchodoval pod 730 Kč a až v závěru dne se alespoň vrátil k této úrovni (-0,9%). Jen o něco lépe dopadla těžební NWR (-0,5%). Podobné poklesy kolem -0,8% zaznamenaly dividendové akcie Telefonica 02 i Philip Morris. Nová minima těsně nad hladinou 50 Kč (-3,3%) vyhloubila developerská společnost Orco.

Podnikové zprávy

Výsledková sezóna mezi spadovými tituly naplno odstartuje příští týden, kdy představí své výsledky za druhý kvartál společnost Telefónica (středa 25.7.) a Unipetrol (čtvrtek 26.7.). Druhý jmenovaný ale poodhalí část provozních výsledků již zítra.
O tom, jak se dařilo českému výrobci tabákových výrobků, mohou zase napovědět zítřejší výsledky amerického Philip Morris.

Německo

Hlavní zprávy

Stavební výroba v eurozóně v květnu po sezónním očištění meziměsíčně posílila o 0,1 %. Předchozí pokles o 2,7 % byl revidován na -3,7 %.
Meziročně a po očištění k pracovním dnům byl zaznamenán pokles o 8,4 %. Předchozích -5,0 % bylo revidováno na -6,3 %.

Očekávané události

Eurozóna:
10:00 Běžný účet (bez sezónního očištění) (květen): odhady: --, předchozí: 1.6 mld.
10:00 Běžný účet (sezónně očištěno) (květen): odhady: --, předchozí: 4.6 mld.

Popis trhu

Německé akcie v závěru dnešní seance zrychlily dopolední růst a DAX nakonec zavřel na 6684 bodech silnější o 1,62%. Zdrojem optimismu byly hospodářské výsledky některých bank (Credit Suisse), nečekaně vysoký počet zahájených rezidenčních staveb v USA a spekulace o podpoře ekonomiky ze strany centrálních bank (tentokrát zejména Bank of England). Dařilo se zejména K+S (SDF +3,2%), SAPu (SAP +2,9%) nebo Mercku (MRK +2,9%). Druhé ze jmenovaných společností pomohly dobré výsledky technologické ASML. Vysokému tempu nestačilo Metro (MEO +0,1%), Commerzbank (CBK +0,1%) a RWE (RWE -0,2%).

Podnikové zprávy

Barclays snižuje cíl pro MAN ze 70 EUR na 65 EUR při doporučení „underweight".
Goldman zvyšuje doporučení pro Linde z „neutral" na „kupovat".

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA k 13. červenci vzrostly o 16,9 %.
V předchozím období byl zaznamenán pokles o 2,1 %.

Započatá výstavba v červnu vzrostla v červnu na 760 tis, když se čekalo jen 745 tis. Předchozích 708 tis. bylo revidováno na 711 tis.

Počet nově vydaných stavebních povolení dosáhl v červnu pouze na 755 tis., když se čekalo 765 tis. Předchozích 780 tis. bylo revidováno na 784 tis.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (14. červenenc): odhady: 365 tis., předchozí: 350 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (15. červenenc): odhady: --, předchozí: -37.5
15:45 Bloomberg index ekonomických očekávání (červenenc): odhady: --, předchozí: -11
16:00 Index výrobní aktivity filadelfského FEDu (červenenc): odhady: -8.0, předchozí: -16.6
16:00 Prodeje existujících domů (červen): odhady: 4.62 ml., předchozí: 4.55 ml.
16:00 Prodeje existujících domů (m-m) (červen): odhady: 1.5%, předchozí: -1.5%
16:00 Předstihové ukazatele (červen): odhady: -0.1%, předchozí: 0.3%

Popis trhu

Po lehkém zaváhání v úvodu obchodního dne se americké akcie dostaly rychle do kladných čísel a vydržely v nich po celý den. Indexy tak rozšířily včerejší zisky, když Dow Jones posílil o 0,8%, technologický Nasdaq přidal o 1,35%. Širší index S&P překonal své krátkodobé maximum a obchodoval se v průběhu dne na novém tříměsíčním maximu.
Dnešní růst byl podporován kombinací faktorů, když dobře dopadla jak zveřejněná makro čísla, tak převážná většina firemních výsledků. Započatá výstavba domů v červnu vzrostla o 6,9%, což je nejrychlejší hodnota za poslední 4 roky. Z reportujících firem se velmi dobře dařilo Honeywellu, který posílil o téměř 7%. Dobrá čísla této společnosti podporovala celý průmyslový sektor, který patřil k jedním z nejrůstovějším. Sektorová akcie XLI posílila o 1,8%. Velmi dobře si vedl i technologický sektor - indexová akcie XLK přidala 1,5%. Růst sektoru byl podporován hlavně dobrým výkonem Intelu. Po včerejších výsledcích nepanovalo před otevřením trhu u titulu nijak velké nadšení a v předobchodní fázi titul spíše oslaboval. Intel se však s růstem o 3,5% stal jedním z hlavních tahounů trhu. Vedení sice přistoupilo ke snížení výhledu pro celý letošní rok, což vyvolávalo úvodní obavy, ale i tak nově očekávaný růst tržeb 3-5% není na současné ekonomické podmínky rozhodně špatný. S Intelem se svezl i HPQ (+2,3%) či IBM (+2,3). Béžová kniha zveřejněná v závěru dne nepřinesla žádná výrazná překvapení a přes mírné zaváhání si indexy své růsty udržely. Kromě finančního sektoru, který brzdila výkonnost Bank of America zakončily všechny sektory v kladných číslech.

Podnikové zprávy

Čína nestačí vyrovnávat pokles poptávky v Evropě. Výhled Intelu na další kvartál je nižší, než očekávali někteří analytici, a to především kvůli zpomalení čínské ekonomiky. Výrobce, jehož čipy jsou v osmi z deseti počítačů, očekává tržby ve třetím čtvrtletí na úrovni 14,3 mld. USD (plus, mínus 500 mil. USD). Průměrný odhad analytiků oslovených agenturou Bloomberg činí 14,6 mld. USD. O rok dříve činily prodeje 14,2 mld. USD.
Ačkoli společnost očekává, že poptávka bude tažena především spotřebiteli z rozvojových zemí, kde si lidé budou moci dovolit první výrobky Intelu, vyvstává hrozba, že růst Číny už dále nedokáže zachránit pokles poptávky v Evropě a loudavý růst v USA. Intel bude mít velké potíže, aby dosáhl dříve vytčených cílů pro tento rok.
Hrubá marže dosáhne podle Intelu na 63 %. Analytici v průměru očekávali 64 % a ve stejném období loňského roku to bylo 63,4 %.
Vzhledem k tomu, že Intel zásobí svými čipy více než 80 % všech počítačů, jsou jeho výsledky zajímavým indikátorem pro celé odvětví.
Intel včera zahájil dvoutýdenní zveřejňování výsledků největších technologických společností v USA. Ve druhém kvartálu činil jeho čistý zisk 2,83 mld. USD (54 centů na akcii) oproti 2,95 mld. USD (54 centů na akcii) z předchozího roku. Tržby vzrostly o 3,6 % na 13,5 mld. USD, když analytici očekávali 52 centů na akcii při tržbách 13,5 mld. USD. Intel sám v dubnu očekával tržby v rozmezí 13,1 - 14,1 mld. USD.

Yahoo! Inc. zveřejnila zisk za druhý kvartál, který překonal očekávání trhu. To by mohlo napomoci nové CEO Marisse Mayer v nastartování společnosti. Po očištění o některé položky dosáhl zisk na 27 centů na akcii a překonal tak očekávání trhu na úrovni 23 centů na akcii. Celkový čistý zisk poklesl z předchozích 237 mil. USD (18 centů na akcii) na 226,6 mil. USD (18 centů na akcii).
Podle EMarketer se očekává, že podíl Yahoo na útratách za zobrazované reklamy poklesne v letošním roce na 9,1 % z loňských 11 %. Společnost zaostává za Googlem i Facebookem.
Očištěné tržby ve druhém čtvrtletí dosáhly na 1,08 mld. USD při očekávání trhu ve výši 1,1 mld. USD.

Bank of America oznámila zisk za druhý kvartál ve výši 0,19 USD na akcii, čímž překonala o 5 centů konsensus trhu. Tržby vzrostly meziročně o 64,7 % na 22,2 mld. USD, ale nedosáhly na očekávaných 23,2 mld. USD. Banka profitovala zejména na vyšších příjmech z hypoték. Společnost měla solidní výsledek ze správy majetku a z korporátního a komerčního bankovnictví. To bylo na druhou stranu částečně vyváženo nižšími úrokovými příjmy a nižšími úrovněmi půjček.
Banka se dále vyrovnává se svojí expozicí v Evropě. Celková expozice v Řecku, Itálii, Irsku, Portugalsku a Španělsku včetně zajištění úvěrového selhání poklesla k 30. červnu 2012 na 9,6 mld. USD z 9,8 mld. USD z 31. března 2012 a 16,7 mld. USD z 30 června 2011.

Výsledky Bank of New York Mellon za Q2 klesly o 37 %, na vině jsou nízké úrokové míry a pokles na akciových trzích, což se negativně promítnulo do zisku společnosti. Čistý zisk klesl na 466 mil. USD (39 centů na akcii). Za stejné období loňského roku to bylo 735 mil. USD (59 centů na akcii). Letošní čísla byla ovlivněna mimořádnými výdaji ve výši 212 mil. USD (18 centů na akcii) na soudní spory. Výsledky se nedají porovnat s odhady analytiků. BNY Mellon chystá úsporná opatření, která by měla ušetřit společnosti až 700 mil. USD do roku 2015. Reaguje tak na politiku FEDu a jeho rozhodnutí držet úrokové míry na nízkých hodnotách alespoň do roku 2014.

Výrobce zařízení pro kontrolu letu reportoval výsledky hospodaření za druhý kvartál, které překonaly odhad analytiků. Čistý zisk vzrostl o 11 % na 902 mil. USD (1,14 USD na akcii) z 810 mil. USD (1,02 USD na akcii) ve stejném období předchozího roku. Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali 1,11 USD na akcii.
Prodeje v letecké divizi vzrostly o 7,7 % na 3,03 mld. USD, když společnost těžila z rostoucí poptávky v leteckém průmyslu. Celkové tržby vzrostly o 3,8 % na 9,44 mld. USD. Největší divize společnosti „Automatic & Kontrol Solutions" dosáhla na prodeje 3,96 mld. USD (růst o 2,1 %).

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení