Akciové indexy v zámoří v mírných ztrátách, výnos US 10letých vládních dluhopisů na minimech

16.7.2012 19:55, YHOO*, INTC, KO, DF*, GS, JNJ, S*, FSLR

Americké akciové indexy se po pátečním veselí udržují v slabém záporu v čele s DJIA (-0,2%). "Záminkou" pro dnešní pokles se staly slabé maloobchodní tržby (červen), které poklesly potřetí v řadě navzdory očekávanému růstu. Na trhy též dopadá snížený výhled globálního ekonomického růstu HDP (3,5% vs. předchozí 3,6%) ze strany MMF a též slova čínského premiéra, jež vidí ekonomické oživení země prozatím jako nejisté.

V rámci indexu S&P500 tak logicky nejvíce odepisuje sektor producentů základních materiálů (-0,7%) spolu s průmyslovým odvětvím (-0,6%), naopak v zeleném se udržuje ropný sektor (+0,3%) na pozadí růstu ceny ropy, daří se též i telekomunikacím (+0,2%) v čele se 4% růstem Sprint Nextel (S) po zpřístupnění rychlých LTE sítí v 15 městěch.

I přes relativně pozitivní směr na trzích v uplynulých dnech panuje nadále mezi investory nejistota z budoucího ekonomického vývoje a pokračující inklinace k "bezpečným přístavům" - dividendové tituly a především pak vládní dluhopisy relativně silných států, jejichž výnosy tak razítkují nová minima (Velká Británie - 1,498%, USA 1,447%) nebo se jim blíží (SRN 1,23%). U kratších splatností stále častěji dokonce vidíme bondy s negativním výnosem - investovali byste do takového nástroje?? Naopak výnosy u dluhopisů na evropských periferiích nadále oscilují v blízkosti maxim. Pohledem do nedávné historie jsou právě takové situace "předzvěstí" další (koordinované) akce centrálních bank.

Ze zajímavých pohybů S&P500 dnes zmiňme 9% růst US solárního producenta First Solar (FSLR), daří se ale i dalším (čínským) solárním producentům, především na pozadí reportu od Jefferies predikující dosažení cenového dna solárních modulů v tomto pololetí. Nutno podotknout, že současné ceny modulů (cca 0,75 USD / Watt) již v řadě oblastí vážně konkurují dalším zdrojům el. energie i bez subvenčních politik. Na chvostu se dnes naopak ocitly akcie Alpha Natural Resources (-11%) po downgradu od BMO Cap. Markets - na možné problémy s financováním svých aktivit na pozadí poklesu cen uhlí a nedávného bankrotu spol. Patriot Coal investoři „slyší". Po snížených doporučení se nedaří ani potravinářské firmě Dean Foods (DF), jež si odepisuje 6% a za uplynulý týden tak ztratila již bezmála 20%!

Zítřejší den bude opět bohatý na Q2 čísla, vedle dalšího gigantů Goldman Sachs (GS), J&J (JNJ), Coca Cola (KO) reportuje své výsledky i Intel (INTC), jež nepochybně udá tón technologickému sektoru. Pozornost bude upřena i na Yahoo! (YHOO).

David Lamač, Fio banka, a.s.