Denní report - pátek 13.07.2012

13.7.2012 22:05

ČR: Burza těžila z růstu evropských indexů, SRN: Německým akciím se závěr týdne vydařil, USA: Zámořské akcie jsou na růstové vlně

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet ČR skončil v květnu ve schodku 8,16 mld. Kč. Po předchozím přebytku 5,27 mld. Kč se očekával schodek 14,40 mld. Kč.

Popis trhu

Investoři na pražské burze a ostatních evropských trzích si na závěr týdne nenechali pokazit náladu sníženým ratingem Itálie a spíše spekulovali na stimuly ve zpomalující Číně. Index PX posílil +0,8% na 904 bodů. Nejvyšší objem zaregistrovaly akcie ČEZ (420 mil. Kč), kterým se současně podařilo posílit nad 730 Kč (+1,5%). Zhruba poloviční objemová aktivita byla k vidění na Komerční bance, ovšem akciím KB se po posledních poklesech podařilo posílit k úrovni 3450 Kč (+2,8%). Na Erste bylo klidněji a její kurz se posunul alespoň nad 375 Kč (+1%). Vybírání zisků převažovalo na akciích Telefonica 02 (-0,6%). Před zveřejněním kvartálních cen uhlí se také více prodávalo na těžební NWR (-1%).

Podnikové zprávy

Exane zvyšuje doporučení pro ČEZ z „neutral" na „outperform".

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Agentura Moody's snižuje hodnocení italských dluhopisů o dva stupně na Baa2 z předchozího A3 a ponechává negativní výhled. Itálie se tak nachází jen dva stupně nad „junk" a jeden stupeň nad hodnocením španělského dluhu. Agentura uvedla, že třetí největší ekonomika eurozóny čelí vyšším nákladům na financování svého dluhu, dále ji ohrožuje pomalejší růst a riziko nákazy z Řecka a Španělska.

Podle centrální banky projednával guvernér Bank of England problémy s diskutovanou sazbou LIBOR již v květnu 2008 na schůzce s dalšími centrálními bankéři v Basileji.
Centrální banka uvedla, že dopis od bývalého předsedy FEDu Geithnera s doporučeními týkajících se sazby byl předán asociaci britských bankéřů (British Bankers Association). Zveřejněná korespondence zahrnovala e-maily mezi Paulem Tuckerem a Angelou Knight z British Bankers Association.
BOE i FED byl ujištěn asociací bankéřů, že využijí doporučení buď k jednání nebo k otázkám, které budou dále konzultovat.
BOE také sdělila, že obavy o problémy s řízením LIBORu na těžkých tržních podmínkách na konci roku 2007 a v roce 2008 byly zveřejněny i v médiích, ačkoli nebylo zaznamenáno úmyslné provinění.

Očekávané události

Eurozóna:
11:00 Jádrový index spotřebitelských cen (r-r) (červen): odhady: 1.6%, předchozí: 1.6%
11:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (červen): odhady: 0.0%, předchozí: -0.1%
11:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (červen): odhady: 2.4%, předchozí: 2.4%
11:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno) (květen): odhady: 5.0 mld., předchozí: 6.2 mld.
11:00 Obchodní bilance (květen): odhady: 4.0 mld., předchozí: 5.2 mld.

Popis trhu

Německé akcie se podobně jako většina trhů na Starém kontinentě těší z růstového závěru týdne. Dopoledne jim pomohly spekulace ohledně možné stimulace zpomalující ekonomiky v Číně a relativně úspěšná aukce italských vládních dluhopisů. Odpoledne se zdrojem optimismu stalo díky dobrým hospodářským výsledům JPMorgan zámoří. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 2,0% na 6 545 bodů. Podobný zisky si připsal i za celý týden. Nejlépe si díky vyššímu doporučení od Credit Suisse vede Deutsche Telekom (DTE +5,1%). Daří se také BMW (BMW +3,2%) nebo Daimleru (DAI +3,0%). Jako jediná výrazněji oslabuje Deutsche Bank (DBK -1,7%).

Podnikové zprávy

HSBC snižuje cíl pro Daimler (DAI) z 54 EUR na 38 EUR při doporučení „neutral" a cíl pro BMW (BMW) z 80 EUR na 67 EUR při doporučení „overweight".
Bank of America snižuje doporučení pro zajišťovny MunichRe (MUV2) a HannoverRe na „neutral".
ING zahajuje pokrývání Deutsche Post (DPW) s doporučením „držet" a cílem 14,7 EUR.
Jefferies snižuje cílovou cenu pro Bayer (BAYN) z 57 EUR na 56 EUR s doporučením „držet" a dále snižuje cíl pro německý Merck KGaA (MRK) z 81 EUR na 78 EUR s doporučením „držet".

USA

Hlavní zprávy

Index cen výrobců vzrostl v červnu meziměsíčně o 0,1 %. Po předchozím poklesu o 1,0 % se očekával pokles o 0,4 %. Meziročně byl zaznamenán růst o 0,7 %. Po předchozím růstu o 0,7 % se očekával růst o 0,2 %. Bez potravin a energií došlo meziměsíčně podle očekávání k růstu o 0,2 % a meziročně k růstu o 2,6 %.

Podle předběžných čísel klesá v červenci index spotřebitelské důvěry University of Michigan ze 73,2 b. na 72,0 b., když se čekal růst na 73,5 b.

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (červenec): odhady: 27454, předchozí: 47150
14:30 Předběžné maloobchodní prodeje (červen): odhady: 0.2%, předchozí: -0.2%
14:30 Maloobchodní prodeje mimo aut (červen): odhady: 0.0%, předchozí: -0.4%
16:00 Podnikové zásoby (květen): odhady: 0.2%, předchozí: 0.4%

Popis trhu

Ikdyž futures na akciové indexy indikovaly během dne pozitivní start do dnešního obchodování, rozhodně nelze říci, že by trhy oplývaly tak pozitivní náladou jakou aktuálně vykazují hlavní indexy. Od zahájení obchodování totiž US akcie rozšiřují své zisky. V čele růstu stojí finanční sektor (KBE +2,41 %), když výsledky bankovních domů Wells Fargo (+3,33%) a JPM (+5,5 %) investoři přijali pozitivně. Zejména u druhé jmenované panovaly před zveřejněním obavy, jak se na nich projeví ztráty z investičních pozic (4,4 mld. USD), které vypluly na povrch během 2Q. Pozitivně na trhy působí i spekulace o tom, že Čína přistoupí k dalšímu stimulování ekonomiky poté, co její ekonomika zpomalila šestý kvartál po sobě. Trhy tak daly výrazně zapomenout na včerejší snížení italského ratingu (což dnes úspěšně ignoroval i dluhopisový trh v návaznosti na aukci italských dluhopisů). Návrat investorů do rizikových aktiv (včetně eura) prospívá i komoditám, které jsou druhým nejvíce posilujícím sektorem. Nedaří se akciím výrobce počítačů Hewlett-Packard, která klesají nejníže od roku 2005 v reakci na včerejší výsledky výrobce tiskáren Lexmark (-15%).

Podnikové zprávy

Tři zaměstnanci z investičního oddělení JPMorgan Chase včetně Bruno Iksila známého pod přezdívkou „Londýnská velryba" opustili podle zdrojů Wall Street Journal banku. Investiční praktiky zaměstnanců vedly ke ztrátě ve druhém čtvrtletí překračující 5 mld. USD. Achilles Macris, Javier Martin-Artajo a Iksil pracovali pod ředitelkou Inou Drew, která rezignovala v květnu. JPMorgan dnes ve 13:00 (SEČ) zveřejní své hospodářské výsledky za druhý kvartál. Zahájí tak výsledkovou sezónu v bankovní sektoru. Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávají zisk na akcii ve výši 0,757 USD a tržby ve výši 21,572 mld. USD.

Banka snižuje čistý zisk za první kvartál o 459 mil. USD. Změna se týká ocenění jistých pozic v portfoliu investičního oddělení, ve kterém došlo před časem k nečekané ztrátě. Podle společnosti nebude mít změna efekt na celkové zisky ani tržby od začátku roku.

Ztráta z investiční činnosti činila podle JPMorgen 4,4 mld. USD. Čistý zisk se ve druhém čtvrtletí propadl na 4,96 mld. USD (1,21 USD na akcii) z 5,43 mld. USD (1,27 USD na akcii) ve stejném období předchozího roku. Průměrný odhad ztráty z obchodování šesti analytiků oslovených agenturou Bloomberg činil 4 mld. USD. Společnost dále zpětně změnila výsledky za první kvartál, když snížila čistý zisk o 459 mil. USD. Čistý zisk na akcii ve druhém kvartálu činil bez přecenění dluhu 1,09 USD. Bez všech jednorázových položek se jednalo o 67 centů. Analytici očekávali 76 centů na akcii. Tržby za druhý kvartál činily 22,892 mld. USD oproti očekávaným 21,573 mld. USD. Větší než očekávaná ztráta z investiční činnosti zřejmě znesnadní roli řediteli Dimonovi, který má už nyní problémy získat zpět důvěru investorů. JPMorgan čelí nařknutí ze zapletení v kauze LIBOR i z nekalých praktik uplatňovaných na energetickém trhu.

Banka Wells Fargo oznámila ve druhém kvartálu 17% nárůst zisku v závislosti na posílení hypotéční činnosti a snížení nákladů.
Čistý zisk banky se posunul na rekordních 4,62 mld. USD (82 centů na akcii) z 3,95 mld. USD (70 centů na akcii) z předchozího roku. 31 analytiků oslovených agenturou Bloomberg v průměru očekávalo po očištění o speciální položky 81 centů na akcii.
Wells Fargo má na svědomí třetinu všech nových amerických hypoték a usiluje o 40% podíl na tomto trhu. Firma dále plánuje snížit čtvrtletní náklady až o 1,5 mld. USD do konce roku 2012. Tržby společnosti vzrostly o 4,4 % na 21,29 mld. USD při očekávání analytiků ve výši 21,36 mld. USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení