Denní report - čtvrtek 14.06.2012

14.6.2012 13:14

ČR: Komerční banka (+3%) udržela burzu v kladných číslech , SRN: Německé akcie s mírnou ztrátou , USA: Spekulace ohledně dalších moneteráních stimulů

Pražská burza

Očekávané události

9:00 Index cen vývozu (duben): předchozí 2,5 %
9:00 Index cen dovozu (duben): předchozí 4,2 %
9:00 Index cen výrobců PPI (květen): odhad 0,1 % (m/m) a 1,8 % (y/y), předchozí 0,0 % a 2,2 %
10:00 Běžný účet platební bilance (duben): odhad -3,55 mld. Kč, předchozí po revizi 10,65 mld. Kč

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek lehce posílila, když index PX uzavíral na 876 bodech (+0,3%). Hlavní zásluhu na růstu indexu však měly akcie Komerční banky, jež posílily +3% na 3490 Kč. Za pokračujícího zájmu kupce se KB při nejvyšším objemu dne (300 mil. Kč) nejprve zvedla krátce po otevření na hladinu 3450 Kč, aby ještě v závěru svoje zisky navýšila až k metě 3500 Kč. Pohyb na KB se vymykal vývoji v sektoru, když evropské banky buďto stagnovaly nebo oslabovaly. Příkladem byla Erste, která se znovu nedokázala zvednout nad 360 Kč (+0,14%). Mírnou ztrátu zaznamenal ČEZ, který se obchodoval u 725 Kč (-0,3%). Podobný vývoj byl k vidění na těžební NWR (-0,4%). Telefonica 02 byla při objemu 140 mil. Kč pod tlakem v samotném závěru, kdy se její kurz přiblížil k 370 Kč (-0,6%). V červených číslech tentokrát zakončila také mediální CETV (-2,3%).

Podnikové zprávy

JPMorgan snížila cílovou cenu u CME (BAACETV; CETV) na 12,5 USD (254 Kč) z původních 30 USD (609 Kč). Doporučení však zůstává na „neutral."

Německo

Hlavní zprávy

Index velkoobchodních cen zaznamenal v květnu hodnoty -0,7 % (m/m) a 1,7 % (y/y). Předchozí hodnoty činí 0,5 % a 2,4 %.

Eurozóna:

Index spotřebitelských cen CPI v květnu zaznamenal hodnoty -0,1 % (m/m) a 2,4 % (y/y) (odhad -0,2 % a 2,4 %). Předchozí hodnoty činí 0,5 % a 2,4.

Jádrová verze indexu zaznamenala vzrostla dle očekávání o 1,6 % (y/y). Předchozí hodnota činí 1,6 %.

Náklady na práci se v prvním čtvrtletí zvýšily o 2,0 % (y/y) (odhad 2,6 %). Předchozí hodnota činí 2,8 %.

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Zaměstnanost (1.čtvrtletí): předchozí -0,2 % (q/q) a -0,2 % (y/y)
11:00 Obchodní bilance (duben): odhad 4,2 mld. EUR (sezónně očištěno) a 4,0 mld.EUR, předchozí 4,3 mld. EUR a 8,6 mld. EUR

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování s mírnou ztrátou. Další, byť malý posun jižním směrem má na svědomí pokračující nervozita spojená s evropskou dluhovou krizí. Olej do ohně přilila agentura Moody's, která snížila rating Španělsku a Kypru. Index DAX končí se ztrátou 0,24% na 6 138 bodech. Díky slabšímu výhledu zisku od Morgan Stanley se nedařilo zejména automobilkám (BMW -2,6%, MAN -2,4%, DAI -2,0%). Radovat se mohou naopak akcionáři Fresenius (FRE +1,3%), Bayeru (BAYN +1,4%) nebo Deutsche Boerse (DB1 +1,4%).

Podnikové zprávy

CA Cheuvreux snižuje své doporučení pro RWE (RWE) na „outperform" z původního „select list." Cílová cena byla snížena na 38 EUR ze 41 EUR.

Technologická společnost Nokia (NOA3; BAANOKIA) dnes vydala negativní výhled pro druhé čtvrtletí. Operační marže u prodeje mobilních zařízení mají být stejné, či horší než v prvním čtvrtletí, kdy byla zaznamenána ztráta ve výši 3 % tržeb. Za špatnými výsledky stojí především neschopnost čelit tvrdé konkurenci ze strany společností Samsung a Apple (AAPL). Rychle klesající prodeje způsobily, že Nokia ztratila svou dlouhodobou pozici největšího výrobce mobilních telefonů, když ji předstihl právě korejský Samsung. Finové se snaží své problémy řešit vnitropodnikovou restrukturalizací, která bude zahrnovat uzavření několika výrobních závodů a propuštění 10 tisíc zaměstnanců.

Současné vyjednávání General Motors (GM) s německými odbory ve výrobních závodech Opel může posloužit jako ukázka budoucího vývoje problémových evropských automobilek.Dlouhodobě ztrátový Opel je dobře vypovídajícím příkladem problémů, na které GM v Evropě naráží. Silné odbory a politický tlak na zachování pracovních míst ještě více prohlubují zásadní slabinu evropského automobilového průmyslu, kterým jsou přebytečné kapacity. Samotný závod Opelu v Bochumi zřejmě zůstane otevřený až do konce roku 2016. Němečtí výrobci jsou na tom však v rámci Evropy mnohem lépe, než jejich konkurenti ve Francii, Itálii či dcery amerických značek. V reakci na kritickou situaci se už dokonce objevují návrhy na vypracování plánu státní pomoci, která by automobilkám pomohla překlenout obtížné období. Německé automobilky jsou však jednoznačně proti.

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl k 9. červnu na 386 tis., když se čekal pokles na 375 tis. Předchozích 377 tis. bylo revidováno na 380 tis.

Počet dlouhodobých žádostí činil k 2. červnu 3278 tis. a čekalo se 3278 tis. Předchozích 3293 tis. bylo revidováno na 3311 tis.

Index spotřebitelských cen CPI v květnu měziměsíčně klesl o 0,3 % (odhad -0,2 %) po dubnové stagnaci. Meziročně pak rostl o 1,7 % (odhad +1,8 %) po dubnových 2,3 %.

CPI vyjma potravin a energie v květnu rostl podle očekávání meziměsíčně o 0,2 % a meziročně o 2,3 % (odhad +2,2 %). V předchozím období rostly stejným tempem.

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (červen): odhad 13 b., předchozí 17,09 b.
15:00 Čistý příliv kapitálu (duben): předchozí -49,9 mld. USD
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (duben): odhad 45,0 mld. USD, předchozí 36,2 mld.
USD
15:15 Průmyslová výroba (květen): odhad 0,1 %, předchozí 1,1 %
15:15 Využití kapacit (květen): odhad 79,2 %, předchozí 79,2 %
15:15 Index spotřebitelské důvěry michiganské univerzity (červen - předběžný): odhad 77,5 b., předchozí 79,3 b.

Popis trhu

Dow Jones připsal 1,25 % na 12652,74 b. S&P 500 posílil o 1,08 % na 1329,08 b. Nasdaq Composite rostl o 0,63 % na 2836,33 b. Americké indexy dnes rostly díky spekulacím ohledně uvolnění monetární politiky americké centrální banky Fed. Ty vyvolaly dnešní makrodata, které ukázaly, že inflace v květnu zpomalila a počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti rostl nad očekávání. Jak slábnoucí trh práce, tak nízká inflace dávají prostor k dalšímu tisknutí peněz do ekonomiky. Navíc se objevila informace o možné koordinované akci vícero centrálních bank. Z titulů se dařilo americkému řetězci Home Depot (HD +2,2 %) či McDonaldu (MCD +1,98 %). Rostoucí cena ropy (+ 2 %) hnala kupředu těžaře Exxon Mobile (XOM +1,86 %). Finský výrobce mobilních telefonů Nokia (NOK) se po sníženém výhledu nakonec propadnul o 15,77 % na 2,35 USD. Nedařilo se ani bývalému technologickému gigantovi AOL (AOL -5,65 %), jehož akcionáři do svého vedení zvolili dosavadní členy, čímž narušili plány na dosazení kandidátů hedge fondu Starboard vlastnícího 5,3 % společnosti. Tomu se příliš nelíbí směr, kterým se AOL ubírá a kritizoval nedávné akvizice. Podle vývoje akcie lze soudit, že kritiku společnosti s ním sdílejí i další investoři.

Podnikové zprávy

Macquarie snižuje cílovou cenu pro Caterpillar (CAT) na 100 USD ze 140 USD při doporučení „outperform."

Jefferies snížil své doporučení pro Adobe Systems (ADBE) na „držet" z původního „koupit." Cílová cena byla snížena na 32 USD ze 38 USD.

Americká technologická společnost Dell (DELL) představila plán úspor, který má během příštích tří let snížit náklady celkem o 2 mld. USD. Reaguje tak na neuspokojivé výsledky z posledního čtvrtletí a především na obavy, že mobilní zařízení vytlačují výdaje na tradiční PC, které pro Dell představují hlavní zdroj příjmů. Vedení společnosti očekává, že hlavní růstové oblasti budou servisní služby a firemní software, které mají do roku 2016 ročně růst o 10 %. Výnosy související s PC mají naopak stagnovat. Důraz bude kladen také na realizaci dalších akvizic, které mají Dellu pomoci diverzifikovat jeho podnikové aktivity a omezit dominantní roli PC v jeho produktovém portfoliu. Společnost zároveň oznámila, že zahájí výplatu dividendy, která má činit 32 centů za rok.

Na veřejnost prosákly informace o tom, že softwarový gigant Microsoft (MSFT) chce koupit společnost Yammer, která provozuje firemní sociální sítě. Transakce by ho měla vyjít na více než 1 mld. USD. Microsoft by koupí Yammeru, mezi jehož klienty patří více než 200 tisíc společností, získal cenný doplněk do svého portfolia produktů a služeb, které poskytuje korporátní klientům. Zároveň by dohnal svou konkurenci, která na tomto trhu již zapustila akviziční kořeny. Dle analytiků bude úspěch akvizice do značné míry záviset na způsobu a míře její integrace v rámci vnitropodnikové struktury Microsoftu.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení