Odhad hospodářských výsledků KB pro 1Q 2012

2.5.2012 09:20, BAAKOMB

Naše odhady předpokládají, že objem úvěrů i depozit se
mezikvartálně sníží, což bude zřejmě způsobeno slabým
hospodářským oživením v ČR a celé Evropě, která prochází
bolestným procesem snižování strukturálních deficitů státních
rozpočtů. Předpokládáme, že čisté úrokové výnosy se
mezikvartálně sníží a meziročně vzrostou, čemuž zřejmě
dopomůže zájem o hypoteční úvěry a úvěry stavební spořitelny.
Čisté poplatky a provize dle našich odhadů meziročně poklesnou,
což bude mimo jiné způsobené i amortizací poplatků, které byly
vyplaceny prodejcům za akvizice klientů penzijního fondu.
Odhadujeme, že čisté provozní výnosy se meziročně zvýší a to
díky čistým úrokovým výnosům. V případě provozních
nákladů očekáváme meziroční růst, což je v souladu s vyjádřením
managementu společnosti. Jelikož společnost již odepsala řecké
dluhopisy měla by se tvorba opravných položek vrátit zpátky
k normálu, přičemž ztráty z úvěrů by se dle našich odhadů měly
meziročně mírně zvýšit z důvodu zhoršení hospodářské situace
v ČR. Čistý zisk náležící akcionářům KB by se dle našich odhadů
měl meziročně snížit a to díky vyšším opravným položkám ke
ztrátám z úvěrů a růstu provozních nákladů.

Robin Koklar, analytik, Fio banka, a.s.