Denní report - středa 18.04.2012

18.4.2012 22:08

ČR: Citi podpořila Erste , SRN: Korekce včerejších zisků , USA: Po růstu oddychový čas

Pražská burza

Popis trhu

Ve středu prošla většina evropských trhů po dvou dnech růstu poklesy. Pražská burza tomuto vývoji vzdorovala a index PX se udržel v kladných hodnotách na 923 bodech (+0,2%). Větší výkyv registrovaly pouze akcie Philip Morris, ovšem pokles -6,3% na 10850 Kč byl pouze technického rázu, když se akcie na burze poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu (920 Kč brutto). Největší růst naopak zaznamenaly akcie bankovní Erste, které pomohlo k růstu na dohled 400 Kč (+1,7%) nákupní doporučení od Citi. Jinak akcie evropských bank dnes většinou slušně ztrácely (pod tlakem byly hlavně francouzské banky) a tak je možné, že se bude historie opakovat -není dobré nakupovat Erste při nákupních doporučeních od velkých bank, jelikož v dalších dnech či týdnech následně bývají nižší ceny. Největší objem při jinak poklidném průběhu protekl na Komerční bance (250 mil. Kč), jež se obchodovala v závěru dne nad 3400 Kč (+0,3%). Dobře se držela těžební NWR (+1,3%) a růstem těsně pod +1% se prezentovala mediální CETV. Akcie Telefonica 02 atakovaly hladinu 380 Kč (+1%). Naopak do záporu mířily Fortuna (-2%), VIG (-1%) a pod 770 Kč končil ČEZ (-0,7%).

Podnikové zprávy

Citigroup zvýšila doporučení pro rakouskou Erste Group z původního "neutral" na "buy". Cílová cena byla navýšana na 22 EUR z původních 21 EUR.

Očekávané události

Unipetrol - provozní údaje

Telefonica - valná hromada

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Běžný účet dosáhl v únoru deficitu -5,9 mld. EUR (bez sezónního očištění) po lednových -10,1 mld. EUR (revidováno z -12,3 mld.). Sezónně očištěný běžný účet skončil také v deficitu ve výši -1,3 mld. EUR po lednových +3,7 mld. EUR (revidováno z 4,5 mld.)

Stavební výroba v únoru meziměsíčně klesla o 7,1 % (sezónně očištěno) po lednovém poklesu o 0,5 %. Meziročně poklesla o 12,9 % (očištěno o počet pracovních dnů).

Očekávané události

Eurozóna

16:00 Spotřebitelská důvěra (duben - předběžný údaj): odhady: -19.0, předchozí: -19.1

Výsledky společností:

cca 12:00 Nokia

Popis trhu

Německé akcie korigují včerejší zisky, když horší náladu na světové trhy přinesla slabší data z čínského realitního trhu a vzrůstající procento špatných úvěrů ve Španělsku. Index DAX se končí obchodování se ztrátou 1,0% na 6 735 bodech. Nejhůře si vede Siemens (SIE -2,6%), Deutsche Boerse (DB1 -2,0%) a Deutsche Bank (DBK -2,0%). Opačným směrem zamířil zejména ThyssenKrupp (TKA +3,0%), kterému s odstupem sekunduje Infineon (IFX +0,2%) a MAN (MAN +0,2%).

Podnikové zprávy

Roche Holding AG (RHO), jenž se neúspěšně pokouší o akvizici společnosti Illumina (ILMN), uvedl, že neprodlouží ani nerozšíří svoji nabídku ve výši 51 USD za akcii. Švýcarská společnost nevěří, že vyšší cena by byla opodstatněná a v zájmu jejích akcionářů. Nabídka vyprší 20. dubna v 18:00 newyorského času.

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky MBA rostl v USA za týden k 13. dubnu o 6,9 % oproti předchozímu poklesu o 2,4 %.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (14. duben): odhady: 370 tis., předchozí: 380 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (7. duben): odhady: 3300 tis., předchozí: 3251 tis.
16:00 Index výrobní aktivity filadelfského FEDu (duben): odhady: 12.0, předchozí: 41041
16:00 Prodeje existujících domů (březen): odhady: 4.62 ml., předchozí: 4.59 ml.
16:00 Prodeje existujících domů (m-m) (březen): odhady: 0.7%, předchozí: -0.9%
16:00 Předstihové ukazatele (březen): odhady: 0.2%, předchozí: 0.7%

Výsledky společností:

13:00 Bank of America
13:15 Morgan Stanley
13:30 Verizon
13:30 Philip Morris International

Po trhu: Microsoft

Popis trhu

Americké akcie si po včerejším výrazném růstu vybraly oddychový čas. Hlavní indexy se od openu pohybovaly v červených číslech a do kladných hodnot se dostaly pouze sporadicky. Při absenci významnějších makro zpráv hrály prim zveřejňované výsledky. Pozornost byla soustředěna hlavně na technologický sektor, když včera po close reportovali giganti jako Intel, IBM či Yahoo. Pouze u posledně jmenovaného výsledky potěšily investory natolik, že akcie dokázaly výrazněji posílit. Akcie Yahoo přidaly 3,5%, když se novému vedení podařilo v 1Q navýšit tržby na 1,08 mld. USD. Přestože IBM a především Intel celkově výrazně nezklamaly, nízké tempo růstu tržeb u Intelu určitým zklamáním jsou a v kombinaci s cenou na několikaletých maximech došlo ke korekci. Intel oslabil o 2%, když na openu ztrácel dokonce přes 3%, IBM si odepsalo 3,5%. Rušno bylo i kolem Applu, když povzbudit titul po nedávném propadu pod 600 USD přišli analytici Goldman Sachs. Pozitivní open však vyprchal a Apple zavřel s mírnou ztrátou. Technologický sektor patřil společně s finančním k celkově nejztrátovějším. V kladných hodnotách se především díky Strabucks (+2,9%) a Amazon (+1,5%) dokázal udržet pouze spotřebitelský sektor. Dow Jones zakončil den se ztrátou 0,63%, technologický Nasdaq oslabil o 0,37%.

Podnikové zprávy

Intel (INTC), největší světový producent počítačových čipů, včera po uzavření trhů v USA reportoval hospodářské výsledky za první kvartál 2012. Zisky klesly o 13 % z důvodu vyšších nákladů na výzkum a marketing. Čistý zisk Intelu klesl o na 2,74 mld. USD z loňských 3,16 mld. USD. V přepočtu na akcii se čistý zisk vyšplhal na 53 centů, čímž překonal odhady analytiků, kteří očekávaly výsledek o 3 centy nižší. Tržby zůstaly oproti minulému roku nerostly a dosáhly 12,9 mld. USD, což bylo v souladu s analytickým konsensem. Do druhé kvartálu Intel počítá s tržbami v rozmezí 13,1-14,1 mld. USD. Ve výsledcích Intelu jsou již započítané tržby z akvizic společnosti McAfee, která se specializuje na zabezpečení počítačů, a divize německého Infineonu z minulého roku. V prvním čtvrtletí jsme se ze strany Intelu dočkaly nové generace čipů pro počítačové servery, ale to nejdůležitější má teprve přijít. Na trh by měly dorazit nové čipy pro PC a také první smartphone poháněný čipem od Intelu. S tím budou samozřejmě spojeny dodatečné náklady a už tak Intel plánuje obrovskou marketingovou kampaň na podporu „ultrabooků" - tenkých přenosných počítačů. Přestože se zdají být výsledky Intelu na první pohled v souladu či nad očekáváním analytiků, trh zareagoval prodejem a akcie klesly ve včerejší rozšířené fázi obchodování o 3,13 % na 27,58 USD. V médiích se objevily citace, že obchodníci z Wall Streetu ve skutečnosti doufali v tržby alespoň 13 mld. USD.

Internetový gigant Yahoo (YHOO) reportoval včera po uzavření trhů v USA hospodářské výsledky za první kvartál 2012. Společnosti se po třech letech podařilo zaznamenat nárůst tržeb z hlediska prvního čtvrtletí roku. Yahoo se podařilo navýšit čistý zisk na 286 mi. USD z loňských 223 mil. USD, v přepočtu na akcii dosáhly zisku 23 centů a přebily tak tržní konsensus, který byl o 6 centů nižší. Tržby dosáhly 1,077 mld. USD oproti loňským 1 mld. USD a konsensu 1,06 mld. USD. Kromě prodeje reklamy generují tržby i investice a podíly v dalších projektech. Jmenovitě pak miliardový podíl v čínské Alibabě či v Yahoo Japan. Nový CEO Scott Thompson plánuje do budoucna společnost od základu restrukturalizovat a krátit náklady. V médiích se již na začátku dubna objevily informace o propuštění až 2000 zaměstnanců.

Americká počítačová společnost IBM dosáhla v prvním čtvrtletí 2012 nárůstu čistého zisku o 7 % na 3,07 mld. USD. K výsledku jí pomohly lepší softwarové marže. Investory ale nepotěšily tržby, které zůstaly oproti loňskému roku bez výrazné změny. Dosáhly 24,7 mld. USD, což bylo pod tržním konsensem ve výši 24,82 mld. USD. Pro rok 2012 nově očekává s upravenými zisky na akcii ve výši 15 USD, což je o 15 centů výše oproti předešlému odhadu.

Britský obchodní řetězec Tesco dnes ve svých hospodářských výsledcích uvedl, že navýšil svůj celoroční zisk o 1,3 %. Plánuje investovat až 1 mld. GBP na podporu a obnovu domácího podnikání ve Velké Británii a naopak zpomalit expanzi v Asii, USA a zbytku Evropy. Obchody ve Velké Británii by měly dostat přívětivější vzhled a společnost plánuje najmout až dalších 8000 zaměstnanců. 150 milionů liber by mělo být investováno do rozšíření nabídky internetového prodeje i nepotravinových výrobků, čímž řetězec reaguje na zvýšenou poptávku zákazníků.

BlackRock (BLK), největší světový správce majetku, dnes reportoval výsledky za první kvartál 2012. Rostoucí trhy jsou pro asset managery typu BlackRock tradičně pozitivní znamení, ale nižší poplatky z aktivně řízených portfolií se odrazily v tržbách, a také proto rostl čistý zisk společnosti o nepatrných 0,7 % na 572 mil. USD z loňských 568 mil. USD. V přepočtu na akcii dosáhl zisk 3,14 USD, čímž překonal očekávání ve výši 2,95 USD. CEO společnosti Laurance D. Fink doporučuje svým klientům/investorům vložit hotovost do akcií raději než do dluhopisů, jejichž výnosy jsou na rekordních minimech. Společnost se také snaží navýšit aktiva v podílových fondech, které účtují relativně vyšší poplatky oproti nízkonákladovým indexovým fondům či ETF (burzovně obchodovatelné fondy). Celkově rostl spravovaný majetek společnosti meziročně o 1 % na 3,68 bilionů USD. BlackRock také zahájil marketingovou kampaň skrze publikace v periodikách jako Wall Street Journal a Financial Times, aby vylepšil povědomí o své značce mezi drobnými investory, což se mohlo a zřejmě i projeví na výsledcích společnosti.

Společnost Halliburton (HAL) poskytující služby v oblasti těžby ropy a zemního plynu dnes uveřejnila výsledky za 1. kvartál 2012. Vyšší cena ropy nalákala těžaře zvýšit produkci a v návaznosti na to i poptávku po produktech společnosti Halliburton. Čistý zisk vzrostl na 627 mil. USD (68 centů / akcie) z loňských 511 mil. USD. Analytici očekávaly, že zisky na akcii vzrostou až na 85 centů. Halliburton pomáhá společnostem s těžbou ropy a zemního plynu pomocí tlakové techniky známé jako „fracking", což je metoda rozrušování břidlic hluboko pod povrchem, z nichž lze pak těžit nekonvenční plyn. Tuto metodu ale nabízí čím dál více firem a tak se dá v příštích letech očekávat pokles provozních marží a zpomalení růstu zisků v tomto odvětví.

Vypadá to, že biofarmaceutická společnost Pfizer (PFE) prodá svoji divizi dětské výživy společnosti Nestle (NSRGY), která před časem učinila nabídku o hodnotě vyšší než 9 mld. USD. Rychle rostoucí trh s dětskou výživou je lukrativní business, který láká i společnosti Danone (DANOY) a Mead Johnson Nutrition. Je pravděpodobné, že po neúspěšném vyjednávání na vlastní pěst se rozhodnou obě firmy podat další nabídku společně a to až ve výši 10 mld. USD.

Goldman Sachs zvýšil cílovou cenu pro Apple (AAPL) na 750 USD z 700 USD. Podle investiční banky jsou zapomenuty jak obavy ohledně dotací ze strany telefonních operátorů, tak i obavy ohledně zpomalujících prodejů počítačů Mac. Konkurenční prostředí a zájem uživatelů o vysoce funkční telefony zabrání operátorům v krácení dotací. Navíc se očekává příchod nového iPhonu a klesající růst tržeb z prodeje Macu v USA bude kompenzován zvýšeným podílem v zahraničí.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení