Rozbor konferenčního hovoru Komerční banky

17.2.2012 11:31, BAAKOMB

Komerční banka zaostala za odhady analytiků na úrovni udržovacích poplatků a provizí, neboť ve 4Q vykázala odpis ve výši 160 mil. Kč, který byl způsoben schválenou penzijní reformou, díky které se společnost rozhodla zrychlit odpisy provizí za získání nových klientů do penzijního fondu. Zmíněná penzijní reforma začne platit na začátku roku 2013, přičemž lze očekávat, že KB přistoupí k dalším odpisům provizí za získání nových klientů v roce 2012. Společnost bude penzijní fond KB před rokem 2013 dekonsolidovat.

Management KB odhaduje růst objemu úvěrů v roce 2012 mezi 3 až 5 % a náklady rizika by se měly pohybovat na úrovni 60 - 70 bodů, což je v souladu se 4Q 2011. Provozní zisk by se měl v roce 2012 meziročně mírně zvýšit. KB nadále drží italské dluhopisy zrhuba ve výši 8 mld. Kč v portfoliu, které se přeceňuje do vlastního kapitálu. Dále KB drží malou expozici v portugalských dluhopisech.

Robin Koklar, analytik, Fio banka, a.s.