Odchod Yanga z Yahoo nebude definitivní

20.1.2012 15:51, YHOO*

Po nuceném odchodu Carol Bartz z vedení internetové firmy Yahoo z loňského září tu máme v této firmě další velký odchod. Zakladatel firmy Jerry Yang dobrovolně rezignoval ze všech svých pozic a to i včetně pozic v dceřiných firmách Yahoo Japan a Alibaba Group. Zda se jedná o odchod definitivní se však teprve ukáže. Pojďme ale postupně...

Jerry Yang je bezesporu jednou z legend internetového světa. Firmu Yahoo založil se spolužákem Davidem Filo v roce 1995. Dynamická firma z počátku dominovala internetovému světu a na vrcholu „dotcomové" horečky stály akcie 120 USD. Splasknutí technologické bubliny přinesl výrazný propad kurzu akcií, firma si však na začátku nového milénia nadále udržovala výrazné postavení na trhu. Síla Yahoo však v dalších letech začala slábnout a to především s příchodem Google a fenoménem sociálních sítí. Převaha Google by nemusela vůbec nastat, pokud by Yang byl ochoten spolupracovat na vyhledávacím a indexovacím systému s Larry Pagem a Sergejem Brinem. Ty nakonec šli vlastní cestou a vznikl Google, který Yahoo na poli vyhledávání rychle převálcoval. Yang byl po celou dobu členem správní rady, po určitou dobu se však vrátil i do jejího čela a zastával funkci CEO. Jednalo se o roky 2007-2009. Do tohoto období spadá i druhá zásadní chyba ve strategickém rozhodování (přestože sám Yang to tak jednoznačně do dnes nepřipouští) a to odmítnutí nabídky na převzetí od Microsoftu. Lpění na samostatnosti a nezávislosti stálo akcionáře od té doby přibližně polovinu hodnoty firmy. Vliv na hodnotu samozřejmě měla i následné ekonomická recese a řada dalších faktorů, mnoho akcionářů však toto rozhodnutí považuje za primární důvod poklesu.
V podstatě od odmítnutí nabídky do dneška se neustále spekuluje o opětovné možnosti prodeje společnosti či jejich částí a celkovém dalším strategickém směrování. Některé scénáře jsem zmiňoval v předchozích článcích. S velmi nečekaným dobrovolným odstoupením Yanga ze všech funkcí se začínají některé scénáře více krystalizovat. Přestože to bylo deklarováno jako definitivní odchod ze společnosti, těžko tomu uvěřit. Yang si vždy snažil uchovat výrazný vliv ve společnosti, kterou vybudoval a takto jednoduše by se jí nevzdal, přestože tlak na něj vyvíjen byl. Zůstává mu samozřejmě výrazný balík akcií, ale tímto rozhodnutím ztratil vliv na chod firmy jako takové. Předpokládám tedy, že v následujících měsících bude snaha realizovat scénář, který přivede Yanga opět do společnosti zpět. Při aktuálních jednáních se mnohým investorům nepozdávala právě jeho angažovanost a možné dohody ohledně prodeje dílčích aktiv to brzdilo. Za poměrně pravděpodobnou považuji tedy aktuálně variantu, že se Yahoo postupně zbaví svých asijských aktivit a „očištěné" Yahoo převezme skupina soukromých investorů za účasti Yanga. Nové Yahoo by zůstalo v alianci s Microsoftem v oblasti vyhledávání a hlavní aktivita by mohla směřovat do mediální sféry a světa internetové reklamy. Předpokládám, že vyprofilování v této podobě by mělo zvýšit hodnotu pro akcionáře ať už růstem ceny akcií samotné nebo mimořádnou dividendou.

David Brzek, makléř
Fio banka, a.s.
Prohlášení