Denní report - pátek 11.11.2011

11.11.2011 22:12

ČR: Praha rostla, ale v kontextu sentimentu opět nevýrazný výsledek, SRN: Itálie schválila úsporný plán, DAX roste, USA: Italské uvolnění potěšilo investory, zámořské trhy rostly o 2%

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza se přes velmi nudnou seanci prokousala nakonec k průměrnému zisku, když index PX posílil o 0,86% na 910 bodů. Tento růst v týdenní statistice nestačil na obrat do kladné výkonnosti. Nestačil ani na dnešní výkonnost okolních trhů, když indexy po Evropě rostly vesměs o 2-3% a náš trh tak nadále zaostává za vývojem ve světě. Se slabší výkonností koresponduje i slabší objem obchodů, který zdaleka nedosáhl ani na 1 mld. Kč. Potvrzuje se, že jednorázové položky snižující ČEZu zisk za 3Q investorům tolik nevadí a s očekáváním silného 4Q titul posiloval i třetí den od reportu. Pří největší objemu lehce přes 220 mil. Kč titul přidal 1,61%. Od středečních výsledků rovněž posiluje KITdigital, zde se však jedná o jiné řády. S dnešním růstem o téměř 6% jsou akcie KITD již o 45% výše než před středečním reportem, který nadchl zvratem do zisku a siným ziskovým výhledem pro rok následující. Optimismus z bankovního sektoru v Evropě (+3,5%) se na naše finanční tituly nepřenesl. Komerční banka bojovala o udržení hladiny 3200 Kč (+0,2%), Erste se z ranních ztrát dokázala dostat alespoň do 1% zisku. Nižší cílová cena od JP Morgan nijak neublížila akciím Telefonica, které po včerejších výsledcích přidaly 0,8% a přiblížily se opět na dohled hranice 400 Kč. Při minimální aktivitě si ztrátu připsaly pouze akcie Unipetrolu (-0,7%) a Fortuny (-0,1%).

Podnikové zprávy

JPMorgan snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Telefónica z 420 Kč na 360 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Větší část končícího týdne byly světové trhy ve vleku událostí kolem italského dluhu. Stejně je to i v samém závěru jeho poslední seance, kdy se investoři těší ze schválení úsporného plánu, která má pomoci zemi na Apeninském poloostrově zvládnout dluh ve výši 120% HDP. Německý DAX díky tomu zažívá vcelku solidní rally, když krátce před koncem obchodování roste o 3,3% na 6060 bodů. Za celý týden si připsal o necelé procento méně. Nejlépe si vedou sektory, které strachem z italských problémů trpěly nejvíce: pojišťovny (např. ALV +6,7%), banky (DBK +5,3%) a energetika (RWE +5,6%). Allianz dnes navíc překvapil nečekaně vysokým provozním ziskem. Vysokému tempu naopak nestačí defenzivnější Fresenius (FRE +0,9%) nebo K+S (SDF +0,2%).

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Průmyslová produkce (září): odhad -2,3 % (m/m sezónně očištěno) a 3,5 % (y/y očištěno o počet pracovních dní), předchozí 1,2 % a 5,3 %

Popis trhu

Větší část končícího týdne byly světové trhy ve vleku událostí kolem italského dluhu. Stejně je to i v samém závěru jeho poslední seance, kdy se investoři těší ze schválení úsporného plánu, která má pomoci zemi na Apeninském poloostrově zvládnout dluh ve výši 120% HDP. Německý DAX díky tomu zažívá vcelku solidní rally, když krátce před koncem obchodování roste o 3,3% na 6060 bodů. Za celý týden si připsal o necelé procento méně. Nejlépe si vedou sektory, které strachem z italských problémů trpěly nejvíce: pojišťovny (např. ALV +6,7%), banky (DBK +5,3%) a energetika (RWE +5,6%). Allianz dnes navíc překvapil nečekaně vysokým provozním ziskem. Vysokému tempu naopak nestačí defenzivnější Fresenius (FRE +0,9%) nebo K+S (SDF +0,2%).

Podnikové zprávy

UniCredit snižuje cílovou cenu pro společnost K+S z 53 EUR na 50 EUR a zachovává doporučení „kupovat". Nomura mění cíl pro K+S z 57 EUR na 55 EUR a ponechává „neutral". Společnost HCBC se přidává změnou z 60 EUR na 58,5 EUR s doporučením „overweight".

Deutsche Bank snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti RWE z 43,5 EUR na 32 EUR.

NordLB snižuje doporučení pro Allianz z „kupovat" na „prodat". Cílovou cenu redukuje o 36 % na 61 EUR.

Zisk pojišťovny Allianz poklesl ve třetím čtvrtletí o 84 % z 1,26 mld. EUR v minulém roce na 196 mil. EUR. Analytici přitom v průměru očekávali 660 mil. EUR. Důvodem byly především odpisy vztahující se k řeckému vládnímu dluhu a špatným investicím. Odpisy pojišťovny činily 122 mil. EUR. Oprávky k akciím byly zaúčtovány ve výši 715 mil. EUR. Ředitel společnosti Michal Diekmann potvrdil výhled ročního provozního zisku ve výši 7,5 mld. EUR - 8,5 mld. EUR.
Tržby činily 23,672 mld. EUR, když se očekávalo 23,829 mld. EUR. Z 48 analytiků oslovených agenturou Bloomberg doporučuje 36 nákup akcií pojišťovny. Pouze jeden doporučuje jejich prodej.

USA

Hlavní zprávy

Předběžný index spotřebitelské důvěry University of Michigan se za listopad zvýšil na 64,2 b. (odhad 61,5 b.). V předchozím měsíci činil 60,9 b.

Popis trhu

Pokračující evropská dluhová krize hýbe celým světem a nejinak tomu bylo i dnes. Hlavní americké indexy dnes zaznamenaly výrazný pohyb směrem vzhůru, když Dow Jones vzrostl o 2,19 %, S&P 500 připsal 1,95 % a Nasdaq posílil o 2,04 %. Nákupní sentiment vyvolal především vývoj v Evropě, kde italští zákonodárci schválili balíček úsporných opatření, které jim mají pomoci dostat jejich zemi z hledáčku finančních trhů. Ve spojení s ECB, která ve velkém množství kupuje italské vládní bondy, se v posledních dnech podařilo srazit výnosy italských dluhopisů z rekordních hodnot, což samozřejmě neušlo pozornosti hráčů na akciových trzích. Pozitivní dopad měla také data o spotřebitelské důvěře University of Michigan, která svým výsledkem výrazně překonala očekávání. Nesmíme zapomínat ani na firemní výsledky, kde příjemně překvapil Walt Disney (DIS), jehož akcie dnes zareagovaly růstem o 6 % a byly tak nejsilnějším z 30 hlavních titulů indexu Dow Jones. Byly to právě spotřebitelské služby, které zaznamenaly největší nárůst (+2,28 %), v závěsu za nimi posilovaly průmyslové společnosti (+2,26 %) a dále pak těžaři (+2,16 %). V připisování zisků nejvíce zaostaly telekomunikace (+0,80 %).

Podnikové zprávy

Zábavní společnost Walt Disney (DIS) reportovala výsledky za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2011, které příjemně překvapily investorskou veřejnost. Tržby vzrostly o 7 % na 10,43 mld. USD a mírně tak předstihly trh, který očekával 10,36 mld. USD. Čistý zisk oproti tomu zaznamenal meziroční růst o 30 % na 1,087 mld. USD (0,58 USD na akcii) a poměrně pohodlně překonal analytický konsensus, který počítal s průměrnými 1,023 mld. USD (0,54 USD na akcii). Pozitivní vývoj zaznamenaly placené programy kabelová televize, kde se projevil vyšší počet platících zákazníků i rostoucí poplatky. Podobně na tom byly zábavní parky, které zvýšily svůj operační zisk o 33 %. Na opačném konci se nacházejí filmová studia, která zaznamenala pokles tržeb a pouze nižší nárůst zisku. Celkové výsledky potvrzejí názor většiny analytiků, kteří akcie doporučovali k nákupu.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení