Denní report - úterý 04.10.2011

4.10.2011 15:24

ČR: , SRN: , USA:

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza dnes stejně jako ostatní evropské indexy pokračovala v sestupu. Index PX tak znovu propadl pod hladinu 900 bodů (-2,9%), kde prozatím předminulý týden nalezl svoje letošní dno. Evropu tentokrát táhlo dolů zámoří, kde včera zavíral sledovaný index SP500 pod hladinou 1100 bodů a prolomil tak srpnové minimum. Aby však situace nebyla jednoduchá, tak samotné prolomení předchozího minima neznamená, že je otevřena cesta dolů. Naopak v historii lze nalézt spoustu příkladů, kde tzv. „druhé dno" nalezly indexy o -1-2% níže nežli při prvním minimu. Takže zatím se neděje historicky nic co by se vymykalo normálu, a při konstruktivním pohledu na trhy lze doufat, že se pohybujeme poblíž dna. Objemy na pražské burze dnes byly slabší. Komerční bance stačilo na první místo v aktivitě 250 mil. Kč. Akcie KB se dnes na rozdíl od včerejšku tolik defenzivně nechovaly a oslabily -3,5% na 3320 Kč. Druhý bankovní titul Erste však dopadla daleko hůře, když se její akcie obchodovaly kolem 425 Kč (-5,4%). S podobnou ztrátou odešly akcie těžební společnosti NWR, které musely bojovat o uhájení úrovně 120 Kč. V energetickém sektoru se lépe dařilo ČEZu, který se dokázal udržet při 700 Kč (-0,9%). Mezi největší propadáky patřily akcie CETV (-8,3%), které klesly na nová letošní minima u 125 Kč! Defenzivněji laděná Telefonica 02 potvrdila svůj status s udržením mety 490 Kč na dohled (-0,2%).

Podnikové zprávy

Finanční ředitel Komerční banky Pavel Čejka sdělil včera agentuře Reuters, že banka v příštím roce očekává růst výnosů zhruba o 1 až 2 procenta. Jejich růst bude ale zřejmě převýšen růstem nákladů. Podle Čejky se zatím neobjevil další důvod pro vytváření oprávek na řecké dluhopisy. Těch má banka za více než 5 mld. Kč a ve druhém kvartálu stály oprávky třetinu čistého zisku. Provozní náklady banky v letošním roce zřejmě vzrostou o 6 % kvůli vyšším personálním výdajům s investováním do rozvíjejících se oblastí. Tento růst tak zřejmě překryje růst nákladů. Banka usiluje o návrat k trendu rychlejšího růstu výnosů nad náklady, v příštím roce se to však nejspíš nepodaří.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Index cen výrobců PPI v srpnu meziměsíčně poklesl o 0,1 % a meziročně posílil o 5,9 %.Odhad činil -0,2 % (m/m) a 5,8 % (y/y). V předchozím období rostly ceny výrobců meziměsíčně o 0,5 % a meziročně o 6,1 %.

Očekávané události

9:55 Index nákupních manažerů (služby) (září): odhad 50,3 b., předchozí 50,3 b.

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů (kompozitní) (září): odhad 49,2 b., předchozí 49,2 b.
10:00 Index nákupních manažerů (služby) (září): odhad 49,1 b., předchozí 49,1 b.
11:00 Maloobchodní tržby (srpen): odhad -0,3 % (m/m) a -0,7 % (y/y), předchozí 0,2 % (m/m) a -0,2 % (y/y)

Popis trhu

Německé akcie se pod vlivem pokračující krize vládních dluhů jižního křídla eurozóny po celý den propadaly hlouběji a hlouběji do červených čísel.

V závěru se jim však díky příslibu případné další pomoci ze strany Fedu podařilo část ztrát smazat. Index DAX se krátce před koncem obchodování pohybuje v okolí 5 255 bodů (-2,3%). Nejhůře si znovu vedly automobilky (MAN -6,5%, VOW3 -6,2%, DAI -5,0%, BMW -4,4%), na které doléhají obavy ze zpomalení ekonomiky, a banky (DBK -3,1%, CBK -3,4%). Větší z obou bank dnes snížila výhled letošního provozního zisku a oznámila propouštění. Nejméně oslabovaly defenzivní tituly jako Fresenius (FRE -0,2%) a Deutsche Telekom (DTE -0,2%).

Podnikové zprávy

HSBC zvyšuje doporučení pro akcie společnosti Linde z „neutral" na „overweight" s cílovou cenou 124 EUR.

DZ Bank snižuje cíl pro německý Beiersdorf ze 40 EUR na 36 EUR s doporučením „prodat".

Německá automobilka chce v Brazílii investovat 3,4 mld. EUR, a to do roku 2016. Investice je součástí pětiletého plánu z minulého měsíce. Generální ředitel Martin Winterkorn sdělil, že společnost připravila cestu pro udržitelný růst v Brazílii. Dodal, že Volkswagen bude v budoucnu pokračovat v podpoře ekonomického a sociálního rozvoje v zemi.

Deutsche Bank uvedla, že plánovaný provozní zisk před zdaněním ze své hlavní činnosti ve výši 10 mld. EUR pro rok 2011 již není nadále dosažitelný. Hlavním důvodem je prohloubení evropské dluhové krize. Deutsche bank zruší okolo 500 pracovních míst a vytvoří oprávky vůči řeckému dluhu za zhruba 250 mil. EUR. Generální ředitel Josef Ackermann uvedl, že banka aktuálně neplánuje navyšování kapitálu, disponuje rezervní likviditou ve výši přesahující 180 mld. EUR a neměla potíže s refinancováním.

USA

Hlavní zprávy

Průmyslové objednávky zaznamenaly v srpnu pokles o -0,2 % (odhad 0,0 %). Předchozí hodnota činí revidovaných 2,1 %.

Očekávané události

13:00 Žádosti o hypotéky MBA (k 30.září): předchozí 9,3 %
13:30 Propuštění zaměstnanci - Challenger (září): předchozí 47,0 % (y/y)
14:15 Změna zaměstnanosti ADP (září): odhad 70 tis., předchozí 91 tis.
16:00 Index aktivity mimo zpracovatelský sektor ISM Composite (září): odhad 52,8 b., předchozí 53,3 b.

Popis trhu

V závěru zámořské akciové trhy zaznamenaly výrazný obrat a dnešní obchodní seance skončila překvapivě silným růstem. Index Dow Jones dnes vzrostl o 1,44%, širší index S&P 500 dnes posílil o 2,25% a technologický index Nasdaq si připsal 2,95%. K dobré náladě přispěl také proslov Bena Bernankeho před hospodářským výborem Kongresu, kde oznámil, že FED je připraven podniknout další kroky na podporu růstu americké ekonomiky. V závěru obchodní seance se také objevily spekulace, že představitelé EU zvažují možnosti jak rekapitalizovat evropské banky

Podnikové zprávy

Jefferies snižuje doporučení pro American Express (AXP) na „držet" z původního „koupit." Cílová cena se dočkala snížení na 50 USD ze 53 USD.

Americký provozovatel aerolinek AMR (AMR) čelí zvěstím o blížícím se bankrotu. Panika investorů, kterou tato zpráva vyvolala, způsobila, že obchodování s akciemi muselo být včera několikrát zastaveno. Do uzavření trhu akcie odepsaly třetinu své hodnoty a dostaly se pod 2 USD, kde nebyly od roku 2003. Vedení společnosti potvrdilo, že mezi investory se tyto obavy skutečně šíří. Zároveň se však odmítlo vyjádřit k tomu, zda skutečně zvažuje oficiální podstoupení bankrotu. AMR má podle dostupných informací letos zaznamenat čtvrtý ztrátový rok po sobě a dle analytiků se hospodářský výsledek nedostane z červených čísel ani v roce 2012.

Šéf FEDu Ben Bernanke v dnešním projevu prohlásil, že současná data vypovídají o slabosti amerického pracovního trhu, na kterém se v blízké budoucnosti nedá očekávat výraznější zlepšení situace. Opačný názor zastává u celkového zdraví americké ekonomiky, která by dle jeho názoru měla v druhém pololetí zrychlit svůj růst. V prvním pololetí totiž expandovala o pouhých 0,9 % HDP. FED nemá zůstat stranou, jeho současná politika má dle Bernankeho slov vytvořit tlak na snížení dlouhodobých úrokových sazeb, které mají podpořit ekonomický růst. Monetární podpora hospodářství tak nadále zůstává jedním z hlavních úkolů americké centrální banky.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení