British American Tobacco zamýšlí fúzi s další tabákovou společností Reynolds American
Tabáková společnost British American Tobacco zamýšlí odkoupit zbylé akcie Reynolds American a zfúzovat s ní. Celkem by za akcie dala 47 mld. USD. Jednalo by se o největší M&A transakci britské společnosti od červnového hlasování.
British American Tobacco nyní vlastní 42,18 % akcií společnosti Reynolds American, podíl drží od roku 2004.
Za jednu akcii nabízí 56,5 USD (24,13 USD v hotovosti a 0,5502 akcií BAT), o 20 % více oproti poslední závěrečné ceně. Včetně čistého zadlužení tedy společnost oceňuje na 16,3násobku EBITDA. V posledních letech se tabákové společnosti v rámci M&A prodávaly v průměru za 13,4násobek. Část transakce by společnost financovala hotovostí, zbytek úpisem nových bondů a otevřením nových úvěrových linek. Transakce by se měla projevit růstem zisku v prvním celém roce po dokončení.
Britská společnost BAT uvedla, že s managementem Reynolds American zatím nejednala (jako významný stávající akcionář musela nabídku ihned zveřejnit), a že bude o transakci usilovat pouze s jeho souhlasem. Správní rada Reynolds nabídku zváží.
Načasování transakce je překvapující, uvedl Guy Ellion ze společnosti Investec, strategické zdůvodnění však dává perfektní smysl, nasměřuje British American Tobacco směrem k hodnotnějšímu americkému trhu a povede ke konsolidaci silných značek.
Pokud transakce proběhne, zfúzovaná společnost by zřejmě předstihla Philip Morris International jako největší obchodovanou tabákovou společnost.
British American Tobacco se obchoduje primárně v Londýně, v USA se obchoduje pod tickerem BTI, kde si v předobchodní fázi připisuje 2,4 %. Akcie Reynolds American (RAI) v předobchodní fázi posilují o 21,4 % na 57,26 USD.
Zdroj: Bloomberg
Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Colt CZ údajně vyhrál tendr na dodání krátkých střelných zbraní německé armádě (+komentář analytika)
- Americké futures kontrakty se obchodují smíšeně
- Vývoj cen komodit: Kukuřice (-0,77 %), pšenice (-0,68 %) a měď (+0,5 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,65
- USA: Optimismus malých firem dle NFIB dosáhl v červnu dle očekávání 98,6 b.
- Vývoj cen komodit: Pšenice (-1,09 %), zemní plyn (-0,88 %) a ropa (-0,72 %)
- Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,64
- ČR: Míra nezaměstnanosti v červnu dosáhla dle očekávání 4,2 %
- Firemní výsledky na tento týden: Delta Airlines, Conagra Brands, Levi´s
- Frankfurtská burza zahajuje seanci na zelené nule