Ropné společnosti v USA fixují vyšší ceny ropy
Americké ropné společnosti, které jsou pod tlakem svých věřitelů, fixují vyšší ceny ropy prodejem kontraktů v příštích letech.
Ceny ropy se z minimálních úrovní v lednu zvýšily o téměř 50 %, což některé producenty motivuje k zafixování cen, které jim umožní na provozní úrovni přežít nejhorší propad cen komodit za více než 20 let.
Počet aktivních kontraktů s dodáním v prosinci roku 2017 se od ledna zvýšil o 40 %. Podle některých analytiků se jedná o známku zvýšeného zájmu producentů o zajištění cen (hedging).
Přežití výrazně zadlužených společností těžících v Severní Dakotě a Texasu je závislé na vývoji cen ropy. Americké banky v poslední době přezkoumávají poskytnuté úvěry ropnému sektoru a chtějí po producentech, aby našli způsob pokračování provozu.
Cena kontraktu pro ropu WTI s dodáním v prosinci 2017 se tento týden zvýšila na 46 dolarů, přičemž se jedná o cenu, která je pro některé společnosti dostatečná pro ziskovou těžbu.
Některé menší společnosti po prodeji kontraktů s dodáním v příštích letech rovněž zakoupili call opce, které jim dávají právo na nákup ropy, čímž mohou vydělat, pokud by cena ropy nadále rostla. Od začátku roku se počet otevřených pozic u call opcí s realizační cenou 50 dolarů s expirací v prosinci 2017 z více než šestinásobil. Zafixování cen chrání společnosti před poklesem cen, ale při růstu cen společnosti nemají prospěch. Call opce jsou jedny z možností, jak vydělat při růstu cen a zároveň se před poklesem cen chránit.
Jiná indikace je snížení rozdílů u měsíčních kontraktů ropy, respektive nižší contango u futures křivky. Rozdíl mezi kontrakty s okamžitou dodávkou a prosincem 2017 se snížil z 12 dolarů v polovině února na 8,4 dolaru.
Následující graf ukazuje srovnání futures křivky 10. března (zelená křivka) a před měsícem (oranžová křivka) pro ropu WTI.
Zdroj: Financial Times, Bloomberg
Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Americké trhy vstupují do nového týdne bez výrazných změn
- Americké trhy mírně rostou
- Index DAX dnes ztrácí o 1 %, ranní zisky automobilek byly zkorigovány do záporu
- USA: Index výrobní aktivity dallaského Fedu v červenci na 0,9 b. při očekávání -9 b.
- Index PX v úvodu týdne opět posunul historické maximum výše
- Americké akcie posilují a daří se firmám v polovodičovém sektoru
- Americké futures kontrakty indikují otevření v zelených číslech
- Komerční banka: Moody’s potvrdila dlouhodobý depozitní rating na úrovni A1 a stabilní výhled
- Vývoj cen komodit: Ropa +1,27 % na 65,99 USD za barel
- Vývoj měnových párů: Euro oslabuje vůči dolaru o 0,77 % na EUR/USD 1,165