Ropné společnosti v USA fixují vyšší ceny ropy
Americké ropné společnosti, které jsou pod tlakem svých věřitelů, fixují vyšší ceny ropy prodejem kontraktů v příštích letech.
Ceny ropy se z minimálních úrovní v lednu zvýšily o téměř 50 %, což některé producenty motivuje k zafixování cen, které jim umožní na provozní úrovni přežít nejhorší propad cen komodit za více než 20 let.
Počet aktivních kontraktů s dodáním v prosinci roku 2017 se od ledna zvýšil o 40 %. Podle některých analytiků se jedná o známku zvýšeného zájmu producentů o zajištění cen (hedging).
Přežití výrazně zadlužených společností těžících v Severní Dakotě a Texasu je závislé na vývoji cen ropy. Americké banky v poslední době přezkoumávají poskytnuté úvěry ropnému sektoru a chtějí po producentech, aby našli způsob pokračování provozu.
Cena kontraktu pro ropu WTI s dodáním v prosinci 2017 se tento týden zvýšila na 46 dolarů, přičemž se jedná o cenu, která je pro některé společnosti dostatečná pro ziskovou těžbu.
Některé menší společnosti po prodeji kontraktů s dodáním v příštích letech rovněž zakoupili call opce, které jim dávají právo na nákup ropy, čímž mohou vydělat, pokud by cena ropy nadále rostla. Od začátku roku se počet otevřených pozic u call opcí s realizační cenou 50 dolarů s expirací v prosinci 2017 z více než šestinásobil. Zafixování cen chrání společnosti před poklesem cen, ale při růstu cen společnosti nemají prospěch. Call opce jsou jedny z možností, jak vydělat při růstu cen a zároveň se před poklesem cen chránit.
Jiná indikace je snížení rozdílů u měsíčních kontraktů ropy, respektive nižší contango u futures křivky. Rozdíl mezi kontrakty s okamžitou dodávkou a prosincem 2017 se snížil z 12 dolarů v polovině února na 8,4 dolaru.
Následující graf ukazuje srovnání futures křivky 10. března (zelená křivka) a před měsícem (oranžová křivka) pro ropu WTI.
Zdroj: Financial Times, Bloomberg
Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Široký index S&P 500 rostl o 0,11 %, opět posunul rekord
- Americké trhy s malými změnami
- Německá burza před svátky uzavřela obchodování na zelené nule
- Pražská burza uzavřela březen v zisku
- USA: Index výrobní aktivity kansaského Fedu v březnu klesl na -7 b. při odhadu poklesu na -5 b.
- USA: Zásoby plynu podle EIA k 22. 3. klesly o 36 mld. kubických stop při očekávání poklesu o 27 mld.
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v březnu na 79,4 b.
- USA: Pokračující prodeje domů v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,6 % při očekávání 1,5% růstu
- Americké indexy po otevření burz mírně rostou, BoA navýšila doporučení na Estee Lauder (+4,2 %)
- Rušení pokynů na trzích BCPP, RM-S a Xetra v důsledku změny kroku kotace od 1. 4.