TradeFio – nákup 100 ks akcií Delta Air Lines
Reakce na výraznou korekci amerických leteckých společností v minulém týdnu, která dle našeho názoru nereflektuje skutečnou hodnotu společnosti Delta Air Lines. Domníváme se, že v krátkodobém horizontu existuje zvýšená pravděpodobnost růstového pohybu, který může podpořit také možný pokles cen ropy, ať už na pozadí posilujícího amerického dolaru (v souvislosti s lepšími makrodaty či vývojem v eurozóně) či výsledek jednání ropného kartelu OPEC v příštím týdnu.
V rámci modelového portfolia TradeFio jsme opětovně vstoupili (více o předchozí pozici zde) do long pozice akcií Delta Air Lines (DAL). Na trhu bylo nakoupeno 100 ks akcií za cenu 42,48 USD. Navzdory příznivým cenám ropy a obecně relativně dobré valuaci leteckých společností si americké aerolinky prošly v minulém týdnu velmi solidní korekcí, když se poklesy pohybovaly od pěti do deseti procent. Daný propad vyvolalo prohlášení některých aerolinek, které uvedly plán růstu přepravní kapacity. Negativní sentiment v sektoru leteckých dopravců podpořil také CEO American Airlines, který v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že v případě rostoucího konkurenčního boje nehodlá ztrácet zákazníky a bude chtít bojovat s ostatními konkurenty, včetně těch nízkonákladových. Souhrn těchto informací vyvolal obavy investorů z možných cenových válek, které by tak v menší či větší míře mohly brzdit příznivý dopad levné ropy. Ropa totiž tvoří významnou část nákladů a přes růst v posledních týdnech je stále přibližně na polovině loňských úrovní a letecké společnosti tak díky těmto úsporám dosahují výrazně lepší ziskovosti, která by tak mohla být částečně ohrožena.
Domníváme se, že současný propad akcií Delta Air Lines je přehnaný a nereflektuje skutečnou cenu společnosti. Jsme názoru, že i přes zmíněná rizika a možné částečné tlaky na ziskové marže se letecké společnosti v USA obchodují na atraktivních cenách a v souhrnu nereflektují příznivý dopad levné ropy na hospodaření aerolinek v letošním roce. Dle posledních analýz trhy navíc očekávají rekordní letní sezónu v počtu přepravených pasažérů (meziročně +4,5%). Navíc vedle částečné technické podpory (akcie se obchoduje kolem 200denního MA) se domníváme, že by cena ropy neměla v příštích dnech a týdnech zdražovat, naopak vidíme prostor spíše pro její pokles, který by měl aerolinkám tradičně svědčit.
Profit-target stanovujme poblíž ceny 47 dolarů (cca +10%) a případnou ztrátu předem limitujeme na úrovni -4% pod cenou 41 dolarů.
Historie předchozích operací a základní popis TradeFio naleznete zde.
Fio banka, a.s.
Související odkazy
Nejnovější:
- V závěru týdne DAX připsal 1,39 %
- Photon Energy: Sadif Investment Analytics zvyšuje cílovou cenu na 7,012 PLN a doporučení na "hold"
- Pražská burza v závěru týdne posilovala
- Gazprom podal žalobu na ČEZ, ZSE a OMV
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 77,2 b.
- Společnost TMR zveřejnila pozvánku na valnou hromadu, která bude rozhodovat o úpisu nových akcií
- Wall Street v úvodu roste, před trhem reportovali ropní giganti Exxon, Chevron a Phillips 66
- Americké futures kontrakty na akciové indexy před otevřením burz v zeleném
- USA: Osobní příjem v březnu vzrostl o 0,5 % v souladu s očekáváním
- Intel za 1Q překonal odhady na úrovni očištěného zisku na akcii, zklamal ale výhledem