Denní report - středa 29.07.2015

29.7.2015 22:17

ČR: Pražská burza mírně v červených, růst O2 zastavila meta 150 Kč, SRN: Frankfurtská burza uzavřela v kladných číslech, USA: Indexy v růstu, FED s podmínkami přiblížil zvýšení sazeb zářijovému termínu

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve středu lehce ztrácela, když index PX uzavíral na 1026 bodech. Domácí trh do červených čísel tlačila především Komerční banka, jež se obchodovala pod 5500 Kč (-1,2%) při velmi slušném objemu 540 mil. Kč. Nedařilo se ani akciím ČEZ, který v závěrečné aukci atakoval 580 Kč (-1,6%). Slušná aktivita ještě pokračovala na Unipetrolu (200 mil. Kč), jeho akcie dokázaly pokořit metu 190 Kč (+4,9%). Solidní čísla za 2Q ohlásila společnost O2, vývoj akcií nebyl jednoznačný. Nejprve titul posílil na 150 Kč, ale postupně se prosadilo vybírání zisků k 140 Kč (-0,2%). Ohlášená čísla za uplynulý kvartál mediální společnosti CETV investoři odměnili růstem +5% na 52,50 Kč. Erste dnes prožila poklidnější den nedaleko hladiny 740 Kč (+0,4%).

Podnikové zprávy

CETV

Výsledky společnosti Central Media Enterprises (CME) za 2Q 2015
	2Q 2015	2Q 2014
Tržby (mil. USD)	166,8	204,87
Čistý zisk (mil. USD)	- 11,7	-41,4
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,11	-0,31

 

Mediální společnost CETV před otevřením trhů oznámila výsledky za 2Q. Ztráta z pokračujících operací se meziročně snížila z 41,4 mil. dolarů (31 centů na akcii) na 11,7 mil. dolarů (11 centů na akcii).

Tržby se meziročně snížily o 14 % na 166,8 mil. dolarů, zatímco sledovaný ukazatel provozního zisku se zvýšil o 15 % na 46,8 mil. dolarů.

Společnost oznámila, že provede kroky ke snížení expozice dluhu v dolaru, aby poklesly negativní efekty z měnových pohybů (v tomto případě posilování dolaru). Konvertibilní dluhopisy denominované v americkém dolaru se splatností do listopadu 2015 budou refinancovány dluhopisy v eurech.

CEO Christoph Mainusch řekl, že očekává pokračování zlepšující se OIBDA marže v průběhu roku 2015.

O2

Výsledky společnosti O2 (BAATELEC) po rozdělení za 2Q 2015
	2Q 2015	2Q 2014
Výnosy (mld. Kč)	9,280	9,287
Provozní zisk EBITDA (mld. Kč)	2,448	2,114
Čistý zisk (mld. Kč)	1,004	1,255

 

Provozní výnosy z pevných sítí meziročně klesly o 8,5 % na 2,848 mld. Kč, především kvůli poklesu hlasových služeb. Naopak se dařilo mobilním sítím, které zaznamenaly 2% růst provozních výnosů na 4,807 mld. Kč, především díky prodejům telefonů. Dceřiná O2 Slovakia přispěla 1,618 mld. Kč provozního zisku, meziročně o 11 % více.

Počet paušálních zákazníků na konci června činil 3,252 mil. Počet zákazníků s předplacenými kartami klesl na 1,693 mil. Dvě třetina všech zákazníků nyní využívá tarif z rodiny „Free“.

Počet zákazníků s chytrými telefony vzrostl meziročně o čtyři procentní body na 43,7 %. Celkem 12 % zákazníků mělo ke konci 2Q telefon podporující nejnovější LTE síť, jejich podíl vzrostl ze 3 % na konci 1Q. I díky tomu vzrostly výnosy z mobilního datového připojení o meziročně o 7,1 % na 1,061 mld. Kč.

Pevný Internet od O2 využívá 799 tis. zákazníků, meziročně o 1,1 % více. Společnost pokračuje v jejich přesunu z technologie ADSL na novější VDSL.

O2 TV zaznamenala 10% meziroční růst zákaznické báze na 188 tis. zákazníků, která však v mezikvartálním porovnání stagnovala. Televize spouštní 8. srpna nový sportovní kanál.

Slovenská dceřiná společnost měla ke konci 2Q 1,711 mil. zákazníků, meziročně o 6,4 % více. Její podíl meziročně vzrostl o 1,3 procentního bodu na 25,5 % trhu. Také na Slovensku roste počet uživatelů s chytrými telefony, díky čemuž společnost zaznamenala 14% meziroční růst výnosů z mobilního datového připojení.

Management uvedl, že společnost nemá žádnou dividendovou politiku a že návrh dividendy zveřejní každý rok spolu s celoročními výsledky. Management také sdělil, že neposkytne výhled pro zbytek hospodářského roku.

Pojišťovací skupina Vienna Insurance Group koupila lotyšskou pojišťovnu Baltikums AAS

Lotyšská pojišťovna Baltikums AAS se zabývá především motoristickým pojištěním, pojištěním zodpovědnosti, zdraví a cestovním pojištěním. Na lotyšském trhu má 8% podíl, což z ní činí šestého největšího hráče. V roce 2014 předepsala hrubé pojistné za více než 20 mil. EUR.

Německo

Hlavní zprávy

Spotřebitelská důvěra GfK (srpen):
aktuální hodnota: 10,1 b.
očekávání trhu: 10,1 b.
předchozí hodnota: 10,1 b.

Očekávané události

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (červenec): očekávání trhu: -5 tis., předchozí hodnota: -1 tis.
14:00 CPI (m-m) (červenec - předběžný): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: -0,1 %
14:00 CPI (y-y) (červenec - předběžný): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %
14:00 CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (červenec - předběžný): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: -0,2 %
14:00 CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (červenec - předběžný): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,1 %

Eurozóna:

11:00 Ekonomická důvěra (červenec): očekávání trhu: 103,2, předchozí hodnota: 103,5
11:00 Indikátor obchodního klimatu (červenec): očekávání trhu: 0,19, předchozí hodnota: 0,14
11:00 Důvěra v průmyslu (červenec): očekávání trhu: -3,4, předchozí hodnota: -3,4
11:00 Důvěra ve službách (červenec): očekávání trhu: 8,0, předchozí hodnota: 42254
11:00 Spotřebitelská důvěra (červenec - konečný): očekávání trhu: -7,1, předchozí hodnota: -7,1

Popis trhu

Index DAX si připsal 0,34 % na 11211,85 b. Německá burza dnes otevřela v zeleném, po většinu dne se však pohybovala v blízkosti nuly. Z reportujících společností se červeným číslům vyhnula pouze chemicko-farmaceutická společnost Bayer (BAYN; +3,93 %). Investory naopak nepotěšily výsledky společností Volkswagen (VOW3; -2,33 %), Linde (LIN; -1,90 %) a producenta stavebních materiálů HeidelbergCement (HEI; -6,32 %), který se tak stal propadákem dne. Kalendář výsledkové sezóny německých společností bude nabitý i zítra. Růst zaznamenaly ještě akcie společností Merck (MRK; +2,01 %) a Deutsche Telekom (DTE; +1,21 %). Posílily také akcie K+S (SDF; +1,76 %), německá vláda údajně vyloučila majetkový vstup s cílem blokovat akvizici kanadskou Potash Group. Naopak oslabily akcie Continentalu (CON; -1,4 %) a Henkelu (HEN3; -0,94 %).

Podnikové zprávy

Volkswagen

Volkswagen (VOW3)
	2Q 2015	2Q 2014	Konsensus 2Q 2015
Tržby (mld. EUR)	56,04	50,97	53,98
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	5,328	6,470	6,067

 

Německá automobilka Volkswagen dnes před otevřením trhů oznámila výsledky za 2Q 2015 a nižší výhled tržeb kvůli nižším prodejům aut v Číně, Rusku a Jižní Americe. Dodávky aut by měly dosáhnout loňských úrovní. V předchozím výhledu automobilka oznámila mírný růst prodejů, akcie na zprávu reagovala negativně.

Za 2Q společnost oznámila růst provozního zisku o 4,9 % na 3,49 mld. EUR z 3,33 mld. EUR. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali provozní zisk na úrovni 3,48 mld. EUR.

Provozní zisk značky Audi vzrostl o 7,4 % na 2,9 mld. EUR. Zisk u Porsche se zisk zvýšil o 21 % na 1,7 mld. EUR, přičemž výrazně pomohl nový sportovně užitkový model Macan. Tyto dvě značky se podílely více než 2/3 zisku v prvním pololetí letošního roku.

Bayer

Nejvýraznější meziroční růst očištěného provozního zisku na úrovni EBITDA zaznamenala „MaterialScience“ (+87,4 % na 506 mil. EUR), která se zabývá polymery, díky vyšší poptávce a nižším nákladům materiálů. Koncern se chystá tuto divizi do září uvést na burzu jako samostatnou společnost Covestro, podle vyjádření CEO jde vše podle plánu. V rámci restrukturalizace společnost v červnu prodala segment léčby cukrovky, který již do výsledků nezahrnuje.

Největší divize Bayeru, zdravotnická „HealthCare, zaznamenala 27,5% růst očištěného zisku EBITDA na 1,675 mld. EUR. Dařilo se nově uvedeným přípravkům, především léku Eylea (49% organický růst tržeb) a léku Xarelto proti srážlivosti krve. Jeho organické tržby vzrostly o 43 % na 549 mil. EUR, což překonalo analytický konsensus postavený na 546 mil. EUR.

K organickému růstu přispěl také segment spotřebních zdravotnických produktů (tržby y-y +4 %), především díky podpoře segmentu loňskou akvizicí některých aktiv od americké společnosti Merck.

Agrochemická divize „CropScience“ zaznamenala 19,2% růst na 733 mil. EUR zisku EBITDA. Potýkala se s náročným tržním prostředním, především v Latinské Americe. Nedařilo se především herbicidům.

Společnost potvrdila svůj výhled růstu provozního zisku EBITDA mezi 15 a 20 %. Pozitivní vliv měnových kurzů by se měl projevit 5 %.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (24. července):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,1 %

Pokračující prodeje domů (m-m) (červen):
aktuální hodnota: -1,8 %
očekávání trhu: 0,9 %
předchozí hodnota: 0,9 % / revize: 0,6 %

Změna zásob surové ropy podle EIA (24. července):
aktuální hodnota: -4203 tis.
očekávání trhu: 850 tis.
předchozí hodnota: 2468 tis.

Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (24. července):
aktuální hodnota: -212 tis.
očekávání trhu: 250 tis.
předchozí hodnota: 813 tis.

Změna zásob benzínu podle EIA (24. července):
aktuální hodnota: -363 tis.
očekávání trhu: 250 tis.
předchozí hodnota: -1725 tis.

Očekávané události

14:30 Růst HDP (q-q) (anualizováno) (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 2,5 %, předchozí hodnota: -0,2 %
14:30 Osobní spotřeba (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 2,7 %, předchozí hodnota: 2,1 %
14:30 Deflátor HDP (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 1,5 %, předchozí hodnota: 0,0 %
14:30 Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q - první, předběžný): očekávání trhu: 1,6 %, předchozí hodnota: 0,8 %
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (25. července): očekávání trhu: 270 tis., předchozí hodnota: 255 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. července): očekávání trhu: 2205 tis., předchozí hodnota: 2207 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (26. července): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 42,4
16:30 Změna zásob plynu podle EIA (24. července): očekávání trhu: 56, předchozí hodnota: 61

Popis trhu

FED na svém pravidelném zasedání ohlásil, že i nadále ponechává klíčovou úrokovou sazbu na historickém minimu. K očekávanému růstu sazeb poskytl několik vyjádření. Asi nejšalamounštější je, že sazby zvedne, až když uvidí ještě další zlepšení na trhu práce a je odůvodněně pozitivní ve víře, že inflace se přiblíží zpět ke svému 2% cíli. Mezi dalšími komentáři jsme zaznamenali, že FED vidí ekonomickou expanzi jako průměrnou se solidními přírůstky pracovních míst a klesající nezaměstnaností. Rizika pro ekonomiku a trh práce vidí téměř v rovnováze. Po těchto vyjádřeních trh, jako obvykle, reagoval smíšeně. Výsledná reakce se dá označit jako neutrální, indexy si udržely zisky z před ohlášením sazeb. S výjimkou sektoru zdravotní péče se dnes dařilo všem sektorům. Nejvíce rostly telekomunikace a průmyslové společnosti.

Podnikové zprávy

Twitter

Tržby se ve 2Q meziročně zvýšily o 61 % z 312,2 mil. dolarů na 502,4 mil. dolarů. Analytici i společnost očekávali výrazně níže. Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali 481,3 mil. dolarů.

Twitter nicméně nadále zůstává ve ztrátě, když investuje do nových datových center a zaměstnanců. Ztráta se meziročně snížila z 144,6 mil. dolarů (24 centů na akcii) na 136,7 mil. dolarů (21 centů).

Nepříjemnou zprávou byl výrazný pokles tempa růstu v počtu aktivních uživatelů, kteří se přihlásí na svůj účet přes web nebo mobil alespoň jednou měsíčně. Počet těchto uživatelů se mezikvartálně zvýšil o 2 mil. na 304 mil. uživatelů.

Na konferenčním hovoru s analytiky spoluzakladatel Twitteru a CEO Jack Dorsey řekl, že výsledky jsou pozitivní, nicméně byl velmi nespokojen s vývojem růstu počtu uživate